集团企业投融资策略

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1、中国人民大学集团管控总裁课程《集I才I化资本运作机制分析》学习总结寄语：学习是为了了解新的趋势、新的信息，把握新的机会。钱不一定就是资本，为企业盈利的前提下才是资本。企业盈利光冇钱是不够的，拿钱赚钱是能力，拿别人的钱赚钱是高人，整合市场各项资源赚钱是超人。中国经济高增心已经结束，挣钱一年比一年难，例如钢铁行业，爆赚十儿年后爆亏；人口红利和土地红利已不存在，制度红利和资木红利成为未来增长的新基石，资本运营是把握未來机会的重要基础。什么是资本？一切为企业赢利所整合的资源称Z为“资本”。企业的价值就是资本

2、，企业所做的过程就是资本运营。资本投资收益必须超过经济的平均增长率及银行贷款利率。什么叫资木运营？以“我”为核心，将门身没有的不可或缺的资源为“我”所用，为企业赚钱（如何将加法变成乘法），称Z为资本运作。资本运营的特性：1）讲求预期，未来比现在更值钱，资本是喜欢预期的，产业预期非常好时，缺什么就去找什么。2）讲求流动性。资本运营的核心要素：资本理念与金融意识、资本战略、资本措施、资本平台。“优化配置、资源整合”是资木运营的核心。资木运营，不仅仅指资金，还有人才、技术与资源。企业资本运营的主要内容：金

3、融资本运营、产权资本运营、无形资产运营。金融资本运营对象：有价证券（债券、股票）及其他衍生品（期货、期权），运营方式：股票、债券、期货、期权交易。产权资木运营对象：对企业财产的占有、使用、收益和处置权；运营方式：对产权进行转让与收购；实现产权形态的转变,使资产在实物形态与货币形态之间转换。无形资本运营对象：专利权、非专利技术、商标、著作权及商誉等；运营方式：同有形资木结合，实现有形资木增值。资本运营应使资源配置跨进更高境界；应具有财富的放大效应，应推动企业经营思想的创新；催生国际化企业；最大化的发挥

4、人力资源的作用。资本运营的特点：资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制；以价值形态为主的管理；是一种开放式经营；注重资木的流动性；是一种结构优化式经营；是以人为本的经营；通过资本组合回避经营风险；重视资本的支配和使用而非占冇。中国市场经济平台的特点：1）中国的首富年年变，财富总量成大爆炸式增长；2）屮国具备个人与企业财务呈爆炸性成长的土壤；3）很多名不见经传的企业或企业家成为行业引领者及市场整合者。企业内部管理将自身拥有的资源配置最优化；外部扩张用企业价值整合自身没有的资源。企业值多少钱不是看资产

5、价值（设备、人员、技术、产品等）而是看资本价值（管理能力、行业前景、市场渠道、商业模式、战略规划等等）。有时候看不到的比看得到的还重要，只有充分了解了自身企业的价值才能整合到更多更好的资源。企业的价值取决于行业前景，而非现有的账目价值。一个企业的真正价值不是资产价值而是资本价值（行业地位、前景预期、渠道等都是企业价值）o一个行业、一种模式不可能做一辈子（教育、医疗除外），创新很重要，商业模式不断被取代，例如：连锁店取代了百货大楼；手机取代了BB机；资本能力取代了资产能力等等。大数据吋代，做什么企业必

6、须通过大数据分析，市场要什么就做什么。企业亏损不可怕，可怕的是资金流断了。企业策略要紧跟市场变化及政策变化而变化。风险投资是一种承受高风险追求高回报的私募股权投资，以冇限合伙公司的方式整合资源，从事风险投资，不做大股东。风投规避风险的方式：行业分析、尽职调查、面试访谈等。风投须具备超前意识：发现别人没有发现的机会；要有逆向思维：规避别人口J能陷入的风险。怎样吸引风险投资：1）区分不同类型的风险投资公司，权衡各种风险投资方式，熟悉风险投资公司的工作流程，选择更适合你的风险投资公司，获取投资之道在于投入

7、，风险投资家关心的是公司的财务信息，高索质的管理团队是吸引风险投资的重要因索，经纪人是实现成功融资的重要伙伴（会计师、投资银行家），商业计划书是吸引风险投资的重要筹码。风险投资关注的要点：1）退出机制；2）行业前景；3）管理团队；4）赢利模式。风投关注的事项：企业前景、管理团队、企业佔值，企业独特性、持续增长性。企业并购必须重视的问题：1）制度恰当的并购战略；2）建立并购联盟；3）控制交易成本；4）充分重视并购后的文化整合；5）充分重视并购后的人事整合。企业融资方式：1）直接融资：引入新股东（战略投

8、资者、财务投资者）；原股东壇资扩股；股票市场融资（发行新股上市融资；增发新股融资：定向或市场增发;配股融资）；2）间接融资：银行信贷融资、企业信托融资、产业投资基金与企业投融资、企业债券融资、企业典当融资、屮小企业信用担保与中小企业融资。在战略科学的前提下，细节决定成败。“公司战略四步确认危机，盘杳优势,优化战略，创新经营。企业需要关注的要点：盈利能力、市场占有率、抗风险能力。现代企业的总体发展战略必须具备两个重要支点：即生产经营战略和资木经营战略，两者缺一不可。在市