商业银行跨国并购现状和策略分析

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1、商业银行跨国并购现状和策略分析摘要：随着我国金融改革的深化和金融市场的逐步开放，在“走出去”战略思想的引导下，我国商业银行也通过跨国并购积极开发国外市场。本文在阐述了我国商业银行跨国并购的丿力史与现状的基础上，分析了跨国并购的动因，并捉出了进行跨国并购的相应策略。关键词：商业银行；跨国并购；动因分析；并购策略一、引言国际直接投资(FDI)是生产要素在世界范围内按市场经济原则流动和配置的过程，是国际间分散的经济活动职能一体化的过程，是更高级和更复杂的国际化。国际直接投资主要有两种方式：一种是新设投资，即投资者在东道国设立新的企业，另一种是并购投资。

2、并购投资额继1999-2000年达到峰值后，其交易额和占FDI输出额的比例在2002—2004年都有很大下降。但是近年来全球跨国并购又逐步回升，且大额并购交易笔数增多，特别是10亿美元以上的交易，过去几年逐年递增。截至2011年底，涉及中国的并购交易额达2360亿美元，排名仅次于美国，占全球总量近10%。其中中国的大额交易单笔超过10亿美元的由2003年的2笔增至2010年的36笔。由此可以看出，就其规模和所占比例来看，跨国并购仍然是FDI的重要方式之一。随着国内银行业的全而开放和银行股改上市工作的顺利完成，一些具备实力和条件的我国大型商业银行开

3、始向全球布局的冃标发展，跨国并购是一条进入国际金融市场的捷径。2007年美国爆发次贷危机，并于2008年开始迅速波及世界各国，蔓延为一场破坏力惊人的全球性金融危机。金融危机使全球大多数的金融机构饱受重创，然而对我国的商业银行冲击却相对较小，反而为其创造跨国并购的冇利条件：首先，在金融危机的冲击Z下，美国乃至世界很多国家的屮小银行纷纷倒闭，一些颇具规模的大型银行也忙于重组和口救，这种急需筹资的局面必然降低了我国商业银行跨国并购的成本；其次，海外诸多中资机构出于资金安全的考虑，纷纷选择更为安全的屮资银行办理业务，使得我国商业银行的海外业务量迅速上升；

4、另外，金融危机导致大批金融人才失业，也为中资银行提供了吸纳人才的契机。截至2008年底，5家大型商业银行共冇78家一级境外营业性机构；共收购（或参股）5家境外机构，涉及收购金额约合71.3亿美元。二、我国商业银行跨国并购现状所谓并购，是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。所谓跨国并购，就是包括兼并和收购在内的，涉及两个国家以上的，一国金业投入资金或其他生产要素对东道国的企业拥有控制权，是一国企业对另一国企业采取并购的经济行为。2.1我国商业银行跨国并购历史笫一阶段在1998

5、年至2003年，一共发生7宗跨国并购。本阶段跨国并的主要特点:（1）以商业银行间的横向并购为主，目标主要是扩大经营规模，提高市场占有率，只有一例是商业银行对证券公司的纵向并购，即1998年工商银行收购西敏证券亚洲有限公司60%股权；（2）本阶段的并购均实现了对被并购公司的控股，其中两宗交易实现了100%控股；（3）交易主要发生在香港，只有一宗发生在印尼。第二阶段从2006年算起，随着中资银行顺利实现股改上市，为了加快国际化进程和多元化经营步伐，以工商银行为代表的国内银行业掀起了一•轮跨国并购浪潮，至今方兴未艾。本阶段主要呈现以下特点：1、横向并购

6、、纵向并购和混合并购全而涉足，值得关注的是，为避开国内禁止混业经营的监管壁垒，国内银行业通过绕道国外，全面涉足证券、基金、租赁等非商业银行业务，产生10宗银行与金融集团、非银行金融机构的并购，约占木阶段跨国并购交易宗数的60%；2、股权控制仍是主要战略意图，超过70%的交易最终实现了对被并购企业的绝对控股，其屮4宗交易实现了对被并购企业的私有化；3、并购区域仍以香港地区为主，但国内银行业已经开始在全球进行网络布局，交易区域涉及到美国、加拿大、法国、新加坡、南非、阿根廷、泰国、印尼、台湾、澳门等地区；4、交易金额大，平均达到63亿元人民币，其中冇一

7、宗交易金额超过360亿元人民币，有3宗交易金额超过或接近100亿元人民币。2.2我国商业银行跨国并购现状在“走出去”战略思想的引导下，我国商业银行加快了对外并购的步伐。以三家已成功登陆H股市场的国有控股银行屮国工商银行、中国银行、屮国建设银行为代表的我国商业银行，掀起了一股对外并购的热潮。表1：我国主要商业银行跨国并购情况并购银行时间被收购方股权比例中国建设银行1994」香港工商银行40%1998.10香港建新银行30%2002.2香港建设银行30%2006.8美洲银行（亚洲）股份冇限公司100%中国银行1984.9澳门大丰银行50%2001.9

8、南洋商业银行100%2001.9集友银行100%2006.12新加坡飞机租赁冇限责任公司100%2007.11东亚银行4.94%中国工商