股票入门基金选股的主流策略

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1、股票入门基金选股的主流策略基金无疑是市场中最大的主力。证券投资基金入市场以來，他们的投资理念、选股标准以及山此产生的资金动向等都对市场产生了重要影响。在机构资金的队伍进一步壮大，机构时代來临的时候，基金的选股策略出现了什么样的发展？基金选股的主流思路基金的种类繁多，根据基金单位是否可增加或赎冋，投资棊金可分为开放式基金和封闭式基金。根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资棊金。根据投资对彖的不同，投资基金町分为股票基金、债券

2、基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。其中可以投资于股市的基金有100多只，在投资风格上表现出一定的差异，有投资中小企业板为主的基金，有投资人盘蓝筹股为主的某金，还有专门投资小盘股的小盘棊金等等。虽然各自的投资风格和具体的选股策略佇所不同，但是在一些重点投资思路上，大多数基金还是表现出一•定的趋同性。基金选股的主流思路重点是强调：价值投资和安全性一、价值投资是主线。根据基金2004年第四季度报告，基金前20位重仓股全部是大盘蓝筹股和二线蓝筹股。对同一行业内的股票，基金也会根据业绩预期的增减变化来决定增持

3、或减持。由于煤价和汕价匕涨的因索,加上电力供应的不断扩容，行业前景将发牛变化，所以，基金对以燃油发电的深能源，以及火电行业的国电电力［2.53-0.02-0.78%］和华能国际［5.49-0.02-0.36%］等釆取了减持操作;而对于市场前景良好的水电行业，如长江电力［6.69-0.02-0.30%］^,则继续增持。一些前景看淡的股票也逐渐被基金减持，如：汽车类股票中的上海汽车和长安汽车［4.700.000.00%］等。从基金增减股票操作中我们可以看出,价值投资的理念一直是基金故注重的投资理念2—。二、投资安全性是根本。基金的资金

4、性质决定了其必须特别重视投资的安全性，表现在选股方面是棊金往往偏重于防御型的股票°因为很多基金管理人不愿意为了追求高收益而铤而走险或标新立异，而是愿意追求相对稳定的收益。这种情况固然是有利于基金的投资安全,但另一方面也导致了基金的投资过于保导，在趋势研判和投资品种的选择方面表现出较大的趋同。在最近儿年股市处于低迷时期，各种利好的实质作用没有充分发挥以询，以及上市公司业绩增长前景存在一些不确定性因索的时候，基金采取防御性的投资策略是正确的。但是,如果市场趋势彻底转变之后，基金就需要适当改变保守的投资思维。基金选股的重点对象近年來，基

5、金的投资理念日趋成熟，已经从过去注重单一公司的基本面分析，转变为加大对整个行业的基本面和整个市场宏观基本面的分析力度，通过对上市公司、行业和市场整体的综合分析，来正确选择投资对象。在行业因素方面，基金主要是选择以下四类个股：一、交通运输类股票基金2004年第四季度报告显示：在行业配置上，交通运输类股票仍然是基金增持的主耍品种，女［1南方航空［4.58-0.07・1.51%］、上海机场［13.19-0」4・1.05%］、上港集箱、福建高速［2.480.000.00%］、深赤湾和皖通高速［4.52-0.05-1.09%］等。配置比例由

6、上季末的15.65%提高到19.04%,位列所有行业之首。这与基金重视投资安全性，强调防守性投资策略有关。由于交通运输类股票业绩稳定，现金流充足，是稳健的投资品种。其屮恢路运输、港口、高速公路、航空业的龙头类个股是基金投资的主要对象。二、资源类股票资源类股票包括的范围较广，既包括有色金属、煤炭、石油、电力等传统的资源概念，也包括拥有专利技术和配方的中药、酒等，还包括具有地域资源垄断的港11、公路等行业。目前，资源紧缺已经成为我国宏观经济发展的瓶颈之一，尽管实施了宏观调控,但作为煤、电、汕、运等瓶颈行业的紧张状况仍难以缓解。加上各种

7、原材料的人幅涨价，为资源类股票提供了丰富的投资机会，也使得基金非常看好这类股票。三、坏保类股票《京都议定卩》牛效后，将对我国部分上市公司产生不同的影响。其中将受到不利彩响的行业主要有：石化业、钢铁业、火力发电、半导体、光电子产业以及煤炭等不符合环保要求的产业。另-•方而，《京都议定书》带來的产业结构调整，却能为新能源产业提供良好的发展空间，基金将会根据这种变化将投资的注意力转移到淸洁能源和环保类上市公司中。四、消费类股票业绩优良的消费类股票也是基金的投资重点，如医药生物制殆、礼会服务业、房地产业和批发零售等等，在蚀方血，基金主要增

8、持了双汇发展[62.34-1」1-1.75%],贵州茅台[220.00-3.11-1.39%]^同仁^[14.87-0.30-1.98%].万科A和金融街等。随着央行实行紧缩政策，经济增速将放缓，并冃出于对政策而刺激消费增长的趋势不会改变的情况卜,