论企业财务风险预警及防范

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1、论企业财务风险预警及防范【摘要】在现代企业生产经营过程中，财务风险管理的重要性日益突出。现实中对财务风险预警模型也较多，本文结合企业财务风险通常的表现形式，在预警指标中，重点强调现金流量指标的分析及警示作用，同时运用单一和多元模式对传统指标做了分析，探讨可行的财务风险预警指标设计及防范方法。【关键词】财务风险；风险预警；预警指标；风险防范一、财务风险的概念及形成原因（一）财务风险的含义企业财务结构不合理、融资不当使企业偿债能力降低，财务收益与预期收益偏离，导致投资者预期收益下降的可能性。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的问题，是客观存在的，企业管理者对财务风险只

2、有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。（二）财务风险的形成原因导致财务风险的原因很多，有企业外部因素的影响，也可能是企业内部管理存在问题。本文主要研究企业自身的原因。1.企业没有建立有效的财务风险内控机制企业在生产经营中的预算管理不完备，没有较长时期的计划组织。在投融资过程中，未充分考虑资产结构及资本结构的适度水平、资本结构与资产结构的对应关系，从而使得流动资产不能与短期借款相对应、长期资产不能与长期借款相对应，融资过程中的“短借长用”使风险进一步提升。因此，企业需要在财务控制上设立预警系统，及时应对风险。1.企业财务关系比较混乱很多企业内部财务关系混乱，企

3、业与部门之间及企业与上下级企业之间，在资金筹集、投资经营、利益分配等方面存在管理不到位的现象，资金使用效率低下，资金流失严重,资金的安全性受到损害，增大了企业的财务风险。3•企业管理人员缺乏理性决策，盲目追求规模扩张企业的管理人员缺乏风险意识，一味追求企业规模做大，导致决策失误。成功的企业总是追求更大的成功，不断扩张是每个企业内在的冲动。然而没有明确目标和科学决策的盲目扩张，不仅会给企业带来较大的财务风险，还可能使企业破产。二、财务风险的表现形式（一）经营活动中现金净流量越来越少现金流量分为经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量三部分。现金流入与流

4、出量的差额为现金净流量。经营活动的现金是企业偿付债务、增加投资规模的基础。如果销售收入降低，就会导致经营活动的现金净流量减少，甚至为负值。长期较低经营现金净流量，企业不能正常更新固定资产，财务风险会增大，陷入财务危机。因此，当经营活动现金净流量越来越少时，说明获利能力出现问题，这是财务风险发作的重要征兆之一。（二）资本资产结构出现问题资本结构指资金筹集来源的结构，是负债与所有者权益的比率。由于财务杠杆作用，当企业的资产收益率高于同期银行贷款利率时，负债经营可以使企业获得超额利润；而当企业的资产收益率低于同期银行贷款利率时，负债经营使企业债务负担加重，带来较大的财务风险

5、。企业把资金运用在不同的资产形态上，称为资产结构。流动性强的流动资产经营风险低，其获利水平也较低；流动性弱的非流动资产经营风险高，其获利水平也高。有些企业为了获得高利润，把大部分的资金都用在非流动资产上，增大了企业经营风险。如果遭遇非流动资产变现困难，经营风险就会转化为财务风险，使企业陷入财务危机。因此，资本资产结构出现问题，是财务风险可能增大的重要变现。（三）应收账款和应付项目增幅较大1.应收账款不断增大应收账款有两个来源：一是正常结算周期内的占款；二是企业为了扩大市场份额，允诺客户延期付款形成的赊销占款。一般情况下，企业应收账款的余额比较稳定。如果余额不断加大，或

6、是行业竞争加剧，企业为了维护客户资源而提供商业信用，造成应收账款余额提高；或是产品存在缺陷，不能满足客户的要求，产品虽然销售出去了，但客户迟迟不付款。这些问题，都会使企业的经营风险转化为财务风险。企业要尽快扭转被动局面，否则会加大财务风险。2•应付款项大幅度提升当销售收入下降或者应收账款回收慢导致资金周转困难时，可能导致应交税金、应付购货款、职工工资和水电费等不能如期给付。短期内，生产经营活动尚可维持，但如果不能尽快扭转，就会出现原材料供应中断、水电停止供应等,生产就会受影响，甚至停业，各种应付款不断加大，引发严重的财务危机。因此，应收账款和应付项目增幅较大时，昭示着

7、企业经营可能出现了问题，需要认真对待。（四）企业盈利水平持续下降利润是收入与费用的差额，反映经营成果的财务指标。通过当期利润额与历史数据的比较，能够看到产品的市场竞争力，当前成本费用支出的大小等。因此，当企业的盈利水平不断下降时，后期可能会面临亏损，带来较大的财务风险。管理人员要高度重视，采取措施防止继续恶化。（五）逾期贷款和担保等或有负债数额不断增加企业周转资金主要来自银行借款，短期内资金周转困难，到期的银行借款可以办理展期，资金链暂时可以维持。但是企业较长时期不能扭转局面，就会出现不能及时偿还借款本金和利息。此时银行也会为自身利益考虑，要求企业还