证券投资风险的分类与防范

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1、证券投资风险的分类与防范摘要：随着市场经济的发展，证券这个名词使用已经变得越来越普遍，从证券的选择到投资，最后到收益，每一步都需要有着精明的头脑，和很强的感知能力，这是我对证券最初的了解，也是我的兴趣所在。本文主要介绍了证券投资风险的两种类型，即系统性风险和非系统风险。根据观察与分析，我认为证券投资风险管理成功与否在很大程度上取决于以卜管理观念的彻底改变，继而给出了关于证券市场管理的几点建议。最后，针对上述建议，提出了儿条防范风险的捲施。关键词;证券投资风险管理决策系统风险非系统风险一、证券投资风险的概念以及意义风险，是指在决策过程中，由于各种不确定因素的作用，决策方

2、案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三方面内容，•其中可能损失的程度处于最重要的位置。证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益，因而投资决策的FI标是使收益最大化,但山于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未來不确定因素的影响,从而使得收益成为一个未知量°投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未來形式进行判断和预测

3、，形成对收益的预期。受不确定因素的彫响，证券投资的未来收益可能偏离英预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。二、证券投资风险的分类(—)系统风险1.市场风险市场风险是指山于证券市场行情变动而引起的风险。就我国目前情况來看，产生市场风险的主要原因有两个：一是证券市场内在原因，它是不可避免的；另一个就是人为的因素。证券市场木身存在着财富放人效应，这就不可避免泡沫的存在。市场风险是无法冋避的，但是投资者还是可以设法减轻市场内险的影响。尽管经济形势变动对各种证券都有影响，但影响的程度不尽相同，认清大势，选好股票是降低市场风险

4、的较好办法。2.利率风险利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益不确定的要能性，市场利率的变动会引起证券价格变动，进而影响了证券收益的确定性，带來了证券投资的风险。利率与证券价格呈反比变化，即利率提高，证券价格水平下降，利率下降证券价格水平上涨，利率从两方面影响证券价格：一是改变资金流向。二是影响公司成木。1.购买力风险证券投资风险具冇两匝性，即它的存在是客观的、绝对的，乂是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者要抓住证券投资风险的这个特点，运用i系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。(-)非系统风险1.投资风险证券投资基金主要投资

5、于股票和债券，因此，基金的投资风险包括股票资风险和债券投资风险。基金管理人需要考虑其所管理的基金风格、预期收益、投资者的风险承受能力等等因索，制定适合财务状况和投资目标的投资品种。2.管理风险证券投资基金的管理风险是指棊金运作各当事人的管理水平对投资人带来的风险。基金管理公司内部运作是否有效，内部风险控制的好坏等管理因素将影响到投资者买卖基金是否及时、准确，各方当事人的管理水平使得投资者要承担一定的投资风险。3•流动性风险因为封闭式基金规模固定，且封闭期内不允许赎冋，所以流动性风险在开放式证券投资基金上表现的更加突出。基金管理人由于要面对投资者的赎回压力，必须保持资产

6、具有一定的流动性。流动性风险是指投资者在需耍卖出基金吋面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险。2.上市公司经营风险上市公司会受到如经营决策、技术更新、新产品研究开发、高级专业人才流动等多种因素的影响，生产经营屮带有一定的风险，出现公司经营不善，股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，如果基金投资于这些公司的股票，会导致基金收益下降。虽然基金管理人町以通过投资多样化來分散这种非系统性风险，但是可能会遇到信息披需不完全等因素而不能完全规避。3.申购、赎回价格未知的风险对于开放式基金，投资者可以随时申购、赎回，因此，慕金的价格水平自然成为投资者和基金管理人最关注的

7、方面。开放式基金的单位申购价格为基金的单位净值加上基金的申购费用，单位赎回价格为基金的单位净值减去基金的赎回费用，也就是说，开放式基金的申购数量、赎回金额以基金交易H的单位基金资产净值加减有关费用计算。4.技术风险又称交易系统运作风险，是指基金管理人、基金托管人、注册登记机构或代销机构等当事人的运行系统出现问题时，给基金管理人带来损失的风险。由此我们可以看出，非系统性风险在证券投资基金运作过程中也是广泛存在的，但是，它的特点也表明，如果处理得当，这一类风险是可以回避的。三、证券投资风险的防范措施1•银证分离，加强对机构结构风险的防范首先，由商业银行出