股权众筹支持大学生创业企业融资研究_以_飞飞象_众筹创业项目为例

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1、创新创业2017年第17期股权众筹支持大学生创业企业融资研究——以“飞飞象”众筹创业项目为例112周雷，周凝彤，吴怡倩（1.苏州市职业大学商学院，江苏苏州215000；2.东南大学经济管理学院，江苏南京211189）【摘要】随着互联网金融的兴起，股权众筹有望成为解决大学生创业融资问题的新途径。以成功众筹的代表性大学生创业项目“飞飞象”为例，通过分析301位投资者的问卷调查结果，可得出大学生众筹创业成功因素主要包括：创业项目质量、众筹平台实力、融资方案设计、商业计划书质量等。此外，从融资者视角进一步分析该项目还可以发现股权众筹在对企业提供资金支持的同时，能降低融资成本，改善公司治理机制。【

2、关键词】股权众筹；大学生创业；互联网金融中图分类号：G640文献标识码：A文章编号：1009-0576（2017）17-0056-06一、引言业股权众筹的特点和流程分析，构建了创业企业、领投人和跟投人三者的委托代理模型，得出结论：在企在国家鼓励“大众创业、万众创新”的背景下，业初创阶段，股权众筹的融资成本低于风投融资，能大学生凭借自身专业和知识优势，掀起了新一轮创够吸引更多投资者参与创业过程，对大众创业、万众【2】新创业热潮，但资金不足严重制约着创业成功率。创新的实现发挥着重要作用。张盼（2016）分析作为互联网金融创新业态的典型代表，股权众筹是了大学生创业融资与众筹对接的可行性，认为股

3、权众指创新创业者或小微企业通过股权众筹融资中介机筹具有创业门槛较低，实际操作能力强和网络平台优【3】构互联网平台公开募集股本的活动，具有“公开、势。谈冰洁（2016）对大学生创业融资众筹模式【1】小额、大众”的特征。股权众筹与大学生创业具进行定义，即大学生通过众筹创业平台，实现项目有天然的“契合性”，为大学生创业融资提供了一融资，同时提出完善大学生创业融资众筹模式的建【4】条可行的新路。郭菊娥、熊洁（2016）基于创业企议。收稿时间：2017-05-26基金项目：江苏高校哲学社会科学研究基金项目“基于‘双创’背景的股权众筹支持大学生创业融资研究”（项目编号：2017SJB1412）；江苏

4、保险应用课题“新常态下互联网保险有效监管研究”（项目编号：SBX2017-3-B-02）；江苏省社科应用研究精品工程立项课题“基于‘双创’背景的股权众筹支持大学生创业融资研究”（项目编号：17SYB-026）；江苏省大学生创新创业训练计划项目“股权众筹支持大学生创业企业融资研究”（项目编号：201711054018X）。作者简介：周雷（1983-），男，江苏常熟人，苏州市职业大学商学院讲师，注册会计师，硕士，研究方向：互联网金融、创新创业；周凝彤（1997-），女，江苏常州人，苏州市职业大学商学院在读学生，研究方向：创业企业财务；吴怡倩（1997-），女，江苏常熟人，东南大学经管学院在读

5、本科生，研究方向：股权众筹。562017年第17期创新创业根据理论分析与抽样调查结果，了网络问卷调查，实际发放问卷365份，回收315份，其中纳入统计可以发现股权众筹是适合大学生创业的有效问卷共计301份，为本案例分析提供了大量一手资料。同时，企业融资需求特点的主要融资模式之还通过苏州市大学生众创空间对21家大学生创业融资企业进行了面【5】一。本文将以“解剖麻雀”的方上调研，作为本案例分析的“参照系”。式，选择一个大学生众筹创业典型案例——“飞飞象户外探索培训项三、创业项目众筹成功因素分析——基于投资者视角目”，深入分析影响该项目众筹融资成功的各种因素以及众筹在降低融资“飞飞象”项目已在

6、“米筹金服”众筹平台上完成了创业众筹成本、改善公司治理等方面的作用，融资，并受到了投资者的追捧。根据对301位有效样本投资者的问卷为大学生创业企业设计众筹方案和投调查结果，投资者在选择众筹项目时主要考虑的因素包括创业项目资者选择众筹项目提供参考。质量、众筹平台实力、融资方案设计、商业计划书质量、有无领投人等，详见表1。二、众筹创业企业案例概述表1投资者选择众筹创业项目时考虑因素综合得分案例企业飞飞象文化发展（苏州）有限公司由三位创业大学生于2015年4月在苏州工业园区独墅湖创意产业园成立，是中国首家专门面向6至12岁青少年，践行陶行知先生“生活即教育”理念，锻炼孩子社会情绪能力提升的体验

7、式培训机构。截至2016年底，该公司已研发出6大类24个培训科目，涵盖安全、远足、野外生存、自救演习、生活体验等方面。2016年，资料来源：本研究整理该公司实现营业收入720余万元，参加受训人员4861人次，举办活动场次869表1中的平均综合得分是根据被调查者对问卷中排序题选项的排场。2017年2月27日，“飞飞象”在区序结果，由“问卷星”系统计算得出的，反映了选项的综合排名情域股权交易中心——苏州股权交易中况，得分越高表示综合排序