上市公司财务报表分析_以世茂集团为例_

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1、茛会计与公司治理COMMERCIALACCOUNTING———以世茂集团为例1苏金2赵银银2（1加西贝拉压缩机有限公司2嘉兴学院商学院浙江嘉兴314000）□吕兰花◇中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1002-5812（2017）13-0052-02摘要：财务报表分析是指根据资产负债表、利润表和现金年的其他应付款，发现在这三年内超过一年的其他应付款占流量表对企业的财务状况进行分析，使用者根据财务报其他应付款的比例每年以12%的速度递减，说明世茂集团的表信息可以了解企业的经营状况，从而进

2、行投资决策。文偿还能力较强。其次，通过附注可知，世茂集团较大额的其他章以世贸集团为例，选取其2014—2016年年报，分析该应付款项均为与关联方交易的往来款和一笔大额的预提的集团的发展状况和存在的问题，并提出一些合理建议。土地增值税。由于2015年房地产形势变差，企业追求健康、可持续的发展需要管理者利用债权人的资本进行有效运营，关键词：资产负债表利润表现金流量表合理控制成本，增加收入来获取利润，从而实现股东财富增加，增加企业价值。世茂集团是一家国际性、综合性的投资集团，多年来一直致力于房地产、旅

3、游、酒店、百货、进出口贸易等多个领域，目前拥有沪港两家上市公司，实力雄厚。本文以世茂集团2014—2016年年报为依据，分析其发展现状及存在的问题。
一、世贸集团重点项目分析

（一）资产负债表3.资本公积。由图3可知，2014—2016年资本公积项目1.预收款项。从常规的短期偿债能力分析，该公司的流总额总体处于减少状态。对世茂集团2014—2016年合并财动比率、速动比率偏低，表明短期偿债能力较弱，财务风险务报表主要项目附注进行分析发现，2014年和2015年的资较大，债权人

4、的权益保障性差。但是房地产行业有其自身的本公积只有股本溢价和股权激励，而2012—2013年还存在特点，其销售方式以预售为主，预收不确认收入，而是作为较多的可供出售金融资产和投资性房地产等金融资产的公负债计入预收账款，待房屋交给购买方时，再确认收入。而允价值变动。由于这个原因，世茂集团2014年和2015年的这种账务处理方式会低估企业的收入，高估企业的负债情资本公积项目比往年少很多，并不代表存在违规操作，只是况。因为企业在预售时产品的相关风险已经大部分转移给2014年和2015年企业内部的积累较

5、少。了购买者，预收账款未来极大可能转化为收入。所以虽然世茂集团的资产负债率在60%以上，但是使用净资产负债率，即扣除了预收账款的比例来分析时，世茂集团的资产负债率基本维持在50%左右，仍然是一个健康的、稳健的资本结构，利润质量较高。































（二）利润表1.收入项目。2014—2016年收入项目一直是企业盈利
最重要的构成部分，这说明企业的收入比较合理、稳定。主

营业务收入中占比重最大的依旧是房地产企业，并

6、且20152.其他应付款。2016年其他应付款占总资产的比例相对年较2014年收入增长较快，这说明世茂集团的主业非常明于2014年和2015年明显减少。从世茂集团2014—2016年确，正处于生命周期中的成长期，且发展前景良好，符合可合并财务报表主要项目附注可以发现，由于欠关联方的款持续发展的原则。从2014年至2015年，世茂集团的总收入项，在偿还时间上具有一定的灵活性。首先，分析账龄超过一逐年升高，增长率基本保持在20%左右，并在2015年达到52《中文核心期刊要目总览》会计类核心期刊茛OM

7、MERCIAL会计与公司治理CCOMMERCIALACCOUNTING会计与公司治理ACCOUNTING一个小高峰，说明世茂集团的盈利能力基本处于稳定状态。2015年投资活动现金流入金额主要为收回投资收到的金与此同时，主营业务收入增长速度也比较稳定，这说明公司额以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。通过盈利的质量较高，能力较强，表明世茂集团的发展也比较稳分析合并财务报表主要项目附注可知，2016年世茂集团收定，发展能力也较强。回了对合营企业和联营企业的部分交易性金融资产、长期股权投资、投资

8、性房地产等现金，投资活动现金流量净额从而转亏为盈。综合考虑，企业为了收缩对外投资规模而减少股权投资，为了解决短期现金需求而出售短期投资，企业前期购买的长期债券到期的收回，较为合理。而2015年投资活动现金流出金额主要为取得子公司及其他营业单位支付
的现金净额，与往年相比有所增长，但结合企业的经营特点

与战略目标来看，也在情理之中。2.费用项目。费用项目主要包括营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用。从图5可以看出，营业成本自2014年以来，其所占比重以及金额逐年