资金管理及交易策略1

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1、资金管理与交易策略为了完成交易过程的研究，我们要在第一、市场预测的基础上，第二、添上交易策略（或时机决策）这一个关键因素，以及常常被忽略的第三方面一资金的管理，三个要素，缺一不可，否则成交就做不成。这里要讨论一下，到底M不应该把技术分析和基木而信息协调起来，如果能做到这一点的话，当然对技术分析者和基木而分析者都有好处，那么我们要看看应当怎样着手，最后我们就职业分析工作的地位和他的前途，谈一点泛泛的体会。成功的商品期货交易需要具备三个要素在任何的商品期货交易模式中，我们必须要考虑以卜-三方而的重要因素：价格预测、时机决策和资金管理1:价格预测是我们预测未来市场的趋势和

2、方向；在市场决策中，这是关键的第一步，通过预测，交易者决定到底是看涨，述是看跌，从而冋答了我们基木问题，我们应该是多头一边入市还是空头一边入市。如果价格预测错误，那么下面的一切工作就不能奏效。2:交易策略或时机决策，决定具体的入市和岀市点；在交易屮，时机决策也是极为关键的。因为这个行业具有较低的保证金（高杠杆率）的特点，所以我们没有多人的冋旋余地來挽回错误，尽管我们己经正确的判断出了市场的方向，但是入市吋机选择错误，那么可能依然会蒙受损失。就木质来看，时机决策问题儿乎完全是技术性的。所以交易者是基础分析型的，在决定具体入市出市时，他必定会借助于技术分析。3:资金管理

3、是指资金的配置问题；其中包括投资组合的设计，投资多元化的安排，在各个市场应该分配多少资金去投资和冒险，止损指令的用法，报酬一风险比的权衡，在经历了成功阶段和挫折阶段后分别采用取何种措施，以及选择保守的交易方式和大胆积极的交易方式等等方面。可以用最简洁的语言把上述归纳为：价格预测告诉交易者怎么做，是买进还是卖出，时机决策帮助他决定何时做，而资金管理是据定他用多少钱做这笔交易。我们先谈资金管理，因为我们在决定恰当的入市时间也耍必须把这个考虑进去。-：资金管理我曾在比较大型的黄金外汇期货交易公司中供职多年，在时常的工作中，不可避免的接触到资金管理。从中意识到在替别人谋划交

4、易对策与亲口实现这些方案Z间，存在着巨大的差别。资金帐户的大小、投资组合的搭配，以及在每笔交易中的金额配置等等此类的问题，会影响到最终的交易成绩。有人认为在交易模式中，资金管理是交易中最重要的一部分，甚至比交易法木身还更重耍。我想，我还没走到那么远，不过我相信，如果耍长久立于不败Z地，就不能缺少资金管理。资金管理所解决的问题，事关我们在期货交易中的生死存亡。它告诉交易者如何管理好口己的钱财。最为成功者谁笑到最后，谁就笑的最好，资金交易恰恰增加了交易者生存下去的机会，而这也是赢在最后的机会。一些普遍性的资金管理要领我们必须相信，关于投资组合的管理问题弄的及为复杂，乃其

5、至借助于复杂的统计学來完成。我们只打算在相对简单的水平上谈论这个问题，我们罗列了一些普遍性的要领，対朋友们的资金进行分配，以及每笔交易注入的资金量等工作可能有帮助。1：总投资额必须现在在全部资金的50%以内；也就是说，交易者投入市场的资金不能超过其总资金的一半。剩下的一半是储备，用来保证交易不顺手时或者临时支用是有备无患，2:在任何单个的市场中投入的总资金必须限制在总资木的10%-15%以内。因此，对以一个100,000美元的帐户，在任何一个单独市场，最多只能投入10%-15%的资金作为保证金交易，这一措施可以防止交易者在一个市场上注入过多的木金，而避免在'一个树上

6、M死’的危险。3：在单个市场中最大亏损总额必须限制在总资本的5%以內；这个5%是在交易者失败的情况F,将承受的最大亏损。我们应该设置多少张合约以及把止损指令设置在多远以外时，这一点是我们极为总要的出发点。因此，对于个一100,000美金的帐户，我们在单个市场中冒险的金额不超过5%。4:在任何一个市场类群上，所投入的保证金的总资金必须控制在总资本的20%-25%以内；这一条禁忌的冃的是防止交易者在某一类市场上陷入过多的本金。同一类市场往往步调一致，如果我们把全部资金头寸注入同一类的各个市场，就违廿了多元化的风险资产分散管理。决定头寸的大小一般交易者在某市场开立头寸，并

7、选准了入市时机，下而就该决定买多少张合约了。我们回这里采取10%的规定，即把总资本（100,000美金的帐户）乘以10%就得到每笔交易所注入的资金的金额。请朋友记住，以上的规定不过是一个要领，在有些情况F,我们需要做一定程度的变通，最总要的是，不耍在哪个单独市场或者群类市场屮卷入太深，以免接2连3的赔本，导致火顶之灾。分散投资与集中投资虽然分散投资是限制风险的一个好办法，但也可能分散的过了头。如來交易者在同一时间把资金分散到太多市场的话，那么其中为数不多的几笔盈利就会被大量的交易亏损冲抵掉，这里而也有一半一半的机会问题，所以我们要找到一个合适的平衡点。有些成功交