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1、汇丰认为，对丁•十八届三中全会将会出台的政策，其中以财税、金融、价格及城镇化等改革领域最值得关注。报告指出，会议或可能是屮国经济重要的转折点。我们认为三中全会的改革方向将主要围绕五个重点领域展开。领域一：行政体制改革重点是简政放权十八届三中全会将出台的方案中，简政放权将是一大重点。这种趋势实际上已经从新政府的政策屮逐渐显现。具体措施包括，减少使川计划经济屮政府对于经济的多项管制，以及进一步下放行政审批权。领域二：财税体制改革成为突破口分税制改革是中国过去20年发展的关键，中央借以达到收权效果。财税体制改革被公认为是改革的另一个重
2、点，也是改革的突破口，改革方向很可能将主耍集中在为降低对中小企的赋税，及有效管理地方政府财政方曲。领域三：金融改革向深水区推进除了行政体制改革、财税体制改革外，市场对金融改革继续向深水区推进预期较强。随看利率市场化推进、自贸区发牌、民资银行落地等政策推进，三小全会很可能将进一步推进金融改革，关注市政债发行、利率市场化以及人民币国际化和资本项开放等领域。领域四：城镇化发展等待大纲城镇化是我国经济发展最大的潜力和机会，但现阶段大纲不足以支撑整个政策框架，三小全会将进一步落实细则。市场认为十八届三屮全会上，政治局将对城镇化发展给出一个
3、系统性的纲领。领域五：资源价格改革有望被提及资源价格改革被业界认为有可能被会议提及。今年以来发改委频频发力,通过减少电煤价格干预、调整成品油定价机制、调整非民用天然气价格等进行改革。同时央企拆分带来的趋势也在加强，随着垄断打破，价格改革基础逐步成熟，未來儿年将会持续推进构建支撑经济发展的资源价格改革，有关资源坏境产权制度、资源要素市场体系等亟待建立和完善。而对于资本市场，三中全会的影响将更加侧重于具体政策的出台。三屮全会的影响比较广，从投资来说主要视点还是集中在改革和红利Z上。我们认为，大体有这么几个领域会比较值得关注。一、自贸
4、领域。上海白贸区是屮国第一个真正意义上的以全而开放对接全球化为目标的实验区。第一波炒作机会集中在上海本地的建设类上市公司，融资租赁、港口、机场、地产、建筑等硬件供应商，而第二波机会则会从更加深层次的金融政策、税收政策、负面清单等软件系统落实后逐渐显现，泛自贸区概念屮的金融、高端制造和服务业将在其中受益。而一旦行情展开可能会再度上演前期的炒地图行情。随着进-步开放，个人认为泛金融领域仍然是白贸区最值得关注的改革大方向，有较高的投资价值。上海本地银行：浦发银行（600000,股吧）、交通银行（60132&股吧）、光大银行（60181
5、8,股吧）。上海信托:爱建股份（600643,股吧）、安信信托其他金融租赁相关:中航投资（600705,股吧）:中航租赁是屮航投资子公司，1993年注册于上海浦东新区，是由国家商务部和国家税务总局批准成立的国内首批融资租赁试点企业,是航空工业金融服务系统的重要组成部分。经纬纺机（000666,股吧）:持有中融国际信托36%股权，屮融国际信托有限公司旗下融尊1号并购投资基金在市场上比较有知名度。后者在上海市浦东新区银城屮路8号中融碧玉蓝大大厦有注册。潍柴动力（00033&股吧）:公司初始投资6109万元持何新壯纪金融租赁公司（注册
6、地上海）5611.27万股，占其11.22%股权；运盛实业（600767,股吧）:持有东虫［桥融资担保股份有限公司（6%）金山开发（600679,股吧）:公司名卜-有金山金开融资担保有限公司友谊股份（600827,股吧）:公司所属行业为商业零伟业，是bl前中国零售业销售规模最大的上市公司。公司拥有控股100%子公司上海友谊扌"卖有限公司，其经营范围为文物、艺术品、收藏品、珠宝首饰、生产资料、生活资料、交通工具、形资产、产权、房地产拍卖。豫园商城（600655,股吧）:公司拥有控股100%的子公司上海老城隍庙拍卖行有限公司。经营范
7、围：艺术品、收藏品、文物、珠宝、首饰、生产资料、生活资料、房地产、机动车、交通工具等拍卖业务。本行现有3名国家级注册拍卖师，并有经济师、经营师、评估师等一批具有专业资质的拍卖人员，提供免费上门鉴定咨询、免费样品展示等服务项口。张江高科（600895,股吧）：A股冃前大概有5家上市公司直接或间接从事了艺术品投资，英中上海本地沾边的为张江高科其他木地建设类及天津自贸区个股：上海自贸区:长江投资（600119,股吧）、外高桥（60064&股吧）、陆家嘴、浦东建设（600284,股吧）、张江高科、I】港集团（60001&股吧）、浦东金、
8、丿八比企业（600641,股吧）、界龙实业（600836,股吧）、华贸物流（60312&股吧）8、上海物贸（600822,股吧）。天津自贸区：海泰发展（600082,股吧）、川体产业（60015&股吧）、天津松江（600225,股吧）、津劝业（600821,股吧
