浅谈中小企业负债经营风险及其防范

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1、浅谈中小企业负债经营风险及其防范摘要：金业的负债经营是指通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金,并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。目前我国中小企业普遍血临资金短缺问题，中小企业的规模化发展，对资金的需求屋不断增加，在有效控制风险前提下，采取适度负债经营对加快中小企业发展具有重要的现实意义。本文从企业负债经营的理论基础岀发，探讨了金业负债经营的涵义与特征，并对企业负债经营的优缺点做了比较，随后就屮小企业负债经营的现状做了深入剖析，解析各个方面存在的风险。最后本文就上述问题提出了相应的解决对策。关键词：中小企业

2、；负债经营；负债风险1前言在计划经济体制下，企业的资金来源主要是国家的财政拨款，社会资源由国家统一调拨，企业不存在负债经营方式。随着市场经济和资本市场的发展完善以及企业的筹资渠道、途径和方式的增加，企业可以通过信贷、债券融资等负债方式获得企业发展所需的资金，致使负债经营方式日趋普遍。在由计划经济向市场经济的转变过程屮，企业负债经营方式随着外部环境和内部条件的变化而不断调整，并表现出明显的时代性和阶段性。山由于屮小企业的财务管理等诸多因素的限制，很多企业在负债经营的过程中通常风险人于收益，甚至走上了倒闭重组的末路。因此研究现阶段中小企业负债经营所面临的风险，以及深入思考如何防范

3、风险的发生，对于今后中小企业的发展具有重更的意义。2负债经营概述2.1负债经营的涵义对于负债经营的概念众说纷纭，没有明确的概念界定，但有一点是公认的,即负债经营是与企业负债有关的一种经营方式。企业通过负债筹资既可以弥补经营过程中的资金不足，又可以利用负债的杠杆效应提高企业价值，因而在一些文献屮负债经营被称为“财务杠杆”。在本文屮企业负债经营是指企业在自有资木的基础上，通过银行贷款、商业信用、发行债券或租赁等方式获得资金或资产，并将资金或资产投入到生产经营活动中，追求资产保值、增值的一种经营方式。基于对负债经营定义的理解可以概括出企业负债经营具有如下的特征:（1）负债经营是以追

4、求企业资产保值、増值为口标。企业利用负债融资來减少由于缺乏资金而造成的机会损失，发挥负债的财务杠杆效应，追求企业价值最大化。⑵（2）在企业的负债经营过程屮利用负债融资或商业信用所获得的资金的所有权不属于企业，但资金的使用权属于企业，企业需耍为使用这些资金支付一定的费用。⑵（3）企业的自有资木是企业获得负债融资的前提条件，企业利用自有资木为负债融资提供担保和抵押，如在银行和其它金融机构的贷款条件中规定“金业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有一定的经济实力”；如果企业耍通过发行债券融资，则企业必须是满足其净资产不低于人民币三千万元的股份有限公司，或者净资产不低于人民币六千万元

5、的有限责任公司。（4）负债经营是企业利用他人资金来增加收益的一种经营方式。通过上述对负债经营定义及特征的分析可推知，负债经营是在一定的风险基础上扩大企业收益的一种经营方式，获得这种收益的前提是企业的资产收益率要高于负债资金的平均利息率，否则造成的损失就耍用企业的资产来补偿。2.2企业负债经营的目的既然很多企业选择了负债经营也就是说负债经营有其重要的意义所在，即有利可图。那么企业负债经营的冃的也就是金业想要通过负债经营达到的积极作用。本文认为，企业负债经营的冃标是合理地运用企业口有资金，充分发挥负债的财务杠杆效应，追求企业价值最大化。要实现这一目标，必须充分研究企业负债经营的系

6、统特性、负债效应机制、主体作用机制和状态调控机制，确定合理的资本结构，选择合适的负债规模、负债结构、负债途径、负债方式和负债时机。3中小企业负债经营风险分析中小企业是小国企业的中坚力量，数量多，种类繁杂，相对于大企业来讲生命周期短，承担的经营风险人。中小企业一般处于创业初期，规模不人，竞争力不强，但“求快、求大”心理过强，往往会过度负债，有H扩张，结果，当出现不可预测因素时，因口身实力不够，加上抗风险能力差，造成巨额亏损，从此一蹶不振，甚至破产倒闭。⑶以下内容将对屮小企业负债经营风险做详细分析。3.1债务筹资环节风险日前，对于大多数屮小金业来说，债务筹资环节存在的风险主要表现

7、在筹资渠道单一，存在无法及时足额筹集所需资金的风险。虽然企业的筹资方式很多，但人多数中小企业只能选用银行作为筹资对象。因为市场机制不健全、政府方面没有支持、屮小企业本身的管理和盈利能力不行，市场占有率不高等，导致很多中小企业不能按时还款，所以银行等金融机构为了减少风险，就加大了对中小企业贷款的财务审查和评估等。这无疑就是对屮小企业放贷限制的明确信号。银行对于中小企业的财务前景尤其是负债经营的前景甚为担忧，今后相当部分中小企业面临资金链断裂的威胁。而对于负债经营的中小企业本身来说压力可想而知将更加巨大，负