福费廷融资业务的风险及防范

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1、福费廷融资业务的风险及防范福费廷融资业务的风险及防范2011-09-0809:30:58作者：王丽丽来源:《中国总会计师》冃前，国际宏观经济坏境的恶化导致国际需求降低，人民币又而临持续性的升值压力，出口企业而临逐渐增强的外贸结算风险，各方而的压力就使得出口商早LI获得结算款变得更加巫要，而福费廷业务就是帮助出口商早日获得结算款的一个金融结算工具。福费廷业务作为一种新型的国际贸易融资工具，具有独特的风险防范和融资功能，衣欧美及亚太地区贸易中广泛使用。随着国际市场买方市场的形成，除了商品价格和品质，赊销的付款方

2、式成为出口商采用的最具竞争力的手段乙一，但赊销给出口商带來了巨大的风险和资金压力。在此过程中，从事福费廷业务的银行等金融机构也面临着机会和风险。笔者拟在介绍福费廷的基本含义并分析开展福费廷融资业务的风险的棊础上，对实施福费廷业务过程中如何规避风险提出一些建议。一、福费廷业务的含义和及其在我国的发展福费廷(Forfaiting)一词来源于法语的“AF0RFAIT”,含“放弃权利”的意思。福费廷业务是一种商业银行(通常是出II方银行)以无追索权形式为出口商贴现已经承兑的、通常由进口商银行捉供担保的大额远期票据的

3、金融服务。曲于这种业务是出捉供融资的机构(通常是银行或大的金融机构)无追索权地买断远期票据，因此，在国内通常也将这种方式称为包买票据或买断业务，而融资商则被称为包买商(Forfaitor)。一般认为，福费廷业务起源于20世纪50年代后期至60年代初期。当时，世界商品市场(尤其是资本货物市场)逐渐向买方市场转变。买方Id益要求延长延期付款的信用期限，而卖方H身却难以承受长达数年的信用期限，希望得到银行融资的支持。在这种情况下，富有长期贸易融资经验的瑞士苏黎士银行协会便以美国向东欧国家出口谷物为背景，率先开办了

4、以融资为目的的福费廷业务。1965年，瑞士的第一个福费廷公司——苏黎士的Fi-nanzAG开始营业，这标着这福费廷业务作为一种融资新产品正式走上国际舞台。近五十年来，我国福费廷业务的发展为国际贸易注入了新的生命和活力，并不断得到推广和应用。二、福费廷业务的特点按照福费廷业务项下的结算工具，福费廷业务可分为普通票据项下的福费廷业务和信用证项下的福费廷业务两种模式。福费廷业务的主要特点包括：(1)福费廷票据一般是以正常的国际资木性货物贸易为背景，不涉及军事产品；(2)福费廷业务主耍提供屮长期贸易融资，融资期限一

5、般是在3-7年Z间，以5年居多，最短只有6个月，最长可达10年；(3)融资金额一般比较大。福费廷属于批发性融资，融资金额一般应在10万美元以上，金额越大越好；(4)出口商放弃对所出售票据的一切权益。福费廷业务中，出口商把远期应收账款债权一次性卖给福费廷公司，同时也把进口方信用风险、担保风险、进口国国家风险、利率风险、汇率风险、应收账款账户管理和收账等事宜转移给了福费廷公司。因此，出口商也就放弃了対所出售票据（本票或汇票）的一切权益；（5）福费廷公司购买的票据无追索权。福费廷公司从出口商处买入票据后，即使不能

6、从进口商或担保银行收冋票款，也不能耍求岀口商退还所付款项；（6）福费廷票据应由进口方所在地的银行担保，担保的形式有两种：一种是在票据的背而上签章，另一种是出具保函。三、开展福费廷业务的风险福费廷给进出口商带來许多益处。但是，由于银行对出口商支付的贴现款项没有追索权，银行付款后就独自承担该笔债权的全部风险，因此，在福费廷业务屮风险最大的便是银行。1.国家风险这是指银行无法预测的、由于福费廷业务中的债务人或担保银行所在国家或地区实行外汇管制、禁止或限制汇兑、颁布延期付款令、发生战争眾乱等各种情形导致包买商延期或

7、无法收回到期债权的风险。2.商业信用风险指福费廷业务中如果债务人或担保行木身无力付款，或破产、倒闭而造成的包买商的收汇风险。如A.ITradeFinanceInc.v.PetraBank案，希腊某制船公司进口瑞士某出口商的造船设备。整个交易由A.T贸易融资公司作为包买商。A.I贸易融资公司支付了1350力美元的承兑汇票款项。汇票已由约旦Petra银行担保。在进门商的汇票到期后，A.I公司却无法向Petra银行索偿，Petra银行已在约旦进行了破产清算，无力偿还福费廷款项。对见，由于担保行的资信问题使包买行遭

8、受巨人损失。3.贸易纠纷风险由于福费廷票据人多数是和信用证事项联系的，如果信用证开证行对能因单证不符或信用证欺诈等原因行使拒付权利，从而导致包买行遭受拒付风险。4.适用法律风险银行在签订福费廷协议时对法律的选择，可能很难预见票据相关的商品交易的法律适川町能带來的风险，尤其是商品交易所适用的法律发生改变可能导致进口商无法履行付款责任，以致损害银行的合法权益。这点在我国尤为重要。5.汇率和利率风险国际市场变化多端，情