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《管理-成本管理--财务成本管理第六章》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、第六章资本成本一、单项选择题1、下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A.正确估计项目的资本成本是制定投资决策的基础B.项目资本成本是投资者対于企业全部资产要求的最低报酬率C.最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构D.在金业价值评估中，公司资本成本通常作为现金流的折现率2、下列关于资本成本用途的说法中，不正确的是（）。A.在投资项冃与现冇资产平均风险不同的悄况下，公司资木成木和项冃资本成本没冇联系B.在评价投资项目，项目资本成本是净现值法中的折现率，也是内含报酬率法中的“収舍率”C.在管理营运资本方
2、面，资本成本可以用來评估营运资本投资政策D.加权平均资本成本是英他风险项目资本的调整基础3、假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12%,权益市场风险溢价为6%,某公司普通股卩值为1.2。该公司普通股的成本为（）。A.12%B」3.2%C.7.2%D.6%4、ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%,本年的股利率为12%,预计股利年增长率为4%,所得税税率为30%,则普通股的资木成木为（）oA.16%B.17.04%C.12%D」7.57%5、在估计权益成本时，使用报广泛的方法是（）。A.资本资
3、产定价模型B.股利增长模型C.债券收益加风险溢价法D.到期收益率法6、某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5,债务税前资本成本为12%。冃前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所冇股票的平均收益率为10%,公司股票的卩系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为（）oA.10.25%B.9%C.ll%D.10%7、下列方法屮，不属于债务成木估计方法的是（）。A.到期收益率法B.可比公司法C.债券收益加风险溢价法D.风险调整法8、下列说法不正确的是()。A.普通股的发行成本通常低于留存收益的成木B
4、.市场利率上升，会导致公司债务成本的上升C.根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本D.税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本9、下列关于债务筹资的说法中，不正确的是()。A.债务筹资产生合同义务B.公司在履行合同义务时，归还债权人木息的请求权优先于股东的股利C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益D.因为债务筹资会产牛.财务风险，所以债务筹资的成本高于权益筹资的成本10、甲公司2年前发行了期限为5年的面值为100元的债券，票面利率为10%,每年付息
5、一次，到期一次还本，目前市价为95元，假设债券税前成本为k,则正确的表达式为()。A.95=10x(P/A,k,3)+100x(P/F,k,3)B」00=10x(P/A,k,5)+100x(P/F,k,5)C.95=10x(P/A,k,5)+100x(P/F,k,5)D.100=10x(P/A,k,2)+100x(P/F,k,2)11、某公司股票筹资费率为2%,预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%,据目前的市价计算出的股票资木成木为10%,则该股票冃前的市价为()元。A.20.41B.25.51C
6、.26.02D.26.5612、甲公司股票最近四年年末的股价分别为12.6元、15.3元、20.4元和26.25元;那么该股票股价的儿何平均增长率是()oA.29.10%B.27.72%C.25%D.20.14%6、下列说法正确的冇()oA.名义现金流量要使用名义折现率进行折现B.实际现金流量要使用实际折现率进行折现C.政府债券的未來现金流，都是按名义货币支付的D.计算资本成本时，无风险利率应当使用实际利率7、影响资本成本的外部因素包括()。A.利率B.市场风险溢价C.投资政策D.税率8、估计普通股成本的
7、方法包括()oA.资本资产定价模空B.折现现金流量模型C.债券收益加风险溢价法D.可比公司法9、卩值的关键驱动因素有()。A.经营杠杆B.财务杠杆C.收益的周期性D.市场风险10、下列说法中不正确的有()。A.实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8%,通货膨胀率为3%,则实际利率为8%-3%=5%B.如果第二年的实际现金流最为100万元通货膨胀率为5%,则第二年的名义现金流最为100x(1+5%)C.如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使川实际利率计算资
8、木成木D.如果名义利率为8%,通货膨胀率为3%,则实际利率为4.85%11、ABC公司拟发行30年期的债券,面值1000元，利率10%(按年付息),所得税率40%,发行费用率为面值的1%,则下列说法正确的有()。A.Kd=10.1l%B.Kd=10%C.税后债务成本Kdt=10.1lx(l-40%)=6.06%D.如果不考虑发行费用，税后债务成本=10%x(l-40%)=6%三、计算题1、甲公司目前的资本结构为：长期债券100
