经济通论论文

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1、2013黄金价格暴跌——黄金,你怎么了？1、供求因素：黄金作为-•种商品，其价格的波动受到市场供给和需求因索的影响，即任何减少供给或增加消费的因素，将导致黃金价格上涨；反z任何増加供给或减少消费的因素，将导致黄金价格下跌。最近，希腊危机！欧元危机！欧股暴跌！美股重挫！在全球金融山场风起云涌的危机吋刻，作为避险资产的黄金价格却同样是加速下行。rfl今年的最高点1792美元/盎司跌至5月16□的1527美元/盎司，而且看上去短期有可能依然会继续下行！“乱世黄金”这是怎么了？在回答这个问题Z前，我觉得有必要先来探究一下黄金、美

2、元、欧元的逻辑关系。黄金与美元此消彼涨人家知道黄金尽管现在已不再是货币，但黄金与美元依然都是现今各国最重耍的储备资产，美国、徳国、法国、意大利等发达国家的黄金储备更是在60%以上，小国、韩国等发展屮国家的屮央银行近年在各种复朵的形势下也开始大量买入黄金。两者既然同为重要的外汇储备，那么如呆美元价格上涨的时候，大家就有可能抛弃黄金这种需要支付高昂的保管费却收不到任何利息Z类收益的资产，转而持有美元，黄金的价格就会下跌。历史上，20世纪80年代后，华尔街一美元体系的建立，重新确立了美元的世界霸权地位。美国经济也进入了长期的低

3、通涨、高增长的良性发展。美元的价格不断上涨，齐国央行纷纷抛售黄金，黄金价格持续下降了20年。美元与欧元相互映衬要探讨美元与欧元的关系，就必须要了解一下美元指数：美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币汇率的变化程度。它通过计算美兀和对选定的-•揽子货币的综合的变化率来衡量美兀的强弱程度。美元指数所选定的一揽子货币的币种及构成比例如下：欧元57.6%.H元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%。美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是

4、说美元升值。人家从这个构成比例可看岀，欧元的涨跌对美元指数的贡献，57.6%的比例绝对会保证只要欧元跌,美元指数就会涨；欧元涨，美元指数就会跌。欧元区政坛震荡，黄金短期利空依旧欧元跌、美元指数就会被动上涨；美元指数涨、作为以美元标价和美元替代品的黄金就会下跌。人家明白了这个逻辑就不难理解最近为什么黄金会下跌了。德法此前坚持减赤计划，结果并不尽如人意，欧洲国家大面积陷入衰退，徳国自C也未能幸免。而众多执行减赤承诺的政党下台，也令政局变得不可控。法国和希腊大选结果岀炉后，欧元大跌，意大利及西班牙国债也遭遇抛售。受宽松货币政策

5、预期影响，4刀25日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2013年6月交割黄金期价收于每盎司1462美元，比前一交易日上涨38.3美元，涨幅达2.69%,为2012年6月以来单日最大涨幅。而就在10天前，黄金价格暴跌9.72%,纽约商品交易所黄金期货由场交投最活跃的2013年6川交割黄金期价收于每盎司1361.1美元，收盘价创2011年2月以來最低。业界哗然！伴随着本轮暴跌，黄金零售业被疯狂扫货。分析近期的大跌势，还要从涨势说起。新世纪以來的这一轮黄金大牛市，尤其是2010年以来的近乎疯狂的涨势，都是由一连串原因形成

6、，互联网泡沫的破灭、房地产泡沫的破灭、美国次贷危机和欧洲主权债务危机等因索的交相推动，配合大经济周期的变动，共同造成美元不断疲软，黄金白银等贵金属的不断刷新历史高价。小国有句老话“解铃述须系铃人”，等到上述因素朝着相反方向变动的时候，我们就看到了如今黄金口银的下跌。当普遍预期，世界经济周期己经开始从萧条走向缓慢复苏阶段;当美国就业形势和制造业指数不像之前一样牵动人心；当欧洲经过冰岛、希腊、塞浦路斯等洗礼后变得“习惯”惊心动魄的时候，美元自今年2刀也开始节节攀升，黃金白银就开始朝着“尘归尘、土归土”的方向走去。那黄金口银的

7、牛市会不会是“风萧萧兮易水寒，牛市一去不复还”呢?笔者还是觉得并非没有这种可能。随着，世界经济形式的企稳和多重危机后创造的新经济秩序、新金融秩序与新世界秩序的重新建立，新的货币政策会较大程度的影响新的外汇市场与贵金属市场，如4月12日美联储主席伯南克对于预期QE3（美国第三轮量化宽松，即低息和扩大货币供给）结束的言论及近期世界对于贵金属的看法，导致连续2个交易日岀现里程碑式的大跌。资本市场对于贵金属避险属性的依赖心理正在淡去。尽管如此，人们在这十几年牛市屮逐渐培养和激发出来的对于黄金的渴望，在大跌后得以释放和宣泄，各地纷

8、纷报道大商场黄金展柜前人们又排起长队，笔者的亲朋好友也多冇咨询，是否可以购买黄金囤货了。在这里笔者再次捉曜朋友们一一淡定。一句最常见于资本市场的话捉醒大家：投资冇风险，入市须谨慎。适当的投资和财产的合理分配是理性的做法，购买黄金作为资产的存在方式也是国际上很常见、非常科学的。（一般认为，黄金在总资产屮占T0-20%较