银行分析及估值报告

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1、XX银行分析及估值报告目录第一篇•宏观经济对银行业的影响2第二篇•银行业分析3一.国家政策对银行业的影响二•行业生命周期分析三.行业竞争格局分析第三篇.XX银行经营战略分析6一、农行历程二、企业核心文化理念三、企业经营理念第四篇.XX银行财务分析8一.财务状况及行业比较二.盈利能力分析三.营运能力分析卩q.偿债能力分析10第五篇・XX银行每股价值评估一•股权资本成本二•预测资产负债表、利润表、现金流量表三•误差原因可能性分析第一篇宏观经济对银行业的影响我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力，但同吋

2、又是矛盾隐患和不确定性共存，外部环境的不确定性仍然存在，财政金融领域矛盾和隐患较多，经济增速“换挡”，面临下行压力。在金融领域，由产能过剩、地方政府债务等问题所引发的金融风险在累积，银行信贷的不良贷款率在捉高。金融机构规避监管，高风险业务扩张过快,存在着一定的系统性风险。从整体上看，我国银行业的宏观环境至少具备以下特征：1银行业与宏观经济运行状况、宏观经济政策高度相关。银行业不仅本身经营条件受到宏观经济政策的影响，同时作为宏观政策，特别是货币政策传导机制屮相当重要的一环，影响整个经济的走势。2银行业的行业周期往往与宏观经济周期呈现出一定的同步性。在经

3、济繁荣吋期，一方面，伴随着利率水平的逐步上升，银行净息差初步扩大，利息净收入水平大幅提高，另一方面，企业盈利能力的提高降低企业违约风险，冇利于银行资产质量的改善，从而降低银行拨备的计提。相反，在经济萧条时期，两方面的不利因素将大大影响银行的盈利水平。3银行业监管对银行经营、资本结构等各方面产生深刻影响。银监会、中国人民银行等监管部门的监管具备很强的纪律性，这一方面增加了银行业经营的约束条件，但另一方面，也降低了经营的风险并提高了经营的透明度。4银行业未来发展与我国金融开放的步伐息息相关。我国口加入WTO以来,金融开放步伐逐步加快，从市场准入限制的降低

4、到汇率形成机制的改革，无不对我国银行业带来正面或负面的冲击。而可以预期的是，国际收支中金融项目的逐步开放、利率市场化程度的加快和金融混业经营限制的逐步放松，将更大程度的改变银行业的经营理念、业务构成和风险结构。第二篇银行业分析一、国家政策对银行业的的影响“十二五”期间，中国银行业面临的监管环境也将发生一些显著变化，貝体表现为放松与从严并存，监管长牙齿与银行不断创新将结伴前行。一、利率管制放松，银行利差乃至稳健性或遇挑战我国利率市场化改革始于1993年，遵循了“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的基本思路，先后放开了银行间拆借

5、市场利率、银行间市场债券发行利率、境内外币贷款和大额外币存款利率、商业银行人民币贷款利率上限、人民币存款利率下限。“十二五”期间，利率市场化改革可能进入提速阶段。在政府信贷规模控制、银行主动放缓信贷投放、商业银行增强贷款定价能力等因索综合影响下，贷款利率放开的环境和时机已经逐渐具备，监管部门在试点、评估的基础上可能逐步放开贷款利率下限。在贷存比达标高压线下，一些银行通过各种费用等英它手段规避存款利率上限已经屡见不鲜，同时,企业和居民也通过购买理财产品等形成使企业存款、储蓄存款绕经它途存在银行，这有可能倒逼监管当局放开一•些存款利率上限，如大额、长期的

6、存款，甚至除活期以外的各类存款。利率市场化将给银行带來新的挑战。一是利率市场化可能引致银行在争夺客户方而展开激烈的价格竞争，息差被迫压缩，进而压缩利润空间影响盈利能力。二是利率完全市场化后，银行的资产和负债面对的将是利率频繁变动的市场环境，这将给银行的市场风险、流动性风险以及资产负债管理等带来新的挑战。三是利率完全市场化口J能导致银行间对存贷款等资源竞争进一步加剧，将考验-•些中小规模银行经营的稳定性。二、资本充足标准提高，银行经营模式被迫转型巴塞尔协议诞生以来，监管当局日益重视对银行资木的监管，使其成为吸收损失的缓冲机制，也成为制约银行业务发展的主

7、要变量。2010年11月，G20首尔峰会原则上通过了巴塞尔协议III,而提高资本水平和质量是巴塞尔协议III的核心要义。为实施巴塞尔亦议，银监会也将推出新监管标准，《商业银行资本管理办法》正在征求意见中。与巴塞尔协议III相比，国内新监管标准进一步提高了普通股充足率标准，核心一级资木充足率最低标准为5%,比巴塞尔协议III高0.5个百分点；而且对资本的定义更为严格，除从严了资本工具合格性标准外,还从严了资木扣减项；同时，安排的过渡期也更短。长期以来，我国银行业发展延续的都是依靠风险资产规模扩张的高资本消耗模式。各家银行在经营管理中都表现出一定的“速度

8、情结”和“规模偏好”，注重业务规模和机构数量的增长，追求业务规模的扩大化、机构规模的大型化和市场广度的拓展，