运筹通识论文

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1、目标规划模型在投资优化中的应用摘要生活中总是会遇到一些投资问题，不论对于企业还是个人。可是投资中可能受到投资金额的限制等，同时，投资者对于投资收益、投资风险也会有一定的要求。如何将有限的资金，在满足最大收益、最小风险的条件下，运用的恰到好处，需耍合理规划。而目标规划模型就是这样一种工具，可以帮我们实现多个口标并存下的优化问题。木文将运用口标规划方法，来解决在证券投资屮证券投资组合的构建。关键词：目标规划；投资优化一、目标规划模型(一)模型简介在现实生活当中，无论是企业投资者还是个人投资者，总会面临一些投资选择。如何从众多的投

2、资选择中选出最优投资方案有一些方法，比如：净现值法、投资回收期最短、内部收益率法等。但是这些方法只能满足单一目标，净现值最大或投资回收期最短。而人们往往会同吋存在不同的需耍，耍求几个目标同吋达到优化，比如收益最大的同吋，风险最小，这就需要通过多口标规划来寻求最优解。做任何决策，都需顾全大局，综合考虑多方面因素，不能单纯追求某一方面的最优而忽视了其他方面的缺陷，唯有此才能找岀好的决策。1961年美国学者查纳斯和库伯首次捉出目标规划：一种解决多准则问题的方法，是线性规划的特殊应用，能够处理单个主目标与多个目标并存，以及多个主目标

3、与多个次目标并存的问题。它对众多的目标分别确定一个希望实现的口标值，然后按口标的重要程度(级别)依次进行考虑与计算，以求得最接近齐目标预定数值的方案。(-)模型通式V-min”；(x),/2(x),...Jp(%)}(g•(兀)50j=1,2,...,m;S.t.s]hk(x)=0k=12…上二、投资优化(一)问题提出在琳琅满目的证券由场上，投资者有多种选择：债券、股票、基金和金融衍生品。不同证券在流动性、风险性、收益性等方而存在差异，同时不同的投资者对风险的偏好也存在弟异。投资者在进行证券选择的时候，会综合考虑资产的收益，

4、以及存在的风险。为了分散风险，投资者往往会选择多种标的资产进行投资，在可支配资金冇限的条件下，投资者需要确定不同标的资产的投资比例，以达到个目标预定数值。在证券投资学课程的学习中，运用模拟炒股软件进行了模拟炒股，虽然是模拟炒股，但是相当于正式炒股的一个大练兵，在股票选择的过程中会面临股票的选择、股票的组合以及组合比例的问题。现在，手屮持有虚拟资产100000元。随着电子商务的发展，020模式似乎成为一种潮流。随着十八届三中全会的召开，因为对军工航天业的支持使得航空股涨势明显，于是选择洪都航空【600316】的现价为:18.5

5、o同时，随着电商的迅速发展传统的家电销售业而临巨大挑战，苏宁电器而临产业转型，也开展网上业务，于是想要投资苏宁云商，苏宁云商【002024]的现价为：9.72o随着十八届三中全会的召开，因为对军工航天业的支持使得航空股涨势明显，于是选择洪都航空【600316】的现价为：1&5。（-）模型建立1•股票的预期收益率这里选择以历史数据求解历史收益率，7=如产（鬥表示本期收盘价价格，用+

6、表示下一期收盘价价格。利用2011年11）-]30R至2013年11）-]30R收盘价计算的洪都航空【600316】的丿力史收益率为42%,苏宁云

7、商【002024】的历史收益率为2%o2.股票的风险系数0系数的意义在于它能让我们明确相对于市场投资组合而言，特定资产的系统风险是多少。某一股票0值得大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的关系及其影响程度。根据数理统计的线性回归原理，0系数可以根据同一时期内的资产收益率和市场投资组合收益率的丿力史数据，使用线性回归方程测算出來，0值就是该线性回归方程的回归系数。利用Excel的SLOPE函数求解，数据资料如表1：表1洪都航空与苏宇云商股价信息证券代码证券名称收盘价（元）收益率证券代码证券名称收盘价（元）收益

8、率600316洪都航空19.94002024苏宁云商9.07600316洪都航空16.65-0.16499002024苏宁云商8.44-0.06946600316洪都航空15.65-0.06006002024苏宁云商8.70.030806600316洪都航空17.890.143131002024苏宁云商90.034483续表1洪都航空和苏宁云商股价信息600316洪都航空14.93-0.16546002024苏宁云商9.750.083333600316洪都航空16.70.118553002024苏宁云商9.870.01230

9、8600316洪都航空15.87-0.0497002024苏宁云商9.16-0.07194600316洪都航空13.03-0.17895002024苏宁云商8.39-0.08406600316洪都航空11.03-0.15349002024苏宁云商6.41-0.236600316洪都航空11