证券交易第一章

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1、证券交易第一章证券交易概述零售客户部制作12目录第一节证券交易的概念和基本要素第二节证券交易程序和交易机制第三节证券交易所的会员和席位3证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则(一)证券交易的定义及其特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应的权益的凭证。证券交易与证券发行有着密切的关系，两者相互促进、相互制约。证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。4证券交易的概念和基本要素（二）我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券

2、交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年B股在上海证券交易所上市。1999年7月1日《中华人民共和国证券》实施。2005年10月重新修订，于2006年1月1日起正式实施。5证券交易的概念和基本要素（三）证券交易的原则三公原则（重要）1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。6证券交易的概念和基本要素二、证券交易的种类（一）股票交易股票交易就是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者称为

3、上市交易，后者称为柜台交易（OTC）。7证券交易的概念和基本要素（二）债券交易债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券。政府债券：国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。公司债券：公司按照法定程序发行、约定在一定时期还本付息的有价证券。金融债券：银行及非银行金融机构依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。8证券交易的概念和基本要素（三）基金交易证券投资基金分为开放式基金和封闭式基金。对于封闭式基金来说，则投资者就可以像买卖股票、债券一样，在二级市场上买卖基金份额。其竞价原则和买

4、卖程序与买卖股票、债券一样。对于未上市的开放式基金来说，是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回的方式。交易型指数基金可以在交易所挂牌交易，也可进行份额申购和赎回。9证券交易的概念和基本要素（四）金融衍生工具交易（5种）1.权证交易。权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。　按权证行权所买卖的标的股票来源不同，可以把权证分为认股权证和备兑权证。认股权证也称为“股本权证”。

5、10证券交易的概念和基本要素2.金融期货交易。金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定金融工具的标准化协议。因此，在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货三种类型。11证券交易的概念和基本要素3.金融期权交易。期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产不同，期权可分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。4.可转换债券交易。具有债权和期权的双重特性。12证券交易的概念和基本要素三、证券交

6、易的方式（一）现货交易一手交钱，一手交货（二)远期交易和期货交易相同点：现在定约成交，将来交割不同点：远期交易是非标准化在场外交易；期货交易是标准化的，有规定格式的合约，多数在场内市场进行，两者的目的也有所不同。13证券交易的概念和基本要素（三）回购交易回购交易结合了现货交易和远期交易的特点。在债券回购交易中，当债券持有者有短期的资金需求时，就可以将持有的债券作抵押或卖出而融进资金；反过来，资金供应者则因在相应的期间内让渡资金使用权得到一定的利息回报。14证券交易的概念和基本要素（四）信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商

7、信用而进行的交易。根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。15证券交易的概念和基本要素四、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，可以为自然人，也可以为法人。投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券。二是委托经纪人代理买卖证券。我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或间接持有、买卖股票，诞生买卖经批准发行的国

8、债、基金除外。我国证券市场的投资者除境内自然人和法人外还包括境外自然人和法人。16证券交易的概念和基本要素五、证券公司（根据新证券法修订定义）设立条件：（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于