大豆豆粕7月份策略报告

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1、大豆豆粕7月份策略报告撰写人：廉超一、六月份大豆豆粕期价短暂反弹美豆期价自5刀份开始转势，自此期价持续走低，4刀末的1020的高点成为了阶段性的高点，6刀初期价继续延续，但7刀合约期价在跌到了930美分/蒲处后，获得支撐，期价口此反弹。持仓逐步转向新季11合约，11合约期价在6月初一度跌破了900美分/蒲处，但在900美分下方的跌势未能持续，期价重新回到上方，并从木刀第二周开始，期价反弹到最高947.2美分的位置，未能继续上冲，期价在剩余的时间内震荡冋落。连盘人豆豆粕六月份跌副较大，豆粕1101合约期价在月初一度

2、跌破了2800元/吨的位直，大豆再短期徘徊后，在6月7日的人跌屮跌到3800元/吨之下。随后期价跟随外盘反弹，但反弹的力度偏弱，在6刀21LI走出强势行情后，期价步步走低，抹去了大部分的涨幅。木月内外盘走势联动，在外盘的持续下跌下，连盘人豆豆粕未能保持如5月份时相对强于外盘的走势。究其原因，国产大豆的播种和天气良好，加上收储的政策不明，使得多头的信心减弱。二、短线操作以偏空为主6月份期价走势震荡，在连续的下跌后，多方的力量也在不断的积蓄屮，月中的反弹，特别在21日的大幅上涨显示了多方下方的支撑力量。但是冃前中长线

3、的下行态势未变，7月份期价反复的可能性仍就较大，但是多头的力量不足，期价仍冇望走低。在冃前的下跌趋势下，我们仍II」建议短线操作也应顺应目前的卜•跌趋势，在大豆豆粕的各个合约上做空为主。近一段时间大豆豆粕的走势震荡，也给我们提供了良好的短线行悄机会，大豆豆粕的口内波动率虽较前期有所缩小，但通过短线或FI内交易仍可获得良好的收益。1、大豆豆粕的日内波动率:由于隔夜CB0T大豆期价走势的影响，DEC大豆经常出现跳空高开或者跳空低开的情况，因此日内波动率的的作用受到限制。因此把跳空的因素考虑在内是比较合适的。对H内波动

4、率的公式进行界定：辛二理赵厲卩FaJ-MI班SFaJ乂1()0%大豆1101日内波动率豆粕1101U内波动率2.56543bmoa二・9・20rM{Hod8rs・0§0ZIA20ZusoxorNvIA.cnor2TO-O7mamoagze.o-ocm6-・E・0§mm.oro;:s.os^HTCHOZmozlnZR76§dmooz62.6OOQw・600z1.58790©二-卜9.CH0Z一.9.0一OCM97KZ■OTS-OSZ7S.0一ONW70OmeSTvoyz6G.0-0Z・?sseTo©LT0.IOZ-

5、Eo-oz-pvo-oeI」内操作方而，建议根据波动率的区间，仍就采取逢高沽空的操作策略，但要注意操作的记录。行情近期波动较人，虽然收益的可能加大，但风险同样增加。7月上旬期价反复的可能性较人，短期操作特別是留仓隔夜要愈加谨慎。2、大豆豆粕1105合约的成交和持仓逐步放大，短线可加以关注。三、择机重新建立中线的空单，初始轻仓，行情突破加仓六月份操作策略：在经历了5月份的下跌后，空头的力量已经有一定的释放，加上基本面的判斷，六月份期价有望进入整理调整。大豆豆粕在持续的下跌后需要调整，短期下跌的空间将受到限制，为了锁

6、定利润，前期的获利空单可先逐步平仓。操作在5月份建立空单应逐步平仓，保留少量空单等待市场突破走势，如果期价月度走出阴线，可重新加持空单。7月份操作策略：7月份我们仍就对大豆豆粕的走势看空，在经历的6月份的调整行情后，反弹的力量得到一定的释放，加上出现的新基本面的因素的影响，期价后期仍有望继续走低。但是，近期期价仍需要一定的时间的调整来换取后期的走势空间。操作上，由于期价短期仍有可能反复，7月初的操作应以短线偏空为主。第一种情况、期价若出现二次反弹回抽，可逢高沽空，建立中线空单。豆粕在2840±方可逐步建仓，110

7、5合约在2830上方逐步建仓持冇。大豆1101合约在3850上方可建立空单，1105合约在3860上方处空单建立。第二种情况，如果期价破位，可跟随逐步建立小线空单，豆粕1101合约重新下破2800处建小线空单，1105破2750处加中线空单。大豆1101Ai1105合约在下破3800处后，建立中线空单。虽然我们仍就持有看空态度，但目前市场的分歧也在增加，小线的初始仓位应以轻仓为主，跟随行情的后期走势择机加仓。虽然冃前我们仍持冇看空的思路，但是从氏期的走势角度研判，大豆的下方空间能在300-350作用，豆粕在200

8、左右。长期看，豆粕的下方位置在2550-2600处，长线可在此价位逐步建立战略性多单，大豆可在3500附近逐步建立多单。1、依据1.1、技术图形上看，在经历了反弹后，中长线的下跌趋势未变，目前诡未出现见底信号。H—110KDCE1301)34*85300003/0105/04ccco0030222653.0(X39诃OPID69320600MACDI1226J0)DIFF