学年论文-黄小春

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1、我国创业板市场风险及对策研究学院名称：工商学院专业：财务管理班级：10财管3班姓名：黄小春学号：201010440307指号教师：肖志兴定稿日期：2012年11月15日创业板市场在中国已经正式启动了,这对解决中国处于成长阶段的高新技术中小企业提供了有效的融资平台。由于创业板市场的融资主体主要是一些高风险的创业企业，所以研究创业板市场的风险及相关的对策对于稳定资本市场运作冇着重要的现实意义.关键词：创业板市场风险对策中国AbstractGemmarketinChinahasofficiallylaunch

2、ed,thistothesolutionofChinaatthestageofgrowthinhigh-techsmestoprovideeffectivefinancingplatform.Becauseofthegemmarketfinancingsubjectsaremainlyriskyventureenterprises,sothestudyofthegemmarketriskandrelevantcountermeasuresforstablecapitalmarketshasimporta

3、ntpracticalsignificance.Keywords：GrowthEnterpriseMarketriskcountermeasurechina一、我国创业板市场的现状2二、创业板市场的主要风险2（一）上市公司经营的风险2（二）上市公司的信用风险2（三）上市公司的财务险3（四）创业企业的技术险3（五）上市公司的道德诚信险3（六）投资者盲目投资及投机险3三、控制创业板市场风险的施4（一）培育优质上市公司，首批上市公司要具备一定的质和量……4（二）强调保荐人的责任，强化屮介机构责任4（三）增加信

4、息的透明度，建立严格的信息披露制度4（四）建立证监会、交易所和企业自律三位一整体的监管体系……4（五）严格监管，防止“圈钱”现彖在创业板上发牛5（六）实施股票期权划5参考文献5我国创业板市场风险及对策研究2009年7月26日起证监会发布公告，开始受理发行人首次公开发行股票并在创业板上市的申请。这标志着酝酿了「年的屮国创业板市场正式启动。创业板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。它与大型成熟上市公司的主板市场不

5、同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。作为多层次资本市场市场体系的重要组成部分，推出的主要目的是促进自主创新企业及其他成长型金业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的的重要平台。由于创业板针对的主要是一些处于成长期的高新技术中小创业企业，这些企业规模小，处于成长发展阶段，对资木的需求量很大，但是由于这些企业的特殊性，在主板市场上筹集资金比较困难。这就呼唤着能有一种有效的融资平台为这些高风险的企业输血，于是创业板市场应运而生。一、我国创业

6、板市场的现状2009年，中国资木市场最大的事件就是推出了创业板，边出了多层次资本市场的第一步。中国创业板推出一年來，I大I高市盈率而饱受争议，但也为中小企业搭建一个借力资本市场推动自身发展的平台，创业板的启动是否能解决中小企业融资瓶颈问题，构建中小企业金融支持体系，尚需吋间的检验。创业板市场虽然具有高风险，但也具有高收益的可能性，高市盈率、高换手率和搞波动率是其与生俱來的特性，困扰监管层和投资者的创业板泡沫，管理层启动了其新一轮扩容，却并没有达到稀释的效果，发行市盈率最高曾达到126.67倍(截止10刀

7、25日)o市场整体投机气氛浓烈，创业板泡沐己经形成。但这与房地产泡沫有不同，相信只要政府及有关机构加以正确引导和政策的正确制定，屮国的创业板还是有可能像纳斯达克一样成功发展的。二、创业板市场的主要风险(-)上市公司经营的风险经营风险是指上由公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平的变化，从而使投资者预期收益下降的可能。处于成长期的创业金业，其盈利模式、市场开占有率、公司经营管理都处于较低水平。公司经营管理人员的任职资格和经验相对成熟期的企业來说，具有明显的劣势。与主板上市公司相

8、比较，它们规模小，大多没有建立完善的现代企业制度。创业板市场的公司高层一般都是具有某项垄断技术的工程科技人员，没有娴熟的管理经验，在经营上不可避免地会出现失误和管理不当。所以，创业板上市公司存在着比较大的经营风险。(-)上市公司的信用风险信用风险又称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还木付息而使投资者遭受损失的风险。创业板市场上市企业一般都是具有高风险性的成长型企业，创业的成功具有极大的风险，一旦成功就会获取高额的回报，而一旦失败，投资