你不得不知的资金

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1、资金时间价值学习目的：通过本章学习理解资金时间价值的概念和风险报酬的概念；掌握资金时间价值的计算和风险报酬的计算。重点：资金时间价值的概念；资金时间价值的计算和风险报酬的计算。难点：资金时间价值的计算。教学方法:结合案例、图示并采用启发式教学方法教学手段：多媒体教学时数：8康宁人寿保险案例资料:一个20岁的男性一次性交97800元保险费（为了便于计算），不管任何时候任何原因身故可以得到30万元的保障(保险赔偿)。问题:是否购买该人寿保险教学引导案例：因为买这个保险的人不管任何时候任何原因身故，得到的最大回报系数为300000/97800=3.067

2、5,如果按年投资收益率12%来计算的话，即（1+12%）n＝3.0675，这个n≈10年,也就是说，他在30岁的时候身故就恰好买保险等于不买保险，平均每早死一天可以捡到大约56元的便宜【(300000元赔偿金-97800元保险费)元÷3613天】，但如果晚死一天的损失就是56元。分析:通过计算可以发现，如果活到40岁将一定损失64万元【97800元保险费×9.65（20年复利系数）-300000=643770】，如果活到50岁将一定损失263万元.【97800×29.96（30年复利系数）－300000＝2630088元】，如果活到60岁将一定损失

3、880万元.【97800×93.05（40年复利系数）－300000＝8800290元】，第一节：资金时间价值一、资金时间价值的概念：（一）含义：是指资金在周转使用过程中由于时间的推移而形成的增值。（二）理解：1、是指一定的量的资金在不同时点上价值量的差额。2、资金时间价值是在资金的周转使用过程中产生，是资金所有者让渡使用权参与社会财富分配的一种形式。3、通常情况下，资金时间价值被认为是没有风险、没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。（利率不是资金时间价值）二、资金时间价值的计算（一）一次性收付款项终值与现值的计算单利终值与现值的计算复利终值与现值的

4、计算1、单利终值与现值的计算单利：只对本金计算利息。（1）单利终值单利终值：指现在的一笔资金按照单利计算出未来某一时点的本利和。公式：S=P×（1+i×n）例：现在存入银行10000元，年利率为10%，未来的第3年末的价值是多少？S=10000×（1+10%×3）=13000（2）单利现值：含义：指未来某一时点上一定量的资金按照单利计算为现在的价值。公式：P=S÷（1+i×n）例：3年后的13000元按照单利折合为现在的价值，利率10%P=13000÷（1+10%×3）=100002、复利终值与现值复利：每期对上期末的本利和计算利息，即：利滚利。例

5、：现在10000元，年利率为10%，按照复利计算未来3年的本利和是多少？=12100第一年末本利和：S=10000×（1+10%）=11000第二年的本利和：S=10000×（1+10%）×（1+10%）第三年的本利和：S=10000×（1+10%）×（1+10%）×（1+10%）=13310（1）复利终值：指按复利计算某一特定资金在未来一定时期末的本利和。公式：S=P×（1+i）nSPin（1+i）n复利终值系数还可表示为：（S/P，i，n）复利终值本金折现率期数复利终值系数公式推导：123n-1PS1S2S3Sn-1nSnS1=P×（1+i）1

6、S2=P×（1+i）2S3=P×（1+i）3Sn-1=P×（1+i）n-1Sn=P×（1+i）n````0例：某企业现在购买面值为100000元、期限为5年期、利率为10%的债券，其到期的终值为多少？S=100000×（1+10%）5=100000×（S/P，10%，5）=100000×1.610=161000(2)复利现值:是指将来某一特定资金按复利折算为现在的价值。即逆向折现，终值的逆运算0123n-1SnPn根据公式：Sn=p×（1+i）nP=Sn÷（1+i）n即：P=Sn×1/（1+i）nP=Sn×（1+i）-n1/（1+i）n=（1+i）

7、-n读作复利现值系数复利现值系数还可表示为：（P/S，i，n）例：某企业将闲置资金购买3年期利率为8%的债券，以备3年后可以购进一套价值为150，000元的设备。该企业现在应投入多少资金购买此债券？P=150，000÷（1+8%）3或P=150000×1/（1+8%）3或P=150000×（1+8%）-3=150000×0.7938=119070（3）名义利率与实际利率复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月或日。当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫名义利率，实际得到的利率叫实际利率。当1年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的

8、利息高。即实际利率高于名义利率。例：本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次。S=1000×（1+8%）5=100