财务管理-资产管理→企业资产经营的原则

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1、企业集团资产经营策略分析企业进行资产经营是实现资产保值增值、可持续发展的产经营的手段主要是通过各种渠道进行投资活动。本文列举了需要。企业资几种比较可行的方式，进行了比较详细的分析，并根据分析提出了相关的建议。这些投资手段有：•股权投资，包括对金融企业的投资、产业投资和风险投资•证券投资，包括债券、股票和证券投资基金券•资产委托管理根据中国人民银行7H份全国金融统计数据显示，全国企业存款已达40240亿元，较去年同期增长21.6%。而同时期我国GDP的增长为&2%。这从一个侧面反映出，随着经济的增长,企业的现金资产不断上升，且增长速度超过经

2、济增长率。同时表明，大部分企业将现金资产都存入了银行，反映出投资渠道的单一。企业存款中，又有相当大部分（约60%以上）是属于企业集团的闲置资金，这部分资金由于各种原因没有进入生产领域，而是在银行获取较低的收益，无论从资源配置还是企业资产保值增殖的角度，都是低效率和不利的。因此，对于企业集团来说，通过各种手段进行资产经营，是十分重要的课题。一、企业集团进行资产经营的必要性1、进行资产经营是企业集团可持续发展的需要。企业集团在多年的经营屮，积累了相当丰富的现金资产，这部分资产能否合理运用，实现保值增值，是关系到企业能否实现可持续发展的重要问题

3、。现金资产是企业的活血，是保障企业发展后劲的重要物质基础。如果仅以银行存款的形式存在,由于我国的利率尚未市场化，银行利率难于根据宏观经济金融形势的迅速变化作出及时调整，因此仍然面临着一定的风险。同时，银行存款的收益率较低，不能满足企业集团资产保值增值的需要，进而影响到企业的可持续发展。2、资产结构多元化是企业抵御风险的客观要求。冃前我国正处于产业结构调整时期，许多行业已进入成熟期（例如能源、电力和钢铁）甚至衰退期（例如煤炭行业），表现为技术落后、市场趋于饱和，追加投入的边际收益不断下降，因此处于这些行业的企业都面临着两个重要问题，一是先前

4、的积累如何进…步保值增值的问题，二是所处的行业本身生命周期所带来的潜在风险。因此，资产结构多元化，进行资产的有效组合，是企业集团实现存量资产保值增值、抵御市场风险和实现部分甚至全面转型进入新兴行业的必要手段。3、产融结合合是市场经济发展的必然趋势。发达国家市场经济发展的实践表明，产业资本和金融资本必然会有一个融合的过程，这是社会资源达到最有效配置的客观要求。这种融合，宏观上有利于优化国家金融政策的调控效果，微观层而有利于产业资本的快速流动，提高资本配置的效率。因此产业资本进入金融业，资本的相互转化和融合，是商品市场和金融市场发展的交叉点，

5、从这个角度来说，企业集团的一部分资产进入金融业，成为金融资本的一部分，具有必要性和合理性，另一方面，这种趋势也为企业集团资产经营提供了新的思路和渠道。二、企业集团资产经营的原则和宗旨。企业集团的现金资产具有数量巨人、对安全性要求高的特点，因此资产经营策略必然的原则之一是安全性，在保证安全性的基础之上，获取稳定的收益，而不追求过高的超额收益，因为那样必然是以牺牲安全性为代价的。同时，投资立足于长线，对流动性要求不高。综合起来，企业集团资产经营的原则是：长线投资、确保安全、稳健为木、力争收益，从而达到实现资产的保值增值的冃的。基于以上的分析，

6、我们对企业集团的资产经营策略进行分析，并提出相关建议。二、企业集团资产经营的手段分析及策略建议企业集团资产经营手段，实际上就是企业集团合理运用闲置资金进行各种投资的方式和渠道。下面分为股权投资，证券投资和间接投资几个方面进行分析。（一）股权投资1、金融企业的股权投资。金融行业在我国属丁•朝阳行业，具有发展前景好，收益较高的特点。从我国目前的现状考虑，对于商业银行的股权投资比较困难，而且收益较低，以深圳发展银行为例，2000年中期的净资产收益率仅6%,即使按照80%的分红率计算，按每股净资产进行股权投资的收益率也只有4.8%o因此，对非银行

7、金融机构的股权投资是切实可行的手段。•投资参股证券公司。近两年来，许多大企业集团抓住国内券商增资扩股的契机，纷纷投资参股成为券商的大股东。例如深圳机场参股国信证券（20%股权）,投资额为54480万元,七个月即获得了5293万元的收益（数据来自深圳机场1999年年报），年回报率约为16.7%；青百控股青海证券，初期投资额为5016.6万元，1999年实现利润1100万元，收益率为22%；申能股份1999年8月投资12142.84万元入股海通证券，年终获得1820.53万元的股利，年收益率为36%。参股证券公司的优点是：(1)证券业是新兴行

8、业，成长性好，收益较高。(2)不直接面对证券市场，由于中间有券商作为隔离带，风险大部分被券商所分担，主要风险是证券公司的经营风险。参股证券公司需要注意以下几个方面的问题：其一，证券公司的选择问