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1、《财务管理学》2012练习题一1、某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需要支付500000元，如分期付款支付,年利率为5%,每年年末支付50000元，连续支付20年。要求：通过计算确定此人采取哪种付款方式划算。2、甲企业现有大量现金，为了避免资金闲置，决定进行证券投资，假设市场利率为12%。甲企业面临两项投资机会：1）购买A债券。A债券面值为1000元，票面利率为8%,5年期，每年付息一次，市价为900元。2）购买B股票。B股票为固定成长股，年增长率为8%,预计一年后的股利为0.8元，市价为16元。要求：1）计算
2、A债券的价值，并判断是否应当购买该债券。2）计算B股票的价值，并判断是否应当购买该股票。3、某公司按面值发行优先股2000万元，筹资费率为2%,年股利率为10%,所得税税率为33%。要求：计算优先股资本成本。4、某固定资产项目需要一次投入资本100万元。该I占I定资产可使用6年，按直线折旧，税法规定期末残值为10万元。当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表，假定资木成木率为10%。某固定资产项目可创造的净利润时间（年）123456净利（万元）202535302520要求：1）计算该投资项目的回收期。2
3、）计算该投资项目的净现值。3）判断该项目在财务上是否可行。5、某公司预计全年需要现金40万元，该公司的现金收支状况比较稳定，因此当公司现金短缺时，公司就准备用短期有价证券变现取得。现金与有价证券每次的转换成本为50元，有价证券的年利率为10%。要求：利用存货模型计算该公司的最佳现金持有量、最低现金持冇成本和冇价证券最佳交易次数。6、某公司生产一种产品，售价为100元，单位变动成本为50元，固定成本为90000元，假设本年销售该产品5000件。要求：1）计算该公司的经营杠杆系数。2）如果财务杠杆系数为1.6,则总杠杆系数
4、是多少？练习题二1、某人将25000元存入银行，年利率是8%,3年后他将钱转移到另外一家银行，年利率是10%,两家银行均按年复利计息。请问第6年年末他的钱增加到了多少？2、假设你拥有250股长海资源公司的优先股，该优先股当前的市场价格为每股38.50元，每年的红利为每股3.25元。请问:1）该优先股的预期收益率是多少？2）如果你要求8%的收益率，在当前价位上你会卖出或买入更多的股份吗？3、向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%,每年复利一次，银行规定前10年不用还木付息，但从第11-20年每年年末偿还木息5000
5、元，这笔借款的现值是多少？4、某投资项目第一年初投资5000万元，第二年初投入使用，从第二年起连续5年每年末可获净收入1400万元。该项目使用直线折1口法，若期末无残值，基准收益率为10%。计算净现值和内部报酬率，并判断该项目在财务上是否可行。5、己知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：1）计算最佳现金持有量。2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成木、全年现金转换成木和全年现金持有机会成本。3）计算最佳现金
6、持有量下的全年有价证券交易次数。6、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期、面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%,单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。要求：1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。3）计算A公司购入丙公
7、司债券的价值。4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。练习题三1、某人计划购买一辆价格为35000元的小轿车，首期支付5000元，余款在今后10年内每年年末等额支付，年利率13%,复利计算。每年应支付多少？2、如呆险报酬率是5%,市场平均报酬率是17%。使用资本资产定价模型（CAPM）估计下列两支股票的投资者要求的报酬率。股票A0.75B1.403、天浩公司的债券将于7年后到期，而值为1000元，票而利率为8%,每半年付息一次。若投资者要求10%的报酬率，则该
8、债券的价值为多少？4、北青公司的普通股当前价格为每股23元，公司预计能以每年10.5%的增长率持续增长,估计年末的红利是每股2.50元。请问：1）该公司股票的预期收益率是多少？2）如果投资者要求17%的报酬率，是否应该购买该公司的股票？5、某公司发行的债券面值为1000元，票面利率为10%,期限10年，每年结息一次。发行价格为97
