论金融全球化与中国对外开放策略

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1、论金融全球化与中国对外开放策略摘要近年来金融全球化己成为当前国际金融领域一个重要的发展趋势，越来越引起人们的关注，特别是在东南亚金融危机以后，人们对金融全球化开始感到困惑,进而反思对我国的影响。本文拟从金融全球化的经济影响角度，探讨我国对外开放策略。关键词：金融全球化国际金融对外开放（一）金融全球化的涵义主耍是指国际金融市场全球化.也就是说，国际金融市场已不再局限于儿个发达国家的金融市场，而是通过计算机和卫星通讯技术，把遍布在世界各地的金融市场和金融机构紧密联系在i起，全球性的资金调拨可以在瞬间完成，从而遍及全球的金融市场和金融机构正在

2、形成一个全天候、全方位的一体化国际金融市场。具体讲，金融市场全球化主更体现在四个方面：琨外汇市场全球化。随着各国逐步放松和取消外汇管制.使国内外汇市场与国外外汇市场结为一体.全球外汇市场相互联系、相互衔接基本实现一体化，外汇交易已超出了本国地理界限而涉及全球。二是证券训场全球化。发达国家的证券交易所都有大量的外国公司的股票和债券上市，从而使国内外投资者把它们的证券投资组合加以国际化，增加外币资产比重.降低风险。此外，随着跨国证券融资和交易不断发展，一国证券市场的变动对其它国家证券山场的变动有一定影响，从而使全球证券市场价格变动具有传递性

3、。三是银行和金融机构向全球扩散。为了融资和业务竞争的需耍，一些国家的银行和金融机构纷纷在其它金融市场开设分支机构，拓展海外业务。四是离岸金融币场的发展是金融全球化的集中体现。所谓离岸金融市场，是指货币存储和贷放活动发生在货币发行国境外，金融活动利率结构既不受市场所在国也不受货币发行国的限制，是真正意义上的国际金融币场。它起源于6o年代，到80年代末已获飞速发展，它逐步从欧洲向世界各地扩展。日前，分布在西欧、中美洲、屮东、亚洲和美国等主耍地区的离岸市场已有40多个，经营的币种涉及20多种，市场规模不断扩大，世界货币存量的一半要通过离岸市场

4、周转。因此，离岸金融市场的发展是金融全球化的集中体现。金融全球化是80年代国际金融市场发生的重要变化之一，生产的国际化是形成金融全球化基本因素。生产的国际化产生了跨国公司，跨国公司海外投资的大量增加，促使跨国银行在海外人量设立分支机构，以满足跨国公司全球范围资本流动的需要，形成了金融市场全球一体化。另外，其它因素也起着不容忽视的作用。一是£170年代开始的西方国家纷纷采取放松管制措施，如放松对金融机构的业务限制取消银行与证券业分业经营的限制：开放国内金融市场，放松或取消外汇管制，实施利率、｝［率市场化等，便利了资木在国际间自由流动并降低

5、融资成木。二是电子计算机技术和卫星通讯輔在金融领域的广泛应用，使各国金：融市场在时间和空间上距离愈加缩短，国际资本和国内资本在各个国际金融市场上流动儿乎没有什么限制，为金融市场全球化提供了外在条件。(%1)金融全球化的影响在80年代金融全球化获得迅速发展，对国际金融乃至世界经济产生了深远影响。但是，相继爆发的金融危机，使人们清醒地认识到金融全球化既给各国经济发展带来诸多机会，也带来了冃大挑战。1.积极影响(1)金融全球化优化资源配置，提高了世界经济发展水平。金融全球化打破了国际金融市场间相互隔离局面.形成一个有机的整体。资金供求者可在多

6、个金融市场屮选择多样化的金融工具进行投资和筹资活动•因此全球跨国公司迅速发展壮大。全球跨国公司数从1986年的1.2万家增至1995年的3・9万家，国外分支机构从11万家增至27万家@。由于跨国公司的发展，全球生产要素流动更加合理,资源配置更趋优化，从而提高了世界经济发展水平。(2)金融全球化推动国际投资发展，为一些发展中国家经济发展提供机遇。广大发展中国家都存在资金紧缺.技术落后.内部积累率低的问题。金融全球化可使一国的资金余缺在世界范围内流动，使一国的经济发展不完全受制于国内储蓄和资金的积累。如韩国在1962—1983年期间，经济平

7、均增K率为8.3%,其中靠外资取得的平均增长率是5.2%o巴西利用外资，创造了“巴西奇迹”是有冃共睹的。台湾学者曾指出若无外资的贡献，台湾经济会推迟30年。因此，金融全球化，促进了国际投资的发展，为一些发展中国家提供了前所未有的机遇，使这些国家经济结构发生根本改变.由以农业为主的传统经济转变为以工业为主的现代经济.还使一些国家步入新兴市场国家行列。2.消极影响(1)金融市场全球化加剧了金融风险在金融全球化进程屮，各国纷纷采取放松利率.外汇管制措施，导致市场波动幅度剧增。由丁•西方国家取消银行业与证券业分业管理的限制，商业银行大量涉足高风

8、险业务领域，风险资产比例明显增多。此外，由于金融全球化的发展使得各国金融市场间的联系更加紧密，某个金融市场屮发生的异样波动会迅速影响到其它金融市场，从而危及整个国际金融市场的稳定。而且，全球化金融由场的发展