企业财务风险成因研究及其控制策略

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1、企业财务风险成因研究及其控制策略［摘要］在市场经济条件下，企业的风险与收益是并存的。由于经营的不确定性，企业常会因财务风险而陷入财务危机，财务风险严重制约着企业的经营与发展。企业的财务风险主要指由于企业组织财务活动和处理财务关系两方面而引起的风险。财务风险是客观存在的，要完全消除是不现实的。只能通过科学的分析财务风险的类型与成因，正确把握财务风险的运行规律，制定符合企业实际情况的风险管理措施,加强对企业财务风险的控制，从而达到优化企业财务结构,降低财务风险，提高经济效益的目的。［关键词］财务风险成因分析风险管理经济效益—、财务风险的成因分析企业财务风险产生的根源在于财务活动

2、本身及其所处环境的复杂性。按照企业财务风险的形成原因可分为内部因素和外部因素。(1)内部因素1.企业投资缺乏科学性:利润最大化是企业经营所追求的目标，但有些企业为了迅速增强自身实力而盲目扩张。在资金不足的情况下，甚至以高利率进行融资。这也成为企业未来经营的潜在风险。在对外投资上，由于企业决策者对投资的风险性认识不足，对投资项目的可行性缺乏科学系统的分析和研究，对投资主体和合作伙伴缺乏足够的了解，盲目投资，盲目担保，导致企业投资损失巨大，财务风险不断。2•资本结构不合理:企业资本结构不合理是产生财务风险最为综合的因素。资本结构是企业长期负债与权益资本的比例关系。资本结构不合理

3、的具体表现就是债务资本占全部资本的比例过大。通过借入资本进行负债经营，企业能够利用财务杠杆最大限度地获得经济效益。3•企业赊销垫付比重大，应收账款回收缺乏控制：由于存在着商业信用，企业间普遍存在赊销产品垫付货款的现象。但有些企业风险意识淡薄，为了增加销量产值和扩大市场占有率，盲目采用赊销垫付的方式进行销售经营，导致应收账款大量增加。从会计核算角度看。赊销垫付可以增加企业收入，但也同时加大了应收账款的【收风险O(2)外部因素宏观经济环境的变化：在当今市场经济条件下，宏观经济环境瞬息万变，是难以预见和无法改变的，而企业如果不能通过调整财务风险管理策略来适应经济环境的变化，其不利

4、的变化必然给企业带来严重的财务风险。2•国家产业政策的变化：随着社会经济的不断发展，国家需要调整产业政策来适应经济形势的变化，即对有利于节约资源，保护环境，产业结构升级的新兴技术产业予以鼓励扶持和引导；对污染环境，技术水平落后，严重供大于求的夕阳产业实施限制和淘汰，从而提高综合国力和国家竞争力。因此，产业政策对企业财务活动也具有极其重要的影响。3.利率汇率的不断变化：汇率作为宏观调控的主要手段，对企业的财务管理有着密切关系，尤其是进出口企业的影响尤为深远，汇率波动对企业的产品成本，财务费用，营业费用，债务和债权等都有巨大影响。二、财务风险的控制策略(1)优化企业资本结构：企

5、业应根据宏观经济环境，结合行业特点与企业自身的实际情况测算出资产负债率安全界限，严格保持合理的负债总额和资产负债率，并以此作为财务风险控制的底线。同时把握好负债融资的规模，充分发挥财务杠杆的作用，寻求合理的资本结构。在资本回报率下降时，降低负债比率，降低财务杠杆系数，从而降低债务风险；而在资本回报率上升时，提高负债比率，提高杠杆系数,从而提高权益资金回报率。(2)科学选择投资项目：企业应当把有限的资金用到最需要的项目和效益较好风险较低的项目上。在决策中追求的应该是收益性，风险性，稳健性的最佳组合。投资决策部门通过对资产回报率，投资方案的期望值和净现值，投资方案的风险程度等因

6、素计算分析，评价投资方案的可行性。同时对于新项目投资要科学测算其资金需求，防止投资项目在实施阶段实际资金需求与预算相差过大。(2)加强对应收款项的管理：企业领导者应增强风险意识，尽量减少赊销产品垫付货款。对于需要赊销垫付的客户应该对其信用度和偿债能力有比较深入的了解。应收款项发生后，加强货款的催收工作，对于收回难度较大的应收款项，可以采用应收账款抵押转让或债转股等方式来降低应收账款变成坏账的可能性。定期分析应收账款账龄，已经逾期的尽快收回，因为逾期时间越长越容易形成坏账。(3)完善企业财务制度并提高应对环境变化的能力：实行岗位风险责任和内部监督，加大对过错行为的责任追究力度

7、，使每个员工都能恪尽职守，避免滥用职权，从而减少和遏制各种风险的产生。各环节都要严格按制度办理，加强理财的严肃性，克服财务决策的随意和盲目。财务管理人员必须具有专业的分析判断及丰富的操作经验，发挥团队合作的优势，及时发现潜在的财务风险并迅速采取快速合理的措施以规避风险，提高财务决策的科学化水平。(4)建立财务风险预警机制与防御体系：企业对于宏观经济环境的变化虽然无法加以影响和控制，但并不是说企业就此束手无策，建立财务风险预警机制就是企业构筑防范财务风险的屏障。首先，企业要科学分析宏观经济环境的不断变化，把握其变化规