基于企业价值财务管理探析

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1、基于企业价值财务管理探析一、财务管理与企业价值财务管理是市场经济条件下企业最基本也是最核心的一项管理活动，它涉及企业管理的各部分，贯穿整个生产经营过程。一个企业财务管理水平的高低在很大程度上决定了其经营状况的好坏。基于现代管理理论，财务管理必须在企业内部建立起有效的管理系统，并通过对人员、制度、流程等的优化来确保企业各项活动的顺利进行，从而达成企业经营目标。企业价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险水平以及持续发展能力。结合现代管理理论来看，企业价值目标应是企业利益相关各方（包括股

2、东、债权人、管理者、普通员工、政府等）利益的高效统一和有效实现。企业价值与财务管理之间是具有紧密联系的。一方面，财务管理活动是企业价值的实现基础；另一方面，企业价值的实现过程几乎与财务管理涉及的领域完全重合，即企业价值实现需要满足的各方利益也正是财务管理具体活动所涉及到的对象。因此，本文将从企业价值提升的角度来分析和探讨如何完善企业财务管理活动。二、基于企业价值的财务管理目标设定从企业价值的定义可以看出，企业价值表现为与企业相关各方的利益实现，只有确保各方利益同时得到实现，企业价值才能达到最佳水平。对于财务管理而言，其目标的设定应与企业价值密切联系，将企业价值最大化

3、设定为企业财务管理的终极目标。第一，在企业经营过程中，管理者既要追求高利润，又要考虑资金流量是否处于合理水平，资金流量过多或过少对于企业的经营活动都是不利的。企业价值最大化目标在这一点上与管理者的追求是一致的，它所谋求的是企业现金净流入量的持续增加和资金周转速度的不断加快。从企业长期的生存和发展来看，资金的充裕程度比利润的短期实现意义更重大，因为现金流入量直接关系到企业是否可以持续经营下第二，管理者在进行企业经营活动规划的过程中，往往受利益驱动而盲目追求短期利益，这种行为往往会威胁到企业相关者的利益和影响企业的长期稳定和发展。以价值最大化为目标能够有效遏制管理者在追

4、求利润上不当行为，减少或避免经营者急功近利和缺乏长远经营战略的短期行为，使企业能够在较长的经营期间内获得持续优势，使其在市场竞争中占据有利地位。第三，有效保护债券人和股东的利益。股东利益和债权人利益从长期上而言与企业利润的实现并不矛盾，只有企业整体价值得以提升，相关各方才能共同发展。如果单纯地以利润最大化为目标，势必会损害债权人和股东的利益，这样从远期来看对于企业发展是极为不利的。而价值最大化在确保企业获取较大利润的同时兼顾了企业投资者和股东的利益，这有利于企业的整体发展。三、企业价值提升的途径综上所述，只有以企业价值最大化为财务管理目标才能确保企业的持续健康发展。

5、因此，在实践中，财务管理活动应切实从各方面入手，确保企业相关利益各方利益的实现，从而实现利益相关者的整体利益驱动，促进企业的长期稳定发展。当前，通过财务管理提升企业价值的途径主要包括：第一，建立髙效的财务管理体系。财务管理目标的实现必须借助于一个高效运作的财务管理体系。因此，要提升企业价值必须首先在企业内部建立一套科学有效的财务控制系统。财务系统的构建需做好以下工作：一是要确保人员到位。在组织内部任何活动的有效实现都依赖于人员的参与和配合。因此要完善财务管理体系，必须做好人员相关的工作。二是要提高管理者的素质。在企业内部，管理者素质高低对于企业发展起主导作用，企业财

6、务活动能否有序进行，在很大程度上取决于管理者是否具备规划管理和协调管理能力。为了确保管理者能够全力以赴为企业着想进行各类事项的决策，可以适当对其采取激励和约束方法。如可基于固定报酬与浮动激励组合运用的基础之上，在注重短期激励的同时给予管理层长期激励，从而保障管理者在决策时充分考虑债权人、股东等企业相关者的利益，达成企业内外部各方在利益实现上的一致性。三是要加强对财务管理人员的培养。财务管理人员是企业财务活动的直接施行者，其工作效率和质量高低直接影响了企业财务管理活动的整体效果。因此，应建设一支高素质的团队，通过运用专业的财务知识和能力来规范企业各项财务活动，及时发现

7、各类财务问题，提高财务管理的整体水平。需要注意的是，高素质的财务管理人员不只应具有较高的业务能力，还应具有良好的职业道德，以便有效避免财务管理过程中的各类道德风险，避免损害企业整体利益或损害部分企业相关者利益行为的发生。第二，与业务相关方建立良好的合作关系。企业财务活动中最容易出现问题的就是与企业上游供应商以及下游客户之间的问题。基于企业价值最大化目标，企业财务活动不应只针对企业内部各方，还要充分保障与企业有直接业务往来的供应商和客户的利益。供应商和客户与企业的财务活动密切相关，供货商能否及时供货，客户能否及时支付货款，都会直接影响企业的经营状况。因此，财务管理