浅谈企业多元化战略下的财务策略

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1、浅谈企业多元化战略下的财务策暁一、相关概述伴随着世界经济一体化进程的不断加快以及我国社会主义市场经济体制改革的不断深化，企业所面临的内外经营环境都发生了重大变化，企业在日常经营管理过程中需要解决的风险和不确定因素也越来越多，对于企业的管理科学化水平提出了更高的要求。正是在这一大背景下，不少企业积极实施多元化经营战略，在立足木行业及主营业务的同时涉足信息资讯、房地产、物流、租赁等多个相关或者不相关领域或者行业，试图通过多元化经营、跨行业经营來提升企业经营效益，增强企业抵御风险能力。财务管理是企业现代化、科学化管理的重要内容，强化财务管理在企业日常管理屮的作用，提升管理层财务管理水平对于企业

2、实现健康顺利发展具有重要意义。在越来越多的企业实现多元化经营战略的人背景下，实施有效的财务管理策略对于企业实施多元化战略具有极其重要的意义。二、企业多元化战略财务策略选择在企业多元化经营战略下，不少企业实现了自身的飞跃和发展扩张，冇效发挥了多元化经营的预期目标，但是也应当注意到，在企业实施多元化经营的情况下，企业也会面临意外风险，常常会由于管理层某一方面的工作疏漏造成企业多元化经营的战略目标不能顺利实现，因为多元化的失败致使企业走向衰落。一般情况下，多元化经营背景下企业的战略失败常常会在企业自身的财务管理上有所表现，例如不少企业会由于实施多元化经营而造成企业资不抵债、企业日常经营的资金链

3、紧张其至断裂、企业亏损乃至于企业破产等。企业实施多元化经营尤其要注意合理运用财务策略，将财务管理与多元化经营有机结合，从企业战略发展的角度研究财务管理职能与企业的多元化战略Z间联系，通过研究两者Z间的结合点，提出针对性的可操作措施，并逐步提升财务策略的灵活性，为企业多元化策略的顺利实施提供有力支持。在企业多元化经营战略的大背景下，以往对于财务策略的研究也比较多，如内部资本市场理论可以将企业的多元化经营战略与企业财务策略有机结合，波士顿矩阵与价值链理论可以实现对于企业多元化经营的有效科学分析比较，投资组合理论能够科学合理地指导企业的多元化经营策略，财务预警理论还可以为企业多元化经营背景下的

4、财务状况提供实时监控和及时预警。企业实施多元化经营策略，往往意味着企业耍进入新的经营领域和经营行业，一般来讲企业主要是通过并购、内部创业及战略联盟这三种形式來实现多元化经营。通过并购企业预想进入的行业中的目标公司，可以实现企业直接进入到相关的冃标行业中，有效建立其竞争地位和竞争能力。战略联盟则是联合其他的单个或者多个相关企业，采取共担风险、共享收益这一方式来实施行动达到共同的战略目标，在这种情况下，联盟之间可以共享资源，比如资金、人才、技术、管理，甚至销售通道、公共关系等。企业实施多元化经营战略，对于企业财务策略具有重要影响。一般认为企业的内部资本市场相对来讲效率较低，甚至没有效率，职业

5、经理人往往对于企业的剩余现金流存在过度投资的倾向，实现企业集I才I和多元化经营通常会给职业经理人提供更大的资金流支配权利，这有可能会造成交叉补贴的情况发生，意味着需要现金投入的项目无法获得足够的资金支持，而不需要现金投入的项目却获得了剩余的资金支持。企业实施多元化经营策略，需要企业在财务策略中有效配置内部资本市场与外部资本市场，实现两者之间的协调平衡。外部资本市场尽管效率相对较高，但是具有不完美性的特点，这种不完美必定会留下空间来促使资本配置形式的发展创新，同时企业内部资本市场也可以冇效补充原冇的外部资本市场。因此，为了充分发挥多元化经营策略下企业内部资木市场的优势，有效配合好外部资本市

6、场，有效获得财务I办同的预期效果，就需要企业积极科学实施财务策略。首先，有效整合企业内部资本市场上原有的不相关现金流，通过实施更大规模、更高协调性及更高稳定性的内部现金流整合优化，冇效协同外部资本市场，获得更强的外部融资效应。其次，在财务策略上，耍有效去除内部资木市场的原有缺陷，一方面耍尽量减少交叉补贴的现象发生，合理实现资金配置，可以通过建立健全相关制度将投资收益率作为企业实施多元化战略后项目及行业选择的确定标准及依据，对于收益性较差，难以获得收益的行业或者投资项目及时果断分离；另一方面，科学合理地评估企业内部资本市场上的代理成本，并根据内部资本市场代理成木的高低，采取相应财务策略，假

7、若企业内部资木市场代理成木高于外部资本市场，企业就需要采取措施，及时减少资本内部化，或者直接通过内部资本市场外部化降低成本。三、企业多元化战略下财务预警机制企业实施多元化经营策略，还应当建立财务预警机制，及时发现企业在多元化过程中的财务风险，并及时采取措施进行化解。企业的财务危机预警通常是建立在财务数据信息的基础上的，通过建立健全相应的财务指标体系，有效分析比对企业的财务指标数值，并对其变化进行预测，通过分析变化幅度及变化趋势发现企