资源描述：
《连动式债券的定价研究论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、连动式债券的定价研究摘要连动式债券是近年来新引进的i种金融创新工具，它为股市和债市之间的风险对冲提供了很好的平台。另一方面,对于收益与风险的衡量,定量分析，特别是随机分析理论在金融产品尤其是衍生产甜屮的定价已经得到了广泛运丿IJ0本文使川随机积分理论和鞅方法对于两种不同的连动式债券从不同的角度给出了定价公式，他们分别是到期日为无限、存在违约风险的连动式债券和到期日为有限、没有违约风险的连动式债券0对于前一种债券,运川了巴黎期权的定价方法，并很好结合了布朗运动的积分理论。而对于后一种债券，则多次采用了等价测度变换的技巧使得原木不易
2、讨论的问题得到了很好解决。全文通过随机分析理论在金融衍生物，特别是利率衍生物屮的应用,大量运用金融工程屮的实际概念对连动式债券模型参数进行解释，数学建模方面也紧密贴和实际0因此，两种模型都较好地模拟了连动式债券的实际运行情况，在国内対于连动式债券的研究还停留在概念水平上的时候，对其进行定量分析，不但具冇一定的参考价值,也具冇开创性的意义。关键词:连动式债券,鞅方法,巴黎期权,等价测度转换,风险对PRICINGTHEORYOFEQUITYLINKEDNOTEAbstractEquityLinkedNote(ELN)isanewfi
3、nancialtool,whichprovidesariskhedgingmechanismbetweenthereturnofequitiesandbonds.Ontheotherhand,theoryofstochasticanalysishasbeenwidelyappliedinthepricingtheoryoffinancialtoolsespeciallyinthefinancialderivatives.Inthispaper,withthehelpofstochasticcalculusandequivalen
4、tmeasuretransition,ImaketwodifferentkindsofmodelsforELN.OneisrelatedtoParisianOptions,whichcloselyintegrateswiththestochasticcalculusofBrownianmotion.Theotheristhroughthewayofseveralroundsinequivalentmeasuretransition,whichsolvealltheprevioustoughproblems.Throughoutt
5、hewholepaper,ithaswidelyusedmanypracticalconceptsinfinancialengineeringandsuccessfullycalibratedthemathematicalmodelintheactualperformanceofELN.Nowadays,intheChinesefinancialmarket,researchforELNstillstopsattheoreticallevels,soifthequantitativeanalysisisavailableboth
6、nowandinthefuture,itwillbeaquitesignificanttopictostudyformostfinancialprofessionals.Alltheresultsofthispaperalsoprovideagoodreferencefortheinvestors.KEYWORDS:equitylinkednote,martingale,Parisianoptions,equivalentmeasure,riskhedgingI••海交通人学硕士学位论文上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明
7、：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，木论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集休，均已在文屮以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由木人承担。学位论文作者签名:金昌骏日期：2006年01月19日I••海交通人学硕士学位论文上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家冇关部门或机构送交论文的复印件和电子版？允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大
8、学可以将本学位论文的全部或部分内容编入冇关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编木学位论文。保密口，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密O（请在以上方框内打“J”）学位论文作者签名：金昌骏指导教师签名:王桂兰日期：2006年01月1
