期货基础简介

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1、一些专业术语：牛市:价格持续上涨称为牛市。熊市：与牛市相反，价格持续下跌称为熊市。开盘价：当天商品的第一笔成交价。收盘价：当天商品最后一笔成交价。每日涨跌幅度：期货合约在当日的交易中，价格不得超过或低丁规定的涨跌幅限制，超过的报价视为无效。利多：是指能够促使商品价格上涨的信息。利空:是指能够促使商品价格下跌的信息。结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价。阻力位：价格难于超越的某一价格水平之下的点位。支持位：使得价格难以上涨过某-特定价格水平的点位。成交量：指某一吋间内买进和卖出的商品期货合约数量总和，通常为一个交易日的成交合约数。持仓量：是指买卖双方开立的还未实行反向平仓操作的合约数量总和

2、。仓差：指打前持仓量与昨口收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为负则是持仓量减少。多开：是多头买入开仓，软件上操作为买入开仓。空开：是空头卖出开仓，软件上操作为卖出开仓。多平：原本有多单，现在平仓离场，软件上操作为卖出平仓。空平：原木有空单，现在平仓离场，软件上操作为买入平仓。头寸：持有期货合约的买方多单数量，或者卖方持有空单的数量。移仓：将持有某商品的头寸平掉，然后再次在这个商品的另外一个合约上再将头寸买冋或卖出，这个重新持有的多单或空单价位和原来的的价位不一定一样。倒仓：将一个账户的持仓平掉，然后再另外一•个账户上再次买冋或卖冋持有原来的仓位，价格尽可能相等。强平：期货账户的

3、资金不够，出现亏损，如果不及时追加资金，期货公司代替平掉一部分仓位，以达到资金为正之时。升水：高于期货合约交割标准的商詁所支付的额外费用。市价指令：交易指令形式之一。即按照市场当吋的最好价格立即（尽快）买（卖）某一特定交割月份期货合约的指令。限价指令：曲客户确定价格限制或履约时间的指令。跳空缺口:价格受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。正向市场：期货价格高于现货市场。反向市场：期货市场低于现货市场。基差:现货价格-期货价格加工利润：大豆成本与加工品豆油和豆粕销售收入之间的价格再减去压榨成本的差距。套期保值的基础知识：套期保值的概念：指为回避现货市场价格波动的风险为目的，同吋在期货市

4、场和现货市场进行交易方向相反的交易，使i个市场的盈利弥补另i个市场的亏损。套期保值的分类：套期保值冇两种形式，即买入套期保值和卖出套期保值。两者是以套期保值者在期货市场上买卖的方向来区分的。套期保值交易须遵循以下原则：交易方向相反、商品种类相同的、商品数量相等、月份相同（或相近）。套保案例：假设7月份，一家企业预计下个月生产豆粕现货价格为3010元/吨，该金业扌口心到未來1个月豆粕价格下跌，从而减少收益。为避免将来价格下跌带来的风险，企业决定在大连商品交易所进行豆粕期货交易。假设期货价格与现货价格下跌幅度相同，交易情况如表所示：现货市场期货市场10月1H豆粕价格3010元/吨卖岀10手9月份豆

5、粕合约：价格3000元/吨11月1Fl卖出100吨豆粕、：价格2980买入10手9丿」份豆粕合约：价格2960元/吨元/吨套保结果亏损30元/吨盈利40元/吨从上例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进对冲原先持有的部位。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了该企业不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。豆类期货市场：大连商品交易所：大

6、豆、豆粕、豆汕芝加哥期货交易所：大豆、豆粕、豆汕大豆：大豆生产岀豆粕和豆汕，那么三者价格变化同涨同跌。中国一年对大豆的需求在6600万吨左右，70%以上需要进口，那么价格也只能美国说的算。为何需要这么多大豆？豆粕一-动物吃；豆油---人吃，均不可或缺。进口大豆和国产大豆区别：进口大豆是转基因，国产大豆是非转基因。进口大豆出油率高，国产出油率低。进口大豆；1吨大豆二0.195豆油+0.79豆粕+损耗国产大豆：1吨大豆二0.165豆油+0.78.5豆粕+损耗国内不够用，只能进口，不管是转基因还是非转基因，都得买。全球80%的大豆产量集中在美国、阿根廷、巴西的手里。阿根廷和美国几乎均为转基因大豆，巴

7、西一半为转基因，种子从美国孟山都购买。而三个国家的大豆销售大部分通过四大粮商（美国企业）。就这两项，奠定了全球大豆价格以CBOT市场的期货价格来定价。进口大豆成本计算：关税（关税率3%）；增值税（增值税率13%）杂费：（保险费8元/吨；中间商佣金40元/吨；卸船费32元/吨；商检、卫检费5元/吨；港杂费22元/吨；入库短途费30元/吨其它杂费20元/吨）费用共计160元/吨.1吨二36.7437蒲