海外上市方式

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1、目录纲要一台资企业海外融资方式二主要国际资本市场上市条件比较三海外上市融资之考虑四海外上市之方式及案例五如何规划在香港及大陆上市六结论与建议附录京华山一的专业服务1一、台资企业海外融资方式台资企业海外融资方式引进国际策略投资者或创业投资基金香港主板上市香港创业板上市香港买壳上市大陆A股上市大陆B股上市大陆买壳上市大陆深圳创业板上市新加坡上市日本上市美国纳斯达克上市发行美国存托凭证（ADR）发行海外存托凭证（GDR）发行海外可转换公司债（ECB）国际银团贷款（SyndicationLoan）主要集资方式3二、主要国际资本市场上市条件比较业务记录台

2、湾集中交易市场自设立登记满五年柜台买卖设立满三年二類股設立滿二年完整會計年度香港主板市場三年業務記錄創業板至少一年從事活躍業務活動大陸A股及B股開業時間在三年以上大陸創業板至少二年新加坡SESDAQ有三年或以上連續、活躍的經營記錄日本OTC無規定，但要提供兩年財報美國NASDAQ全國市場：選擇一選擇二選擇三無兩年無小型公司市場：一年或市值5,000萬美元主要国际资本市场上市条件比较5溢利要求臺灣集中交易市場符合下列標準之一，且最近一個會計年度無累積虧損：(一)營業利益及稅前純益佔年度決算之實收資本額比率，最近二會計年度均達6%以上；或最近二會計

3、年度平均達6%以上，且最近一會計年度獲利能力較前一會計年度為佳。(二)營業利益及稅前純益佔年度決算之實收資本額比率，最近五個會計年度均達3%以上。臺灣櫃檯買賣營業利益及稅前純益佔實收資本額比率，最近年度達4%以上，且最近一會計年度無累積虧損；或最近二年度平均達2%以上，且最近一年度之獲利較前一年度為佳者。二類股無累積虧損或淨值新台幣20億以上。香港主板市場溢利5,000萬元（最近一年須達2,000萬元，再之前兩年合計則須達3,000萬元）創業板不設最低溢利要求主要國際資本市場上市條件比較6溢利要求大陸A股及B股最近三年連續盈利創業板無盈利要求，

4、但上市前二年會計營業收入人民幣500萬元，前一年300萬元新加坡SESDAQ不要求一定有盈利日本OTC前期決算有利益美國NASDAQ全國市場:選擇一最近一年或最近三年之其中兩年的全年除稅前收入達100萬美元選擇二及三無小型公司市場：最近一年或最近三年其中兩年的淨收入為75萬美元（代替對有形資產淨值的要求）主要國際資本市場上市條件比較7最低市值臺灣集中交易市場最近二個會計年度決算之實收資本額均達新台幣六億元以上櫃檯買賣實收資本額新台幣一億以上OTC二類股實收資本額3,000萬元香港主板市場上市時市值須達一億港元創業板不能少於港幣4,600萬元大陸

5、A股公司股本總額不少於人民幣5,000萬元B股公司淨資產總額不少於人民幣1億5,000萬元創業板公司股本總額不少於人民幣2,000萬元，有形資產不少於800萬人民幣新加坡SESDAQ沒有特別要求日本OTC純資產2億元日幣美國NASDAQ小型股市場5,000萬美元主要國際資本市場上市條件比較8主要股東售股限制臺灣集中交易市場董監事及持股10%以上股東至少50%集保，屆滿二年後每半年得領回五分之一；另扣除供承銷剩餘股份集保半年。櫃檯買賣董監事及持股10%以上股東至少50%集保，屆滿二年後每半年得領回五分之一；另扣除供承銷剩餘股份集保半年。二類股董事

6、、監察人及持有公司已發行股份總數5%以上股份之股東依比率集保，四年內不予出售香港主板市場上市半年內不能售股,半年以後仍要維持控股權。創業板持有5%或以上股權並能影響管理層的股東及策略性投資者，分別在上市後半年內不能售股第二個半年持股不能低於35%主要國際資本市場上市條件比較9主要股東售股限制大陸A股發起人股份三年內不能轉讓（亦不能上市流通），董事、總經理、監察人持股份於在職時不能轉讓（並不能上市流通）B股外資發起人股份三年內不能轉讓及上市流通，三年後可上市流通，增資股上市即時可流通創業板發起人股份一年不能轉讓新加坡SESDAQ發起人股份一年內不

7、能轉讓，在第二個年度只能轉讓其持有股份15%日本OTC無美國NASDAQ半年主要國際資本市場上市條件比較10最低公眾持股量臺灣集中交易市場記名股東1000人以上，其中持股1000股至五萬股股東不少於五百人，且持股合計不少於發行總額20%或滿一千萬股。櫃檯買賣持股1000股至五萬股記名股東不少於三百人，且持股合計不少於發行總額10%或滿五百萬股。二類股最少300名香港主板市場25%（如發行人的市值超過40億元，則可降低為10%）創業板1.市值低於10億港元20%，但最少3千萬港元2.市值高於10億港元15%或2億港元取其較高者3.上市時公眾股東至

8、少有100名主要國際資本市場上市條件比較11最低公眾持股量大陸A股持有股票面值達人民幣一千元以上股東不少於一千人，向社會公開發行股份達總股份25%以上