趋势理论教程

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1、趋势理论教程（1）2001-5-2713:45:00加入此文已被查看559次趋势理论教程（1）根据趋势理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趙势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基木趋势的运动方向相反，并对其产生一肚的牵制作用，因而也称为股价的修止趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3

2、或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在儿天Z内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基木趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖岀股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的冃的是想从屮获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，口易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基木趋势和修止趋势，只有国家的财政部门才有町能进行有限的调节。基本趋势即从大的角度来看的上涨和F跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的

3、下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地，当每一个屮级下跌将价位带至更低的水准，血接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称Z为空头市场。通常（至少理论上以此作为讨论的对象）丄要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，莫做法是在多头市场屮尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一岚持冇到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些作经常件交易的人來说，次级变动是非常重要的机会。（1）多头市场，也称之为主耍上升趋势。它可以分为三

4、个阶段，第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处丁•不景气的阶段，但却即将会有所转变。因此，买进那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出数址减少时逐渐地提高买进的价格。事实上，此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时，交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增人了。第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量，此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。最后，第三个阶段岀现了。此时，整个交易沸腾了。人们聚集在交易所，

5、交易的结來经常出现在的报纸的“第一版"，增资迅速在进行屮，在这个阶段，朋友间常谈论的是“你看买什么好？”人家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而目前正达到更恰当地说“真是卖出的好机会"的时候To在这个阶段的最后部分，随着投机气务（的高涨，成交量持续地上升。“冷门股”交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是，却有越來越多的优良股票，投资人拒绝跟进。（2）空头市场，也称为主要下跌趋势，也分为三个阶段。第一阶段是“出货”期。它真止的形成是在前一•个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到金业的盈余到达了不正常的

6、高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格卜-跌的趋势突然加速到儿乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结朿以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着，第三阶段來临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种

7、股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现To通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。次级趋势它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行悄。通常，在多头市场里，它会跌落主耍趋势涨升部分的三分之一至三分之二。属于调整行情町能是回落不少于1o点，下多于20点。然而，需耍注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。人

8、部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。