宏观经济因素对股市的影响分析_免费下载

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1、宏观经济因素对中国股票市场影响的分析宏观经济因素对中国股票市场影响的分析摘要：中国的证券市场是当今全球最具潜力的新兴市场Z-,从中国的证券市场发展历程来看，在上个世纪70年代末、80年代初，屮国的证券市场才开始萌芽。在经历30年的发展，屮国股票市场从无到有，从小到大，走过了一些欧美成熟市场需要十几年甚至是上百年才能完成的道路。并FL在经过2009年的经济危机，中国这个新兴市场的重要作用日益显现。更是成为了广大人民生活理财的重要部分，如何在投资股票市场屮掌握好投资机遇，这就需要准确把握宏观经济因素对股市行情的影响。关键词：宏观经济；股市；影响。影响屮国股帀的因素有很多

2、，但屮国股币对宏观政策尤其敏感，屮国的股币更是在宏观经济的运作状况这样一个大的背景之下运作展开的。从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济的周期决定着股市的周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动。其中经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。按照一般常理来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期，股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升；到经济繁荣时，股价指数则上涨至最高点。由此看來宏观经济走势影响着股帀的波动，但宏观经济走势与股帀趋势的变动周期也不是完全同步的。本文将通过宏观经济指标来分析宏观经济对股市的影响，并

3、且结合相关宏观经济数据分析其影响力，并借此为投资者提供宏观经济对股市行悄的影响信息，以提高其投资的准确性。本文将简略的从宏观经济指标对中国股市的影响进行分析。首先，宏观经济指标是体现经济情况的一种方式，主要指标包括：国内生产总值、失业率、投资规模、通货膨胀为紧缩、投资指标、消费、金融、财政指标等。宏观经济指标对于宏观经济调控起着重要的分析和参考作用。接下来，本文将着重于从国内牛产总值指标、货币供应量、利率和汇率四个宏观经济指标來分析其对中国股市的影响。1国内生产总值(GrossDomesticProduct)对股市的影响国内声场总值(GDP)是指在一个既定的时期内一

4、个国家或地区在其经济领土范围内声场的所有最终物品和提供劳务的市场价值的综合。GDP指标在宏观经济分析中占有重要地位。一般來说，GDP对股帀的影响表现为，当GDP持续、稳定地增长，股票的内在含金量以及投资者对股票的需求增加，促使股票价格的上涨，证券市场会呈现上升趋势。从以往的统计数据来看，1990年至2009年20年期间，不限起始年份，共有16个5年期，屮国GDP和上证指数的5年期累计涨幅平均值分别为87%和92%,5年期年复合增长率平均值分别为12.9%和11.4%；尽管5年期股市累计涨幅大，年复合增长率平均值却更小，可见股市波动率比GDP大得多。但是，以5年期计算

5、，平均而言，无论是累计涨幅，还是年复合增长率，屮国股市涨幅和GDP涨幅是相当接近的。从长期看，股价的变动与GDP的变化趋势是吻合的。年份国内生产总値(亿元)人均国内生产总(元)2010397,983.002009340,903.0025575.002008314,045.4023708.002007265,810.3020169.002006216,314.4016500.002005184,937.4014185.002004159,87&3012336.002003135,822.8010542.002002120,332.70939&002001109,655

6、.208622.00但是我们必须将GDP和经济形势两者结合考虑，不能简单地认为GDP增长,股市必将伴之上升的走势。当经济结构不合理，高通胀下呈现的GDP高速增长是泡沫经济的表现，经济形势在才盾激化屮有恶化的可能，企业成本上升，重复建设最终导致供大于求，居民实际收入下降，各种因素引发股市行情的下跌。例如：2002年10B，冇两个数据在中国证券业界引起了广泛关注，一个数据是2002年前三个季度中国国内生产总值同比增长7.9%,—个数据是2002年1〜1（）月上证指数跌幅达到7.9%,—正一负，宏观经济走势与证券市场走势看上去形同陌路，相互背离，让广大投资者感到因惑。由此

7、町见国内生产总值影响着股市行情的变动，但是股市的变动与GDP的变化趋势不是完全吻合的。2货币供应量对股市的影响货币供应量是指在一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。我国的货币供应量从狭义到广义分为三个层次：流通中的现金（M0）、狭义的货币（Ml）、广义的货币（M2）。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响股票市场。如果中央银行提高法定存款准备金率，这在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力，并通过货币乘数的作用，使货币供应量大幅度地减少，股票行情趋于下跌。同样，如果小央银行提高再贴