我的股票池是如何构建的——选择优秀行业

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1、选好股就是选择好的企业，关注金业的基木面，挑选最优秀的企业，我的思、路是这样的:1.先行业示个股；首先选择有长久生命力的行业、不容易被产业升级和产业转移淘汰掉的、能不断发展的行业。所谓浅水养虾，深海藏龙，选对了蓝海行业，是买对企业的基础。2.选择优秀行业的龙头企业，研究他们的核心竞争力是什么；核心竞争力能否转化为稳定的盈利能力；盈利能力能否保持不断的增长。1.选择冇长久生命力和广阔发展空间的行业购买股票就是购买企业的未来，企业的未来，取决于行业的未来。但并非每个行业的龙头企业都值得投资，因为冇些行业是价值创造者，冇些却是毁灭者。有些行业，市场完全开放，竞争激烈；比如：

2、轻T业、纺织服装、家电制造、汽车、机械制造等；进入门槛低，竞争惨烈，很难获取持续稳定的成长。有些行业，景气度变化莫测，如有色金属、黑色金属、航空公司、航运公司、石汕石化等;业绩受国际商品价格和经济周期影响巨大，不属于稳定成长的行业。有些行业，挂着高科技的标签，如计算机、软件、网络、电信设备等；技术更新迅速，需要持续大量的研发投入才能领先或跟上产业升级的步伐，看看近年倒下的科技巨头们就知道:虽然行业总体前景不错，但其屮个体企业经营风险很人，今天暂时领先的明天很难一定继续领先。冇些行业，虽然是独家经营，拥冇壁垒，一般也能稳定获利，但盈利模式复制性差，导致成长性比较差，如公

3、路、铁路、港口、机场、旅游景点等。冇些行业，属于公用事业，如电力、公交等，事关民生，价格时常受到管制，没冇自主定价权，有吋会受到政策倾斜，可有时就会被政策牺牲。有些行业，跟老百姓主活有最直接的关系，属于常青行业，比如金融服务业，百货零售、食晶饮料、医药、房地产、通信等；只要有人类，这些行业就会有发展，市场成长空间大，随经济周期的波动性比较小（金融、地产冇一定周期性，但会螺旋上升）。结合财富批界5（）（）强（按营业额）的企业分布看：在其屮占•据数量最多，而且排行最靠前的,是石油采掘、银行、保险、信息科技、食品、医劳、制造业等行业。结合金融时报500强（按市值）看：会发现

4、食品、医药类等弱周期行业的金业更会明显增多。参考美国道琼斯指数：大牛股都产生于制造业、消费服务业、采掘业。通用电器、通用汽车都是制造业，沃尔玛、一些著名银行都是属于服务业，可I」可乐、吉列剃须刀是消费行业,埃克森石油、美孚石油都属于采掘业，大牛股都是出生在这些行业里。参考标普5()()成分股：从1957—2003年，有20家公司保持了完整的结构，这些幸存者有12家是消费品公司，如可口可乐、好时食品、通用磨房、亨氏食品等，6家制药公司，如辉瑞、默克、施贵宝等。巴菲特所长期持有的明星股栗：可口可乐、吉列、富国银行等可以看出他对于消费类和金融类金业的偏好。从我国目前的发展来

5、看，产业升级、消费升级将是贯穿未来10多年的主题。产业升级涉及政策导向、技术进步，一般人较难把握；而消费类、服务类和日常生活联系紧密，普通人也可以利用一般经验比较容易的作出判断。综合来看,银行、保险、食品饮料、医药、地产、电信运营、石汕采掘等行业更容易出现十年十倍的成长型金业。银行：优势：百业之王，银行业绩会随经济周期而波动，但从长远看，只要经济在发展，非金融类企业的利润会通过利息的形式流入到金融企业之中；从历史看，银行业一肓在发展而且变得越来越重要。劣势：不确定性因素比较多，跟经济周期有相关性，当经济下行吋，企业经营亏损的坏帐都会累积在银行上形成巨额不良贷款，看看四

6、大国有银行剥离的坏帐就知道产生不良贷款的概率有多高。而口银行经营同质化严重，竞争比较激烈。保险：优势：由于政府提供的财产和人身保障有限、不完善，保障机制的建立主要依赖个人；各种天灾人害，使得人们消费保险的意识在增强；随着收入的增加，人们消费保险的能力也在增强。保险业具有长期的稳定性，进入门槛较高，有一定的垄断性。国内寿险市场巨大的市场需求、高速的发展都是寿险公司未來高速成长的保证。劣势：保险公司的风险控制能力不强，平安投资富通亏损200亿就是血淋淋的教训。保险面临外资保险公司的竞争比银行业要更大。房地产行业：优势：虽然属于周期性行业，但其产品消费周期特别长，长达数10

7、年，发展国家的历史衣明，从人均GDP1000美元到人均GDP10000美元这段期间，都是房地产的较好发展时期。而且山于土地的稀缺性，长期看，房地产具有随时间增长而增值的潜力。中国人均GDP才刚刚突破1000美元，房地产的好FI子还在后面。国内行业集屮度不高，在新一轮宏观调控中，优势企业可能冇机会整合对手。劣势：宏观调控是常态。而且近几年城市房价涨幅已经巨大，严重超出了百姓的购买力水平,已经透支了未來儿年的成长。房价的下降或滞涨将会维持儿年。食品饮料快速消费品是巴菲特最为看好的行业，特点是业务内容简单易懂，稳定，成长性好，容易垄断。将会受益于经济发展和