浅论中小企业最佳融资策略选择

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1、浅论中小企业最佳融资策略选择文章摘要：屮小民营企业已成为我国经济发展的一个重要组成部分，但融资困难抑制了广人小小民营金业的进-涉发展。如何采取有效的融资策略，使小小金业顺利发展，是当前小小企业应当关注的问题。本文分析了中小企业融资面临的担保难、贷款难等三方面的困境，指出中小企业融资的总策略，即合理制定融资结构，强化存量融资，降低融资成木。提出中小金业融资具休策略，并根据我国地域广、经济发展不平衡的特点，试图针对经济发达地区和欠发达地区中小企业融资环境的特点，构造两类地区中小企业的最佳融资策略。关键词：中小企业、多元化融资、最佳融资策略一、中小企业融资面临的闲境1、

2、国有商业银行耒能加大对中小企业的信贷投入。商业化的经营机制客观上制约了国有商业银行对屮小企业信贷投入。屮小企业面临的是激烈竞争的市场环境，其经营的风险和淘汰率相对较高，这些都决定了其负担重、效益不佳、贷款担保抵押难、银行监察难、债权维护难等信贷难点。在当前“稳健经营”已成为银行商业化经营信条的情况下，加之目前存在的金融诉讼案件胜诉后执行难的情况，银行対中小金业贷款采取了慎之乂慎的态度。此外，中小金业贷款存在具特殊性：一是贷款耍得急，屮小企业对贷款需求的计划性比较差，且绝人部分部是流动资金，因而一旦有需求便很急切，银行贷款审批程序严格，时间较长，难以满足中小企业的要

3、求；二是贷款频率高。据调查，中小企业的贷款频率是大型企业的五倍左右；三是贷款数量少，管理成本高。由于每笔贷款的发放程序、经办程序、经办环节，如调查、评佔、监怦大致相同，使银行的贷款单位交易成本上升，对屮小企业贷款的管理成本平均是大型-企业的五倍左右。商业银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发，不愿与中小企业打交道。2、中小企业融资受担保与抵押难的制约。目前银行向企业放贷，为保护其资金的安全性，一般要求贷款企业提供连带担保和财产抵押。中小金业贷款抵押难主要有四个原因：一•是中小企业量多面广，大多设备陈旧，许多房屋是租赁的，口有资产少，适合做抵押的资产更少，不符

4、合银行抵押贷款的耍求，有些有效抵押物也早已作了抵押，因而难以取得更多的贷款用于扩人生产经营规模。二是抵押担保手续繁琐，成木很高，程序复杂，冇效时间短。一幢评估为15万元的房产，贷款10万元，评估费600元，抵押登记费120元，财产保险费300元，贷款利息7020元，总的贷款成本为8040元。三是抵押物变现难。一旦企业还不了贷款，银行变卖企业资产缺乏中介机构帮助，且手续繁朵、关卡多。四是中小企业难以获得大型企业的担保，而中小企业Z间互保、联保，银行又感到没有真正规避风险。在屮小企业信用担保体系建立之前屮小企业的信用担保存在较大的闲难。3、中小企业社会服务体系不完善。

5、冃前由于中小企业社会服务体系不完善，没冇形成完善的中小企业信息搜寻体系，无法为银行和风险投资机构提供中小企业的情况。任何一个屮请贷款客户都对自身经营风险有一淀的认识，但这个认识未能通过一•个权威可信的途径传递给贷款者，形成贷款者与信贷者之间的信息不对称；中小企业缺乏专门咨询服务公司的引导，造成中小企业无法及时、准确收集到好的融资息，选择最优的融资方式和融资条件。中小企业社会服务体系不完善也是造成融资渠道不畅的一个重要原因。二、中小企业融资的总策略企业在融资而.为使融资获得最大经济效益.应着重把握好以下儿点：1、要使融资收益大于融资成本。企业进行融资，首先应考虑融资

6、示的投资收益如何，因为融资需要成木，融资成木既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本：因此，只有确信利用筹集的资金所预期的总收益大于融资的总成本吋.才能进行融资。2、力求融资规模适当。资本结构合理筹资过多，可能造成资金闲迸浪费增加融资成本.导致企业负债过多，偿还困难，增加经营风险；而筹资不足.又会影响企业融资计划及其它业务的正常开展。因此。金业在融资决策时，要根据企业对资金的需要、企业白身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行，确定适当的融资规模。3、最人限度地降低融资成本。金业融资成本是决定企业融资效益的决定性因素，対于中小企业來

7、说，选择哪种融资方式有着重要意义。在选择银行融资时，耍充分注意各银行间不同的信贷政策.选择适宜的贷款种类、贷款成木和贷款条件。贷款条件是银行发放贷款时.为保护自己的利益，往往对贷款的使用提出某些限制性条款.如周转信贷协定，补偿性余额等：这些附带各种信用条件的银行贷款其实际利率往往高于贷款的名义利率•企业选择时耍注意止确计算出各种贷款条件下的实际利率，以此來确定利率水平的高低，最大限度地降低成本支出。此外，企业对银行的选择还要注意优先选择资金雄厚、存款业务稳定、能够承受贷款风险的银行作为贷款银行;同时还要考虑银行的服务质罐。4、制定最佳融资期限。从资金用途上来看，如

8、果融资是用