如何解读经济数据培训课件

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1、如何解读经济数据<一>1、领先指标领先指数（LeadingIndicator），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素：1制造业平均每周工作量。2平均周申请失业金人数。　　3制造商新增消费品和原材料订单。　　4卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比。　　5工厂和设备的合同、订单。　　6新增私人投资的营建许可。　　7M2货币供应量。　　8标准普尔500股票指数及股息收益。　　9密歇根消费者信心指数。　　10生产成本与卖价间的差额

2、。倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大

3、体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味。2、经常帐贸易经常帐(CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。　　如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。经常帐的内容大致包括五大项：　　1商品，为一国货物的进口及出口。　　2劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费

4、用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。　　3投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。　　4其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。　　5片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。　　通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。　　在西方国家，通常每月

5、或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。3、零售销售零售销售（RetailSale），其实是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。　　零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，这

6、一比例可以占到三分之二。　　在美国，商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商(均为商务部登记有案的公司)。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于消费支出中重要的一环，其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。　　在西方国家，汽车销售构成了零售销售中最大的份额，一般能够占到25％，因而在公布零售销售的同时，还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。此外

7、，由于食品和能源销售受季节影响较大，有时也将食品和能源剔除，再发布一个核心零售销售。　　一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对该国货币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。　　　　在美国，通常在每月11－14日公布前一个月的零售销售数据。4、财政赤字财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实