汇率制度与外汇管制国际金融学

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1、第三章汇率制度与外汇管制内容简介3.1汇率制度3.2货币局制度和美元化3.3外汇管制3.4我国外汇管理体制和人民币汇率制度改革小组讨论：2005年后人民币汇率制度改革历程及其未来发展趋势教学目的和重点掌握汇率制度的概念及各种汇率制度的特点；香港联系汇率制的运行机制及其特点;了解外汇管制的概念、方式、内容；我国外汇管理体制及汇率制度的演变及改革。。教学难点固定汇率制与浮动汇率制的优劣和选择；外汇管制的经济分析；香港联系汇率制的运行机制；货币局制度与美元化异同比较。３.1汇率制度及其选择３.1.1汇率制度的概念及

2、种类３.1.2汇率制度的选择３.1.1汇率制度的概念及种类（一）汇率制度的概念汇率制度，是一国货币当局对本国汇率确定和变动的基本方式所作的一系列安排和规定。具体包括：1.汇率的确定。由官方还是市场确定；2.汇率的调整。如何保持汇率的变动或是否对外汇市场进行干预。（二）汇率制度的分类1、固定汇率制度(1)定义：两国货币比价基本固定，现汇汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。政府有维持义务(2)发展过程：1973年之前A.金本位制下的固定汇率：1880年-1914年汇率的决定：铸币平价是决定汇率的基础

3、。汇率的调整：市场汇率受供求关系的影响，围绕铸币平价在黄金输送点的范围内波动。金本位制下的固定汇率制是自发形成的，“三自由”原则保证了现实汇率的变动不会超过黄金输送点。B.布雷顿森林体系下的固定汇率制：1945-1973年《布雷顿森林协定》：1944年7月，《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开放银行协定》。1946年，IMF成立，次年开展金融业务。布雷顿森林体系汇率的决定：双挂钩-“黄金-美元本位制”，35美元等于1盎司黄金，各国货币根据虚拟含金量人为确定与美元的货币平价汇率的调整：在布雷顿森林体系下，IM

4、F要求会员国有义务将汇率的波动幅度控制在平价的±1％范围内(1971年12月后，扩大到平价的±2.25％)。该固定汇率制是人为形成的—人为确定各国货币与美元的货币平价，人为维持汇率的波动幅度。一旦出现国际收支失衡，金平价经核准可以变更。只能称为可调整的钉住汇率制C、两种固定汇率制的比较共同点：各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币的金平价之比来确定的；汇率是围绕中心汇率在很小的幅度内波动，因而比较平稳。区别：A.汇率决定的基础不同：实际含金量、自发形成；虚拟含金量、人为建立B.汇率的调整机制不同：

5、铸币平价、黄金输送点；人为规定、政策干预C.汇率的稳定程度不同：基本固定、现实汇率仅在铸币平价的上下6%波动-典型固定汇率制度；只要有必要（国际收支失衡）就可以调整-可调整的钉住汇率制度（1）定义：两国货币不规定货币平价，现实汇率随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。1973年后，发达国家中占主导地位,发展中国家仍采取钉住的汇率制度.2、浮动汇率制度（2）种类：自由浮动:又称清洁浮动，指一国政府对汇率不进行任何干预，汇率完全由市场供求决定。A.按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动管理浮动:又称肮脏浮动,指

6、一国政府对外汇市场进行干预，以使汇率朝有利于己的方向浮动。在现行货币体系下，各国实行的都是管理浮动。干预的方式有三种：a.直接干预。通过外汇市场买卖；b.运用货币政策。借助财政政策、货币政策间接影响外汇市场的供求；c.实行外汇管制。通过贸易、外汇、税收或其他管制措施来调整汇率。B.按浮动的形式划分：单独浮动和联合浮动单独浮动:又称独立浮动,指本国货币不与任何外国货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而单独调整变化。美国、英国、日本等。联合浮动：共同浮动或集体浮动，指由若干国家组成货币集团，集团的成员国

7、间规定货币比价和波动浮动限制，实行固定汇率，而对非成员国实行同升或同降的浮动汇率安排，也就是共同浮动的作法。欧元区--德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克（于2009年1月1日加入欧元区）、爱沙尼亚（2011年1月1日加入欧元区）。3、IMF划分：汇率制度弹性大小无独立法定通货的汇率安排:指以另一国家的通货作为唯一的法定通货或该国属于成员国使用统一货币的货币联盟。欧元区、厄瓜多尔、多米尼加、巴拿马、波多黎各等。放弃本国货币

8、政策独立性、美元化货币局制度：明确规定本币与某种外币（锚货币）的法定汇率，并承诺按该法定汇率实行无限兑换。因而，本币的发行就须有充足的（100％）的外汇储备保证来发行本币。香港、保加利亚等其它传统的固定钉住安排:指一国采取使本币同某一外币或一篮子货币保持固定汇率，汇率围绕中心汇率在±1％的范围内波动或汇率的波幅至少在3个月内未超过2%的汇率制度。政府随时干预，孟加拉、瑞士、科威特等。注意：与布雷顿森