（论文）中小企业融资难的因素探析

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1、中小企业融资难的因索探析摘耍中小企业在经济发展中所占据的重要地位及作用，在理论界早已形成一致的看法并为各界所重视。然而，我国屮小企业的发展处于“强位弱势”的尴尬境地，其屮屮小企业所普遍而临的融资困境最为人们所诟病。分析了屮小企业融资难的主要因素，并提出了相应的解决策略。关键词屮小企业融资渠道融资困境在我国，随着社会主义市场经济的不断发展，中小金业逐渐成为拉动我国经济增长的重要力量。在缓解社会就业压力方血发挥了尤具重要的作用。然而迫求规模经济和实施赴超战略使我国屮小企业的发展处于“强位弱势"的尴尬境地。其屮屮小企业

2、所普遍而临的融资困境最为人们所诟病。它成为屮小企业发展中一个非常突出的矛盾，严重制约了企业的生产经营和发展壮大。1中小企业融资结构现状分析在现有正规经济统计中，按照1988年标准对国有及规模为年销售500万以上工业企业按实物产量反映的生产能力和固定资产原值进行大、中、小企业的分类。表1列示了不同规模企业的资金來源结构状况。据调查，目前我国81%的屮小金业认为“流动资金不能满足需求”,60.5%的则认为“没有中长期贷款”，在停产的中小企业中47%是因为资金短缺。具体表现在以下儿个方面：第一，中小企业融资主要还是依赖

3、传统的融资机构，特别银行资金，很难通过发行股票、债券来获得资金，融资渠道较为狭窄。中国人民银IT2003年8月的调杏显示,我国中小企业的外源融资供应的98.7%來自银行贷款；第二，中小企业从银行贷款非常困难。据统计，我国只有大约1.4%的中小企业能够获得贷款，总规模只占信贷总额的8%左右；笫三，已经获取的贷款利率人都在5%〜8%之间。由于是期限在6〜12个月的短期贷款，贷款的成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益多的项目。1999年，国际金融公司对中国北京、成都、顺德与温州四个地区的600家私营企业融资结构进

4、行了调查（见表2）。调查结果较为直观地反映了我国中小金业融资闲难的现状。2中小金业融资难的主要因素分析2.1企业本身因素2.1.1中小企业信用鮫低中小企业信用较低可以归结以下几方而I大I素：一是中小企业由于资产和生产经营规模都比较小，盈利能力也比较差，从而抗风险能力差，进而偿还贷款的能力容易受到削弱；二是中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性，法人代表变动频繁，这些特点导致中小企业不偿还贷款的“败徳成本”较低；三是除近年来发展起來的少数高科技型企业外，大部分中小企业的管理人员素质较差，缺乏精通相关专业知识,不仅

5、不能有效地管理金业，而且信用观念也比较淡薄，使得企业逃债、废债现象非常普遍,其至通过“两本帐叩勺手段来欺骗银行，造成信贷资产流失；四是屮小企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织,且自身资产规模不大，固定资产大多陈心落后、变现能力较低，导致中请新贷款吋抵押物严重不足，担保责任难以落实。2.1.2对银行放贷缺乏足够的吸引力一方血，各种类型的商业银行都是盈利性的金融企业，而给中小企业贷款确实存在看形不成“规模效益''的问题。因为与人金业相比，屮小企业要求的配比贷款数额不大，但配比贷款发放程序、经办环

6、节，如调査、评估、监督等都大致相同，银行从贷款的单位经营成木和监督费用的“经济性发，倾向于进行对大型企业放款的“批发”业务，而不愿从事放贷给中小企业的“零俾'业务。另一方面，即使不考虑信用风险，屮小企业受白身经营规模限制，各种经济效益指标也都与大企业有较大差距，难以提高银行的放贷热情。此外,企业其他方而的竞争力包括企业形彖、社会责任、坏保意识、可持续发展能力等，也都大大低于人型企业。所以，无论从经济效益角度出发，还是从社会责任角度考虑，银行都难以发放贷款给中小企业。2.1.3中小金业信息不透明小小金业融资难的一•

7、个重要原因是银行在确定贷款对象时容易作出逆向选择。而逆向选择现彖的产生，恰恰是因为中小企业信息不透明,银企双方在対企业状况的了解上存在信息不対称。目而，金融机构能以较低的成本比较容易地获取大企业特别是上市公司的信息。对非上市的大型企业，具规模庞人的职工、供应商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相比Z下，中小企业的信息透明度要差得多,一方曲，大多数中小企业财务制度不健全，不需要会计师事务所对财务报表进行审核，缺乏足够的财务审计部门认可的财务报表和良好的经营记录；另一方面，中小企业的规模较小,持续经营的时间

8、也相对较短，而口所从事行业等更频繁，关联方的规模较小，进而信息披露的渠道也较为狭窄。2.2金融体系的因素2.2.1国有商业银行追求贷款规模效益的经营宗旨造成对小小企业的“惜贷”长期以來，在我国现行金融体系小处于垄断地位的四大国有银行，将其服务对彖定位于国有企业和其他大企业，并且双方已经形成了较为牢固的伙伴关系。尤其是近年來，我国实行“抓大放小”的国企改革策略，各国有银行也