资金时间价值

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1、第二章资金时间价值●资金时间价值的含义●资金时间价值的衡量你不理财，财不理你！一、什么是资金时间价值资金时间通过人们的劳动创造资金’=资金+资金资金在扩大再生产及其循环周转过程中随着时间的变化而产生的资金增值或经济效益资金时间价值是有效资金增值；资金时间价值是公平的机会成本。二、衡量资金时间价值的尺度㈠利息和纯收益利息和纯收益是衡量资金时间价值的绝对尺度。㈡利率和收益率利率和收益率是衡量资金时间价值的相对尺度。实践中应用广泛。三、资金时间价值衡量的方法在方式上涉及单利、复利；在内容上涉及现值和终值、普通年金和即

2、付年金等。㈠现值与终值的计算1、单利现值与终值⑴单利终值年利率为3%的10000元存款，第一年年初存入银行，按单利法到第三年年末的终值是多少?⑵单利现值为支付一年末的10300元，在年利率为3%的情况下，按单利法年初应当存入银行多少钱?2、复利现值与终值⑴复利终值年利率为3%的10000元存款，第一年年初存入银行，按复利法到第三年末终值为多少？⑵复利现值为复利贴现因子。为贴现率。为支付第二年末的10609元，在年利率为3%的情况下，按复利法年初应当存入银行多少钱？3、连续复利一年100110100105110.2

3、5100102.5105.0625107.68906110.38128当计息次数时，将得到连续复利。年利率为3%的10000元存款，存入银行5年，按复利法计算：每年计息一次，5年后的终值为多少？每年计息二次，5年后的终值为多少？10%如每年计息一次，5年后的终值为：如每年计息二次，5年后的终值为：如每年计息次数无穷多，则年连续复利率因子为：连续复利终值为：㈡年金现值与终值的计算1、普通年金的计算⑴普通年金终值每期期末等额收入或支付的本利和，也就是将每一期的金额按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总“等额支付终

4、值系数”或“普通年金终值系数”某人从2000年初开始为儿子存入一笔教育基金，每年存入年金10000元，假定每年的存款利率为2%，则到2008年底共九年其存款相当于多少钱？⑵偿债基金的计算为了在约定未来时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金等额支付投入基金系数或偿债基金系数某人计划在2008年底需使用数额约为97546元资金，故在2000年初开始等额存入一定数量的现金，假设每年的存款利率为2%，在这九年内，其每年要存入多少钱？普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数。⑶普通年金现值的计算实

5、际上是已知年金，求普通年金现值等额支付现值系数”或“普通年金现值系数”。某投资项目于2009年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益10万元。若投资收益率为6%，计算预期10年收益的现值。⑷年资本回收额的计算在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额“年资本回收额系数”或“等额支付序列现金回收系数”。某企业借款73.601万元，在10年内以年利率6%等额偿还，则每年应付的金额为多少？普通年金现值系数和年资本回收额系数互为倒数。2、即付年金的计算⑴即付年金终值的计算把即付年金每个等额都放在期初收入

6、或支付，再换算成第n期期末的数值求和。“即付年金终值系数”为给儿子上大学准备资金，某人连续6年于每年年初存入银行10000元。若银行存款利率为5%，则其在第6年末能一次取出本利和多少钱？⑵即付年金现值的计算把即付年金每个等额的都换算成第一期期初的数值，再求和。“即付年金现值系数”3、递延年金的计算⑴递延年金终值的计算递延年金终值的计算与普通年金终值的计算一样，只要注意期数即可。某人拟买房，银行贷款利率10%，现在起15年内每年末支付10万元,终值为多少？⑵递延年金现值的计算方法一：先将递延年金视为n期普通年金，求

7、出在n期普通年金现值，然后再折算到第一期期初即可。方法二：先计算m+n期年金现值，再减去m期年金现值。方法三：先计算递延年金终值，再折算成现值。4、永续年金现值的计算永续年金现值可以看成是一个无穷大普通年金的现值某人想设立奖学金，每年奖励一次文理科高考状元各20000元。银行一年定存利率为2%，他要投资多少钱作为奖励基金？㈢现值与终值之间的转换关系1、等差和等比系列转换公式递增的等额序列为：等差系列终值公式：“等差系列终值系数”等差系列现值公式：“等差系列现值系数”2、复利系数之间的转换关系⑴一次支付终值系数与一

8、次支付现值系数之间的倒数关系：⑵等额支付终值系数与等额支付投入基金系数之间的倒数关系：⑶等额支付现值系数与等额支付序列现金回收系数之间的倒数关系：也有较复杂的的乘积关系：⑴一次支付终值系数*等额支付现值系数=等额支付终值系数：⑵等额支付现值系数*等额支付序列现金回收系数=一次支付终值系数：财富路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。。。