财务管理06-对外投资管理

《财务管理06-对外投资管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第六章对外投资管理第一节对外投资概述一、企业对外投资的概念和种类（一）概念企业对外投资：是金业在满足期内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范帀外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资。（二）分类：（重点掌握）1、按企业拥有的权益不同分为股权投资：是指投资企业购买被投资企业的普通股股票。债权投资：是指投资企业购买被投资企业的债券。2、按投资的方式不同分为直接投资又称实物投资：是指直接用现金、实物、无形资产等投入其他单位，而直接形成生产经营活动的能力，为从事某种生产经营活动创造必要的条件。间接投资也称证券投资：是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位有价

2、证券（如股票、债券等）的对外投资。（债券性证券）（权益性证券）（基金类投资）3、按企业对外投资出资金的回收期限分为（短期投资）（长期投资）短期投资与长期投资的界限：C短期投资时能够随时变现的I短期投资时准备随时变现的二、对外投资的目的金业扩张的需要完成战略转型的需要资金调度的需要满足特足用途的需耍三、对外投资应当考虑的因素（重点掌握）1、对外投资的盈利与増值水平2、対外投资的风险利率风险通货膨胀风险外汇风险市场风险决策风险3:、对外投资成木实际投资额前期费用资金成木投资冋收费用4、投资管理和经营控制能力5、筹资能力6、対外投资的流动性7、对外投资环境第二节对外间接投资一、

3、债券投资（一）债券投资的特点1、从时间看：债券必须按期还本。2、从种类看：分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等3、从收益看：债券收益具有较强的稳定性。4、从风险看：投资风险较小。5、从权利看：无权参与被投资金业经营管理。（二）债券投资决策（掌握）1、是否进行债券投资决策。（可不可行）2、债券投资对象的决策。（投什么）「债券的信誉依据iI企业可用资金的期限3、债券投资结构的决策。（结果是什么）（简答）（1）债券投资种类结构。（风险搭配）（2）债券到期期限结构。（收益搭配）（三）债券投资收益的计算（重点把握）1、票面收益率——面值发行，名义收益率2、最终实际收益率—

4、—溢、折价发行、实际收益率期间：认购日一一到期偿还日计算：（1）=年收益额/认购价格=（到期收回的本利和-认购价格）/偿还年限/认购价格（2）=｛年利息+（面额-认购价格）｝/偿还年限/认购价格结论：溢价购入：实际小于名义利率折价购入：实际大于名义利率3、持冇期间收益率期间：购入日一一卖出日计算：（卖出价・购入价）/持有年限/购入价格注意：持冇年限的计算4、到期收益率期间：购入日一一到期日计算：（到期的本利和・购入价）/残存年限/购入价格二、股票投资（一）股票年投资的概念及特点1、概念：股票投资是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资。2、特点：（1）从收益來看

5、，股票投资收益具冇较强的波动性。（2）从风险來看，是风险最人的冇价证券。（3）从权利來看，投资者作为般东有权参与企业的经营管理。3、适川范I韦I：无论是否使川都耍发生损耗或常年均衡使川的固定资产。（二）股票投资决策1、股票投资价值分析（1）概述：股票的估价是投资者•对某种股票进行分析以后确定的估计价值，也称内在价值或投资价值。通过这种价值与现行市价的比较,可以决定是否值得进行该种股票投资。内在价值=未來股利按期望的收益率折成现值的总额。（2）估价方法：（重点掌握）%1长期持有、股利每年不变的股票=永续年金现值V=D/K价值=:股利/预期收益率%1长期持有、股利固定增长的股

6、票V=DOx（1+g）/（K・g）内在价值=基年股利x（1+增长率）/（预期收益率-増长率）%1短期持有V=股利的现值+转让价格的价值注意：分母（1+预期的收益率）（三）股票投资收益的计算（掌握）1、股利收益（1）每股收益（2）每股股利向股东分配利润总额普通股股数（3）净资产收益率净资产收益率=净利润平均所有权益xlOO%2、买卖差价收益买卖差价收益也称资本利得。三、基金投资及信托投资（一）基金投资1、概述：投资基金是一种金融信托方式，它由众多不同的投资者出资汇集而成，然后交给专业投资机构进行投资管理，专业投资机构再把集中起來的资金投资于各种产业和金融证券领域，获得的收益

7、按基金证券的份额平均分配给投资者。2、种类（1）封闭式基金（2）开放式基金（二）信托投资1、概念：信托是依照一定的目的，将自己的财产、资金委托他人代为管理和处理的信用行为。2.信托投资的业务种类：（1）委托代理投资（2）信托存款投资（3）委托贷款投资四、金融衍生工具投资（一）金融衍牛工具的含义、种类与功能含义：金融衍生工具是在股票、债券、利率、汇率等基金金融工具基础上派生出來的一个新的金融合约种类。基本类型：1、金融远期全称金融远期合约：是指交易双方达成的，在未來某一特定口期以某一特定方式及预先商定价格买卖、交割特定的某种金融