黄金价格影响因素及走势分析

《黄金价格影响因素及走势分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、黄金价格影响因素及走势分析自古以来，黄金一直作为一种特殊的贵金属存在。“货币天然不是金银，但金银天然是货币”。因其独特的内在价值和稳定的物理特征，人们给予黄金货币的职能。同时黄金作为普通商品的一种，具有价值和使用价值。黄金同时具有的货币和商品两种职能，导致黄金价格的波动也具有其独特的特性。近年来，黄金市场风云变幻，国际黄金价格大起大落。在经历了1981—1999年的震荡下跌之后，从2000年开始，黄金价格呈现出持续上升的态势。黄金价格从1999年的250美元/盎司，到2012年在1600美元/盎司上下浮动，甚至在2011年8

2、月黄金现货的最高价格达到1900美元/盎司，上涨了将近7倍。在2008年美国次贷危机进而引发全球金融危机的背景下，再加上欧洲债务危机的影响，黄金的保值增值功能显现，进一步推高其价格。2013年4月12日、15日，国际黄金价格狂泻超过200美元/盎司，其近15%的断崖式跌幅可以载入黄金交易史册，30年一遇的暴跌出乎所有人的意料，承载着货币属性和商品属性的黄金似乎在以此种方式宣告一个时代的结束。在这种状况下，不得不考虑导致黄金价格波动的因素究竟是什么？黄金价格未来走势将趋向何方？一、黄金的特点及投资优势（1）黄金兼备货币属性和商

3、品属性，价值稳定，能够有效抵御通货膨胀，便于资产保值。马克思说：“货币天然不是黄金，黄金天然是货币”，黄金被视为“五金之首”，它是最可信任可以长期保存的财富，本身非负债的一般等价物属性使其具有比信用货币更为稳定的价值。信用货币会因通货膨胀而贬值，而黄金任何时候都不会失去其作为贵金属的价值，黄金的价值稳定使其成为抵御通胀的最好工具.例如在2008年金融危机之后，在世界主要国家“量化宽松竞赛”的背景下，各国出于资产保值投资的黄金需求急剧增加。（2）保存和维护成本低，黄金的化学性质稳定，不会因为化学反应等其他原因降低含金量，造成价

4、值贬值。黄金存放一般不需要进行日常维护。（3）投资黄金是合理避税的手段.很多国家为了鼓励黄金投资，会对黄金交易实行税收优惠，企业和个人可以通过投资黄金来合理避税，从而获得更大的收益。二、国际黄金价格影响因素黄金自身具有一般商品和货币的双重属性。综合各方面因素来看,国际黄金价格受到诸多方面因素的共同影响。（一）黄金的供求关系作为一种商品,国际黄金价格必然受到国际市场供求关系的影响。从需求来看，制造业对黄金的需求变动以及投资者对黄金的需求变动都会影响国际黄金价格；同样从供给来看，世界黄金储量的变动、再生金的供给以及黄金开采成本的

5、变动都会影响国际金价。供给和需求从根本上决定着国际黄金价格的长期走势。（二）宏观经济形势国际黄金价格与国际宏观形势密不可分，国际黄金价格直接受到宏观经济形势的影响。作为一般商品，当经济繁荣、人民生活水平显著改善时，居民对黄金制成品的需求增加促进相关黄金市场的繁荣，黄金价格势必上升。作为保值避险的金融工具,当宏观经济形势呈现繁荣时,市场中或多或少存在着通货膨胀,这必然会促使大量闲散资本流入黄金市场以抵御通货膨胀,以更好地实现资本的保值增值。大量资本流入黄金市场必然会推动黄金价格上升。因此,国际黄金价格与国际宏观经济形势存在正相

6、关关系。（三）国际政治局势与黄金价格自古便有“盛世古董乱世黄金”之说,国际上重大的政治事件和战争事件都会对黄金价格造成影响。一国政治动荡、战事连连就会严重影响当国经济发展甚至导致经济崩溃、政府为战争筹集资金、大量投资者转向黄金投资寻求保值，这些都会促进黄金需求激增，刺激金价上涨。如，1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件、2011年“911事件”等都引起了国际金价不同程度的上升。近年来，国际政治形势不稳，朝韩半岛局势时而紧张、乌克兰危机不断发酵、欧债危机困难重重、欧盟内部矛盾加剧，这一系列重大政治事件都是推高金价的重要

7、因素。（四）黄金价格与美元指数美元汇率的变换会对国际黄金价格产生很大的影响，美元强弱是金价波动的重要因素之一。在其他因素不变的情况下，一般会有：“美元涨则金价跌，美元跌则金价扬”的规律。原因如下：1．美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱。而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷有关，这将刺激投资者对黄金保值增值的需求，从而引起金价上涨。回顾过去20年历史，尽管在个别时期黄金与美元同升同跌的局面偶有存在，但总体上美元指数与黄金价格走势的负相关关系占主导

8、地位。2.国际黄金市场价格一般都以美元标价，因此，美元汇率的变动就会影响到黄金价格。3．美国GDP占世界GDP的20%以上，对外贸易总额居世界第一位，世界经济深受其影响，而黄金价格通常与世界经济形势反相关。（五）心理预期与黄金价格除了以上影响因素以外，投资者的心理预期是影响黄金价格的剧烈波