2006年宏调效果显现2007年成果尚需巩固

《2006年宏调效果显现2007年成果尚需巩固》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、北京首创期货经纪有限责任公司—宏观经济季报2006年12月15日2006年宏调效果显现2007年成果尚需巩固——2006年宏观经济运行年度报告要点提示：●2006年以来，美国经济先扬后抑。第一季度经济增长率达到5.6%，比去年第四季度提高3.8个百分点，为2003年第四季度以来的最大增幅。在美联储加息周期、房地产市场持续降温以及能源价格持续走高的影响下，第二季度美国经济增长率大幅下降到2.6%，不及第一季度增幅的一半。第三季度美国经济增长率仅为2.2%，是2002年以来的同期最低增幅。●2006年，欧元区经济复苏步伐明显加快，各项指

2、标均显著好于2005年，并超出了各方的预期。欧元区经济增长加速的主要原因是内需特别是投资需求复苏势头强劲；同时世界经济上半年继续保持快速增长也为欧元区经济发展提供了良好的外部环境，从而使欧元区经济增长在2000年后第一次出现内需和外需推动的局面。●日本经济从2002年开始逐步复苏，至2006年10月，这一轮景气已经持续了57个月，平了二战后日本景气周期的最长纪录。不过，虽然此次经济复苏持续的时间很长，但与过去的复苏过程相比显得过于温和，活力不足，尤其是通货紧缩问题迟迟得不到解决，抑制了经济扩张的势头。●2006年是实施“十一五”规划

3、的第一年，实现“快”中有“好”开局的道路并不平坦。特别是在上半年，货币信贷投放过多、流动性过剩矛盾进一步加大、投资增长过快以及国际收支不平衡矛盾加剧等问题尤其突出。为了保障国民经济这列快车能够平稳前行，顺利驶向目的地，党中央、国务院不断加强和改善宏观调控，采取了一系列政策措施。●针对2006年经济运行中出现的固定资产投资增长过快并呈加剧之势、货币信贷投放过快、国际收支不平衡加剧等突出问题，出台了一系列调控措施后，当前经济运行已经显示出宏观调控的成效，各项经济指标均告回落，但考虑到中国加入WTO五年后，2007年金融业全面开放，人民币

4、升值对各行业的影响，房地产业风险等诸多方面。留给07年宏观调控的空间依然较大，2006年卓有成效的调控仍需进一步巩固。●从今年针对信贷和固定资产投资的调控来看，很多政策与房地产不无关系。房地产投资在固定资产投资中的比重不是很大，但对投资拉动意义重大，成为钢铁、水泥等部分行业过度投资的源头性因素。从这个意义上来说，我们认为2006年一系列的调控措施，与房地产市场均有较大的关系，2007年针对地产的调控将会得到延续。23本资料仅供参考，首创期货不负责由此引起的交易后果，望您谨慎交易。本文中全部图表来自首创期货研发部地址：朝阳区北辰东路8

5、号亚运村1号门100101网址：www.scqh.com.cn研究员：刘旭电话：010-84973081-3144北京首创期货经纪有限责任公司—宏观经济季报2006年12月15日2006年全球经济表现美国：较快增长到温和增长的转变2006年以来，美国经济先扬后抑。第一季度经济增长率达到5.6%，比去年第四季度提高3.8个百分点，为2003年第四季度以来的最大增幅。在美联储加息周期、房地产市场持续降温以及能源价格持续走高的影响下，第二季度美国经济增长率大幅下降到2.6%，不及第一季度增幅的一半。第三季度美国经济增长率仅为2.2%，是2

6、002年以来的同期最低增幅。1．个人消费支出仍是拉动美国经济增长的主要动力个人消费支出约占美国国内生产总值的三分之二，被当作衡量经济发展状况的重要参数。今年第一季度美国个人消费支出增长4.8%，大大高于去年第四季度的0.8%，也为2003年第四季度以来的最快增速。在当季5.6%的GDP增长中，个人消费支出贡献率为3.38个百分点；第二季度个人消费支出虽放缓至2.6%，但对当季GDP增长仍然贡献了1.81个百分点，继续成为拉动美国经济增长的主要力量。第三季度美国个人消费支出增长3.1%，增幅高于第二季度的2.6%，对当季GDP增长的贡

7、献率为2.13个百分点。　第一季度第二季度第三季度国内生产总值5.62.61.6个人消费支出3.381.812.13私人国内投资1.310.17-0.34商品和劳务净出口-0.040.42-0.58商品和劳务出口1.410.660.7商品和劳务进口-1.46-0.24-1.28政府消费和投资总额0.940.160.372．房地产市场显著降温今年以来，美国房地产市场开始大面积降温。美国全国房地产经纪人协会发表的报告显示，9月份美国618万套的旧房销售量创下了2004年1月以来的最低水平，不仅与一年前相比大跌了14.2%，与前一个月相比

8、下跌了1.9%，而且已经是连续第六个月下跌。同时，9月份旧房销售均价为每套21.98万美元，较去年同比下降了2.2%，这是近40年来的最大同比降幅。不仅是旧房不好卖，新房销售也不理想。虽然美国9月份的新房销售量持续第二个月回升，但价格