MERCHANTSBANK大宗商品铜贸易融资案例分析

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1、MERCHANTSBANK大宗商品铜贸易融资案例分析4.1案例背景m,4.1.1授信申请人基本概况(1)申请人基本经营情况介绍四川RX实业有限公司(以下简称“RX”公司)成立于2012年，截至2013年06月07日止，Rx公司注册资本为5000万元，实收资本为5000万元，已全部于2013年06月07日之前缴足，符合公司法相关规定，股东全部为自然人股东。RX是一家为国内外大型企业提供专业供应链服务解决方案的服务商。RX公司本身无任何仓储，公司合作上下游均有自己的仓库，货物不经手RX公司，货物在整个业务过程中是直接从上游发往下游，中间可节省许多仓储费用和运输费用，同时也节省许多

2、时间，规避许多不确定风险。RX公司三个自然人股东，实际控制人为W,非公司法定代表人或股东，由于W所属家族业务较多，不在四川常驻，需经常出国，不便于处理公司日常事宜，且有些特殊情况需通过股东会共同商讨决定；所以，为提高工作效率考虑，W决定通过股东会决议将所属股权全部转让给P,并委托L先生为法人代表，主持日常事务。(2)申请人主营业务情况介绍①目前Rx公司的业务主要分为两大板块：第一，铜材板块RX公司目前已与SJ营销有限公司(下称“SJ”)、GJ金属有限公司签订了年度战略合作协议，向银行申请授信支持，采用“保兑仓”口们模式，为上述两家公司以及两家集团旗下的营销公司代理销售铜材产品

3、。第二，纸品板块RX公司目前与世界纸业龙头，林一浆一纸一体化的JG集团己初步达成合作意向，为其集团旗下海外公司代理采购与销售纸与纸浆。②RX公司在贸易环节中扮演的角色：第一，因为RX公司的上游都是大型的国有企业，对下游的议价谈判能力很强，在传统的贸易模式中一般要求下游现款现货，对下游的资金要求很大。RX公司在此贸易模式中在上下游之间起到了很大的缓冲作用，能够一定程度上增加下游的付款周期，也有利于上游大型国有企业产品的销售；第二，RX公司为上游核心企业在西南地区拓展新的下游客户，如TB电缆股份有限公司、CS电缆有限公司、TY物资贸易有限公司都是RX公司在四川地区拓展开发的客户。

4、(3)巾请人主要合作方介绍供应商给予申请人4-6个月账期，在结算时优惠2%；申请人给予下游4—6个月账期，为下游解决资金问题；如上表4一1所述，申请人的供应商实则均为其关联公司，为无真实贸易背景的关联交易；而下游销售商也存在与网络公司、铜业公司这类非正常下游交易对手的情况。(4)屮请人财务分析由于申请人2013年开始经营，故仅提供2013年审计报告，由四川ITC会计师事务所出具无保留意见。2013年财务数据分析，详见以下表4一2,4-3,4一4以及4一5分析：GD商贸有限公司201314,344.8719.71%现金结炸，半年内2Z物资贸易集团广州有限公司20136,590.

5、749.05%现金结算，半年内JZ铜业有限公司20133,355.614.61%现金结算，半年内JDX铜业有限公司20131,546.002.12%现金结算，半年内SK铜业有限贵任公司2013855.881.18%现金結算，半年内TB电缆股份有限公司2013335.750.46%現金结算，半年内CT物资贸易仃限公司201392.50.13%现金结炸，半年内合计72,790.12100.00%数据来澎

6、以上數据来源于伸请人2013年也审计报告数推幣理■*4-1申谓人2013年合作供应商及销售商列表单位：人民币万元供货商拮名（产骷平均单价52000元）供货商名称合作起始时间采购额

7、占总采购瑙的比例结算方式及赊销时间JR投蛰发展有限公司201344,883.8665.96%现金结算•半年内CP投筮发展有限公司201316,685.0124.52%现金结算•半年内JX投资发展有限公司20136,386.999.39%现金结外，半年内YF贸易有限公司201390.750.13%现金或银承合计68,046.61100.00%销竹商排名（平均单价55120元）销传客户名称合作起始时间占总销售蟻的比例结算方式及赊销时间SH物资贸易有限公司201323,429.3532.19%现金结算，半年内YM网络料技有頤公可201322,239.4230.55%现金结算.半年内

8、表4-2资产负债表单位：人民币万元项冃2012年2013年货币资金171894短期投资应收票据应收账款3391其他应收款1235预付账款9804280存货流动资产合计99714299长期股权投资长期投资合计周定资产：网定资产净佰在建工程同定资产合计47无形及英他长期资产资产合计99714346流动负债：短期借款应付栗1R4280应付账款637预收账款艮他应付款一年内到期长期负债流动负债合计5985长期负债长期借款长期应付款长期负债合计负债合计5985资产负债率41.72%实收资本10005000资本公积