上市公司发行可转债对股价的影响.pdf

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1、CN上市公司发行可转债对股价的影响跌幅，并且超跌幅度较大；同时，转债融资可能对公司价值和公司请问老师，上市公司发行可转债会对其股票价格造成什治理带来的积极意义未被市场所接受。么影响?利好还是利空?(山西省柴梓轩)随着时间的推移，人们会逐渐认识到转债融资对公司价值和◎专家：业绩增长的积极影响，转债融资的利好性质会被市场所接受，并可转债，即可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定且投资者会意识到转债的正式发行还有较长一段时间，于是市场条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的对价值低估的转债概念个股进行估价

2、修正，使其超跌大盘的幅双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；度不断收敛。也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。总体上看，上市公司宣布发行可转债融资计划以后，公司的股关于上市公司发行可转债会对其股票价格造成什么影响，不价首先会出现一定恐慌程度的抛跌，而后利空倾向逐渐为市场所消能很简单地将其影响归纳为利空或者利好。下面我们先来看看不利化，利好性质逐渐被市场所认同，股价出现价值回归，总体呈现先方面。一般认为，公司发行可转债对股东的权益是不利的。首先，抑后扬的态势，其中资产负债率较低和业

3、绩增长情况良好的个股反可转债将来会有相当比例的部分转成公司的股票，从而稀释公司的弹较为强烈。股权，其效果相当于增发。其次，从偿付风险看，可转债具有公司所以，转债概念股在实际的操盘过程中，存在着一定的投资债券的性质，如果公司将来破产，其偿付顺序要优先于公司股票，机会。首先是那些自公布转债融资以来，股价严重超跌大盘的转债因而持有股票的风险会加大。此外，如果可转债的规模较大，一题材个股，由于存在着将来价值回归的可能，因而有一定的长线投旦开始转股，股票在二级市场上的价格就始终受到债转股的压力，资价值。其次是资产负债率较低的转债概

4、念股，其价值回归容易股票的获利空间将受到挤压。从这些方面考虑，转债融资显然对原受到市场的认同，可以进行中短线的操作。有股东是不利的。我们再来看看有利方面。如果上市公司的资产负债率较低，通如何选择潜力股过发行可转债有利于提高公司的财务杠杆比例。如果投资项目具老师，我们散户炒股最大的不利之处就是信息不对称，往有较好的收益前景，那么转债融资将增加公司价值，从而提升公往就是追涨杀跌，我们该如何去事先选择出一些潜力股?请指司股价。另外，转债融资具有债权融资的部分性质，与股权融资不点一二。(浙江省皮波)同，其潜在的现金偿付压力对于公

5、司的内部管理具有一定的外部监⑨专家：督作用，有利于促使上市，厶＼司的管理者更加勤勉，在投资决策时更股市有句话说：“选势不如选股。”一般而言，好的股票不只为谨慎。相对国内多数上市公司的其它融资方式而言，转债黜资更应是要在涨势中保持着上涨的势头，更重要的是要在跌势中具有抗被视为一种“利好”。但一般来说不影响公司大的基本面，是改良跌性，能够逆势上升。因此，选到最值得我们投资的股票非常重要。而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公普通投资者挖掘潜力股，把握住两方面的特征即可：基本面特征和司的运营方向和策略。技术

6、特征。下面简单谈谈如何去把握：我们接下来分析转债概念股发行前后的特点。由于转债与股一、潜力股的基本面特征票之间存在着明显的关联，公司股票价格的走势不能排除人为投第一要看其是否是有想象空间的炒作题材。股价的推动依靠机因素的影响。有两种可能将导致公司股票价格在转债发行前被资金的介入，而资金的介入需要一个理由，这个理由可以称之为抬高：一是融资方在转债发行前通过拉高股价提高“转股价”，为题材，也可称之为故事。如果这家公司的行业内容乏善可陈，难以将来转股过程中获得溢价增发的效果作准备。目前一般以转债发讲出故事。这样的股票是很难成为

7、牛股黑马的。像新经济、新能源、行前5O个交易日的平均价作为为“转股价”的基础。二是投机者新材料、医药治疗癌症等前沿医疗学科，都是题材的温床，反之像通过股票二级市场的炒作，在转债的二级市场中套利。由于目前中钢铁板块、高速公路、公用事业类的股票，缺乏想象力，股价难以国的股市不允许“买空”和“卖空”的操作，投机的获利只能建立有大幅上涨在股票价格不断上升的条件之上。在这里，并不是鼓励大家投机，其实内容、题材本身代表了在首次获知公司转债融资的消息时，市场的第一反应是：转债社会产业发展的方向，资金向这些方面汇拢，自然也会有效地配置融

8、资可能会有类似增发的股权稀释负效应，股票持有者选择用脚社会资源，使得行业发展的速度出现质变。比如癌症的攻克，是人投票，股价出现不同程度下跌，大部分的股票跌幅超过当日大盘的类医学的里程碑，一家公司有一定的研究成果，必然会吸引资金的36I财会学习，月刊