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1、第3章习题参考解答3-7企业拟向银行贷款1000万元，5年后一次还清。A银行贷款年利率4.3%，按年计息；B银行贷款年利率4%，按月计息。问企业向哪家银行贷款更合算？ 解：A银行的4.3%年利率和B银行的4%年利率均为名义年利率，由于它们的实际计息期不相同，需要将名义利率变换为实际利率。 因为A银行的计息周期为年，所以A银行的名义年利率和实际年利率一致，均为5%；B银行的计息周期为月，其实际年利率为： 因为B银行的实际年利率要低于A银行，因此企业向B银行贷款更合算。3-8某企业拟建一个工业项目，第1、2、3年初分别投资100万元、150万元和130万元；
2、第3年、第4年末分别收益80万元、120万元，经营费用50万元。以后各年末平均收益150万元，经营费用均为80万元，寿命期10年，期末残值50万元。试画出该项目的现金流量图。现金流量图如下：200508012015080150130100012345678910(年)3-9某企业向银行贷款500万元，贷款利率为6%，期限为8年，问：（1）如果企业到期一次偿还全部本息，应需要偿还多少资金？（2）如果企业从第1年起每年末等额偿还本息，则每年需要偿还多少资金？解：（1）已知P=500万元，i=6%，n=8，求F。（万元）或查表计算：F=P(F/P,i,n)=500(
3、F/P,6%,8)=799（万元）（2）已知P=500万元，i=6%，n=8，求A。（万元）或查表计算：A=P(A/P,i,n)=500(A/P,6%,8)=80.52(万元）3-10某人拟投资一投资基金，假定年投资收益率固定为5%，为了在6年后获得20000元的收入，现在应投入多少资金？解：已知F=20000元，i=5%，n=6，求P.(元)或查表计算：P=F(P/F,i,n)=20000(P/F,5%,6)=14924（元）3-11某夫妇为自己的小孩设立一创业基金，从小孩出生开始连续18年在每年末存入银行等额资金1万元，若银行年利率为2%，则第18年末该创
4、业基金总额为多少？解：已知A=10000元，i=2%，n=18，求F。（元）也可查表计算：F=A(F/A,i,n)=10000(F/A,2%,18)=214120(元）3-12若某工程项目1年建成并投产，每年净收益为1万元，若该项目寿命期为10年，且折现率为10%，恰好能够在寿命内把期初投资全部收回。问该工程期初应投入多少资金？若该项目可以无限期使用，则期初的投资又应该是多少？解：已知A=10000元，i=10%，n=10，求P。（元）或查表计算：P=A(P/A,i,n)=10000(P/A,10%,10)=6144（元）如果项目可以无限期使用n→∞，即（元）
5、3-13假如银行存款利率为3%，某人希望在第5年末积累10000元的储蓄，则每年年末应等额存入银行多少存款？解：已知F=10000元，i=3%，n=5，求A。（元）或用等额分付偿债基金系数查表计算：A=F（A/F,i,n）=10000(A/F,3%,5)=18835(元)3-14某公司发行的股票目前的市价为每股30元，年股息3元，预计每股每年可增加1元，若希望达到12%的投资收益率，目前购买该股票是否合算？解：股票可视为一种永久性资产，其寿命期n→∞，故已知A=3,G=1,i=12%,n=∞,求P。（元）∵P>30元∴现在购买该股票是合算的。3-15为生产某种
6、零件，如租用专用设备年租金第一年为10000元，此后5年每年租金上涨5%。如将该机器买下，需一次支付8万元，6年后预计仍可以4万元的价格售出。若折现率为10%，问企业租用还是购买设备合算？解:如租用设备，其成本为各年的租金。租金的等值现值即已知A1=10000元，i=10%,h=5%,n=6,求P。=10000×4.8721=48721（元)如购买设备，其成本为买价减去残值收入，其等值现值为：（元）比较两者的成本，显然租用要比购买更合算。3-16某项目第1、第2年初分别投资600万元、800万元，第3年投产。第3、4年末每年收入120万元、经营成本50万元。其
7、余投资希望在第4年以后的6年内回收，问这6年每年至少需等额收回多少资金(i=8%)。解：该项目的现金流量图为：012345678910(年)A612050800600F4为能在第10年末回收全部投资，则项目的现金流出和流入等值。已知1~4年各年的现金流量，求5~10年的等额现金流量。可先将1~4年的各年的现金流量折算为第4年末的现金流量，然后再以第4年为基准年，求后6年的等额年值。将1~4年的现金流量折算为第4年末现金流量，有：（万元）再根据式（3-13），求出后6年的年值A6：（万元）3-17某项目现金流量如图所示，求终值、现值、第4年末的等值金额(i=4%
8、)。现金流量图:01234567891
