美国量化宽松货币政策对我国金融经济的影响.docx

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1、美国量化宽松货币政策对我国金融经济的影响姓名：杨凯班级：073金融（1）班学号：20073029022日期：2010年12月11日8摘要：2010年11月3日，美联储正式宣布重启定量宽松货币政策，宣布在未来8个月内购买6000亿美元长期国债。这是继2009年3月，美联储1.7万亿美元注入流动性后的第二轮量化宽松货币政策手段，试图通过注入流动性的方式来刺激经济增长。该方案一出，立即引起全世界的广泛关注和担忧，这一政策将给世界经济复苏带来的负面效应不容小觑。对我国的金融经济发展也带来了重要的影响。关键词：量化货币政策金融经济一、什么是量化

2、宽松货币政策量化宽松是一货币政策，由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。“量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金压力。中央银行利用凭空创造出来的钱在公开市场购买政府债券、借钱给接受存款机构、从银行购买资产等。这些都有助降低政府债券的收益率和降低银行同业隔夜利率，银行从而坐拥大量只能赚取极低利息的资产，央行期望银行会

3、因此较愿意提供贷款以赚取回报，以舒缓市场的资金压力。当银根已经松动，或购买的资产将随着通胀而贬值（如国库债券）时，量化宽松会使货币倾向贬值。由于量化宽松有可能增加货币贬值的风险，政府通常在经历通缩时推出量化宽松的措施。而持续的量化宽松则会增加通胀的风险。美国在短短的两年时间里启动了两次量化宽松货币政策，第一次量化宽松：在雷曼兄弟于2008年月倒闭后，美联储就赶忙推出了量化宽松政策。在随后的三个月中，美联储创造了超过一万亿美元的储备，主要是将储备贷给它的附属机构，然后通过直接购买抵押贷款支持证券。第二次量化宽松：自2010年4月份美国的

4、经济的数据开始令人失望，进入步履蹒跚的复苏以来，美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松——第二次量化宽松。伯南克在今年八月份的杰克逊霍尔的联储官聚会中为第二次量化宽松打开了大门。但他同时谨慎的指出，量化宽松不是一个成熟的补救办法。而且，也不是所有人都支持量化宽松货币政策。二、如何实现宽松的货币政策宽松的货币政策需要综合利用货币政策工具，保持货币供给适度增加和合理的贷款结构，支持经济稳定增长。　首先，灵活地运用货币政策工具，增加货币供给一是适度增加新发行货币，二是充分发挥公开市场操作传递货币政策的作用，推进宏观调控方式的转变。随着国债

5、发行量的扩大，给扩大公开业务提供了有利的条件，可以根据金融机构8流动性，不断改进公开市场业务技术和操作水平。三是加强再贷款管理，灵活使用中央银行再贷款，对金融机构合理的资金需求、农副产品收购资金的合理需要给予政策支持，适当扩大再贷款的对象，探索抵押担保再贷款形式。四是稳步发展再贴现业务，适当扩大再贴现对象，引导商业银行增加票据资产.支持企业扩大票据融资。五是完善存款准备金制度，切买加强金融机构存款准备金的存款帐户的监督和管理。　其次，进一步推进货币市场建设，理顺货币政策的传导机制，将融资中心清收工作与货币市场发展结合起来，积极推进全国

6、统一的同业拆借电子交易网络，为中小金融机构直接参与网上交易创造条件，同时依托商业银行建立中小金融机构融资代理制度，方便中小金融机构市场融资。　再次，引导商业银行进一步优化贷款结构.促进结构调整，刺激经济增长一是增加对农业的信贷，促进农民增收，提高农民消费水平。二是放宽个人消费信贷政策，扩大个人消费信贷规模。三是银行积极给中小企业发放贷款扶持中小企业的发展。四是继续支持基础设施建设和外贸出口，促进经济较快增长。五是大力支持科技创新和技术改造，推动高新技术发展：六是对已经转变经营机制的、资产负债率比较高的国有企业，银行可以暂时实行降息或停

7、息或挂息，帮助国有企业脱困，增加就业，刺激消费和经济增长。六是做好债权转股权工作，减少国有商业银行的呆坏帐减轻企业债务负担，七是继续运用出口信贷筹措措施，加快外贸企业结构调整，促进对外贸易。　最后，适度调整货币政策，促进证券市场发展。一是允许证券公司以股票作抵押向中央银行申请再贷款，券商可以到公开市场融资，证券公司可以发行债券。二是允许国有企业资金进人证券市场，不再视为违规资金。三是允许保险资金间接人市。四是在适当的时机修改商业贷款规则。允许商业银行发放权益性贷款。三、美国为什么要实施量化宽松货币政策（一）政治方面，民主党在中期选举失

8、败后，奥巴马称美国选民对美国经济持续低迷、失业率居高不下意见非常大，这是执政党此次失败的主要原因。这次选举给奥巴马政府敲响了警钟，如果经济再没有起色，奥巴马当选时的承诺再不兑现，两年后的连任可能会成为泡影。因此，奥巴马要