金融控股公司及其在中国的发展.ppt

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1、金融控股公司及其在中国的发展李海洪经济学博士北京化工大学经管学院副教授目录第一章金融控股公司在全球范围内的兴起：市场与体制的推动第二章金融控股公司在当前中国金融改革中的独特作用第三章引人关注的中国金融控股公司热潮小结金融控股公司在全球范围内的兴起：市场与体制的推动第一章一、分业与混业的形成与演变：全球金融业的两种模式全球金融业主要采取了两种模式：全能型，以德国为代表，银行可经营证券和保险业务分业型，以1999年之前的美国为代表，银行、证券和保险分别由不同的机构经营金融分业：指商业银行与其他金融机构及商业部门相互分离的“分离银行”体制分业体制的模式是“一个法人，一块执照

2、，一种业务”。现在美国虽然已经没有银行与其他金融机构相分离的限制，但是在一个金融控股公司之内，银行与证券公司也要有防火墙。4二、分业与混业的形成与演变：全球金融业的两种模式金融混业：指金融业务的混合、交叉经营，即业务的混业，即“一个法人,多块执照，多种业务”德国的银行体系是全能银行的原型。德国的全能银行有两个特点：不仅能提供短期银行信贷和中间业务，而且能通过承销和股票投资而开展长期资本业务；银行与其投资和持股的商业和工业部门之间可以通过董事会建立紧密的关系欧洲大陆上还有其他一些国家的银行，如西班牙、瑞士、比利时、荷兰和挪威等国的银行也能看到全能银行的影子5二、当前全球

3、金融业发展趋势除了以德国为代表的部分发达国家一贯坚持采用全能银行体制外，其他国家的金融业在经过几十年的分业经营之后，重新出现了银行、保险和证券三业兼营的趋势银行、证券等业务混营严格的分业经营防止混业经营造成的风险顺应世界经济全球化、一体化的大趋势适应客户多元化金融服务要求出现了旨在全球经营的金融机构并购浪潮混业混业分业金融一体化1929年大危机使人们认识到混业经营的巨大风险1933年美国颁布Glass-Steagal法金融业规模迅速发展扩大，金融创新不断涌现高新技术发展推动监管和风险管理能力增强美国颁布“1999年金融服务业现代化方案”30年代前1933年后，特别是6

4、0-70年代80年代以后6三、新趋势呼唤综合性金融服务集团分业经营的经济原理是，混业经营所带来的规模、协同效应不足以弥补其造成的风险。随着时代的发展，科技、信息以及金融服务业自身技术水平的不断提高，风险控制能力得到巨大的提高。在这种情况下，如何通过金融一体化经营获得更高的经济效益，便显得更为突出，这为综合性金融服务集团的盛行奠定了基础7三、新趋势呼唤综合性金融服务集团（续）促进综合性金融服务集团发展的因素金融市场全球化、一体化趋势明显，金融市场竞争不断加剧技术进步推动金融创新不断涌现，各种金融业务相互渗透、互相融合客户对全方位的金融服务的需求迅速增长金融监管由机构监管

5、、外部风险控制向业务监管、内部风险控制模式发展，各国法规逐渐开放，允许金融机构提供多方面金融服务8四、综合性金融服务集团的优势能同时为客户提供多种金融产品及服务统一专业化的风险和资产负债管理多渠道的销售网络金融产品的多元化和交叉销售综合性金融服务集团的主要优势经营多元化提高了抗风险能力和经营稳定性集团内专业技能和资源共享9五、大型综合性金融服务集团迅猛发展在混业经营的大趋势下，全球大型综合性金融服务集团以空前的速度不断涌现美国花旗银行与旅行者集团合并，成为世界最大的金融服务机构之一德国安联保险与德累斯顿银行合并，成为世界最大的综合金融集团之一瑞士CreditSuiss

6、e与Winterthur合并，成为世界最大的金融集团之一美国/荷兰INGGroup与EquitableofLowa合并，成为世界最大的综合金融集团之一10金融控股公司在当前中国金融改革中的独特作用第二章决定金融体制的基础是一国的金融监管能力金融企业的本质是经营风险的企业。金融作为一国经济体系的基础，国家必须通过有效的监管以避免金融风险在银行业和证券业之间的传递以及降低系统性风险，因而在过去几十年中绝大部分国家采用了分业监管的金融体系以确保金融安全进入九十年代末以来，随着全球金融市场一体化趋势的增强与风险控制能力的提高，金融企业竞争形势日益加剧，经济金融环境发生了巨大变

7、化，金融混业成为了全球性的趋势混业经营对金融监管提出了更高的要求，如果监管力度和方式不当，就会给金融业的稳定和发展带来风险和负面效应。商业银行从事投资银行业务虽然可增加利润来源，但同时也不得不分担证券业的风险从这个意义上来说，金融监管当局的监管能力是影响一国选择金融分业或者混业体制的基础，金融体制的选择必须与一国金融监管的水平与风险管理的能力相适应12一、金融控股公司的含义与特点根据1999年2月国际上三大金融监管部门——巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》，金融控股公司指“在同一控制权下，所属