股票市场叁PPT课件.ppt

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1、第三章股票市场1.债券市场股票市场证券市场金融期货基金市场投资基金资本市场社保基金中长期借贷市场2.第一节股票市场概述股票的特点和种类股票发行股票交易股票的价值与价格股价指数3.一、股票的特点和种类（一）定义是投资人向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股东的权益与责任。（二）特点1永续性2收益的风险性3参与决策4变现性（流通性）（三）种类普通股，优先股；A股，B股，H股；国有股，法人股，公众股；4.二、股票的发行（一）发行种类发起设立发行；募集设立发行；存量转让发行；送股发行；配股发行

2、；5.（二）股票发行程序发行方式的选择（公募/私募）；选择投资银行；招股说明书(分工准备/预备说明书/法定说明书);说明书内容:业务经营/财务报表/发行条件/承销方式发行价的确定（平价/折价/溢价/中间价）；首次公开发行的定价认购与销售（包销/代销/余额包销）；6.（三）发行定价股票发行价策略平价发行;市价发行;中间价发行;折价发行;7.2.决定股票价格的因素股票预期收益率(EPS)市场利率理论公式:股票价格=预期收益率/利率行业特点和公司知名度(决定对该股的预期);公司盈利水平;宏观经济景气度

3、国际经济政治供求关系股市态势;8.3.确定股票价格的方法(IPO)市盈率法市盈率=每股购买价格/每股税后利润市场竞价法9.(四)股票的发行方式柜台发行(1992年前)申请表(认购证)方式发行(1992-1994年)存款单方式(1993-1995年)网上发行(1996年-)全额预缴款方式（五）承销商承销股票的承销方式包销代销10.三、股票的流通（一）流通市场：场内交易与场外交易场内交易：交易所交易场外交易：柜台交易第三市场（大宗）第四市场（电讯/网络）（二）流通交易方式议价竞价11.（三）交易过程

4、开户（股东帐户/资金帐户；上证和深圳股东帐户；身份证/填写基本表格）委托（委托券商或经纪人代理买卖股票）委托方式——委托审核——报单成交（竞价/撮合）清算（清理——对冲——交付；券商与交易所的清算/券商与客户的清算）交割（T+0；T+1；T+2…）12.四、股票的价值与价格（一）股票价值的基本概念票面价值注册资本数量=股票面值=公司资本总量票面价值=上市资本总额/上市股数2.账面价值也称股票净值。（股东净值-优先股总面额）/流通在外的普通股=每股账面价值股东净值=总资产-总负债13.3.清算价值

5、清算价值/账面价值/资产出售损益/清算费用4.内在价值财务状况/盈利前景/其他因素未来收益预期有没有内在价值？如何计算？——见普通股价值分析专门章14.（二）股票的价格发行价：由一定的程序定出发行价流通价：在交易所内，流通价格是公开竞价的结果；时刻在波动。在场外市场，是自营商报价的结果（双向报价）；也会变化；问题：面对不断波动的价格，投资人怎么办？15.五、股票价格指数是指用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。股价平均数是绝对数指标,包括:算术平均数;修正(调整)平均数。例：

6、股市抽样股票A、B、C、D，在某交易日的收盘价为10元、15元、25元和30元。计算该市场股价平均数？股价平均数=（10+15+25+30）/4=20元16.假定D股1股折为3股后，折股后的股价由30元下调为10元。方法一：调整除数新除数=折股后的总价格/折股前的平均数=（10+15+25+10）/20=3股价平均数=折股后的总价值/新除数=（10+15+25+10）/3=20元17.方法二：调整股价调整股价平均数=[P1+P2+P3+（1+R）P’n-1]/nP：股票价格；R：折股后的新增股数

7、；P’n-1：折股后的股价变动数；调整股价平均数=[10+15+25+(1+2)(30-10)]/4=20元18.2.股价指数是报告期的股价与某一基期相比较的相对变化指数,是相对数。包括：简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权综合法；例：19.简单算术平均法：1nP1iPI=———100ni=1P0iPI：股价指数；P1i：报告期第i种股票价格；P0i：基期第i种股票价格；n：股票样本数；100：基期指数值；PI=1/4（8/5+12/8+14/10+18/15）100=142.5

8、说明:报告期的股价比基期上升了42.5个百分点。20.综合平均法：nP1ii=1PI=————100nP0ii=1PI：股价指数；P1i：报告期第i种股票价格；P0i：基期第i种股票价格；21.几何平均法：22.加权综合法：考虑了各采样股票权数对股票总额的影响。（1）以基期交易量（Q0i）为权数nP1iQ0ii=1PI=—————100nP0iQ0ii=123.（2）以报告期交易量（Q1i）为权数nP1iQ1ii=1PI=—————100nP0iQ1ii=124.（3）以报告基