大唐集团财务分析报告.doc

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1、大唐集团财务分析报告2002年12月29日，中国大唐集团公司在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成，是全国五大发电集团之一，是中央直接管理的国有独资公司、国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司的试点。主要经营范围为：集团公司及有关企业中由国家投资形成并由集团公司拥有的全部国有资产；从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理；组织电力（热力）生产和销售；电力设备制造、设备检修与调试；电力技术开发、咨询；电力工程、电力环保工程承包与咨询；新能源开发。注册资本金人民币120亿元。截至2005年年底，资产总额达到1850亿元。中国大唐集团公司实施以集团

2、公司、分（子）公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式。集团公司相继组建了大唐甘肃发电有限公司、大唐陕西发电有限公司、大唐黑龙江发电有限公司、大唐吉林发电有限公司、大唐河北发电有限公司5个全资子公司和湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、云南代表处、四川代表处5个分支机构。集团公司拥有中国第一家在伦敦、香港上市的大唐国际发电股份有限公司和较早在国内上市的湖南华银电力股份有限公司、广西桂冠电力股份有限公司；拥有大唐首阳山发电公司、大唐国际张家口发电厂、内蒙古大唐国际托克托发电公司、阳城国际发电公司、岩滩水力发电厂等百万千瓦以上容量的大型电力企

3、业以及内蒙古赛罕坝、福建漳州六鳌等一批风电项目；拥有正在建设中的规划规模630万千瓦的龙滩水电工程以及物流网络覆盖全国的中国水利电力物资有限公司等；集团公司的在役发电资产分布在北京、天津、河北、山西、内蒙古、吉林、黑龙江、安徽、江苏、河南、湖南、陕西、甘肃、广西、四川、云南、福建等17个省（自治区、直辖市）。下面本文以大唐集团2003到2005年三年的数据为基础，形成了下面的财务报告，分别分析了三张财务报表的结构变化以及重要账户的变化，同时计算了反映大唐集团的财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况的各项指标，在此基础之上对大唐集团总体的资产

4、效率问题进行了一个简单的评价。一、对资产负债表的分析从该集团的合并资产负债表中可以看到，自2002年起到2005年，大唐集团的总资产由937.13亿元增加到1830.07亿元，增长幅度为95.28%；负债由585.13亿元上升到1400.89亿元，增长幅度为139.42%；权益（包括所有者权益和少数股东权益）只有较小的变动，从352.00亿元增加到429.18亿元，增长幅度仅为21.93%。另在表1中，将02、03、04和05年资产、负债以及权益的总额，后一年对于前一年的增加额，增长率以及同一年度内负债、权益的增长额占资产增长额的比率一一列示。表1：各年度

5、资产、负债权益额变化表（单位：千元）资产负债权益2002年93,712,79058,512,82035,199,9702003年111,899,39174,508,91837,390,4732004年140,002,426101,984,46138,017,9652005年183,006,686140,088,75942,917,93703年比02年增加额18,186,60115,996,0982,190,50304年比03年增加额28,103,03527,475,543627,49205年比04年增加额43,004,26038,104,2984,899,

6、97203年增长率19.41%27.34%6.22%04年增长率25.11%36.88%1.68%05年增长率30.72%37.36%12.89%03年增加额占资产增加额比率100.00%87.96%12.04%04年增加额占资产增加额比率100.00%97.77%2.23%05年增加额占资产增加额比率100.00%88.61%11.39%由表1可以看出，该集团资产的大额度增加，主要是由负债的大量增加所引起的，以04年为例，该年度资产总额比上年增加了281.03亿，负债总额比上年增加了274.76亿，而权益总额比上年增加了6.27亿，负债增加幅度占资产增加

7、幅度的97.77%，而权益增加只占了资产增加的2.23%。也是因为这个现象，该集团的资产负债率从2002年的62.44%上升到2005年的76.55%左右。将集团的资产、负债以及权益的变化体现在下图中：可以明显的看到，资产和负债是在几乎呈同等幅度的上升，而权益基本维持不变。下面的表2给出了资产、负债和权益各个年度总额定比和环比的比率以及从02年到05年总额的平均增长速度的数据：表2：财务状况变动表定比比率环比比率平均增长速度03/0204/0205/0203/0204/0305/04资产1.19411.49401.95281.19411.25111.307

8、2124.99%负债1.27341.74292.39421.273