陷入财务困境的上市公司盈余管理研究——以南纺股份为例.pdf

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1、AbstractTheEuropeandtheUnitedStatesscholarsbegantostudyontheEarningsManagementfromthe1980s，，，“，，，EarningsManagement.KeyWords：；，；目录目录弓胃研究背景及意义研究背景研究意义研究方法和思路拟解决问题及创新点国内外相关研究综述财务困境的界定国外研究观点国内研究观点关于盈余管理的综述国外研究观点国内研究观点文献评述盈余胃酬理论分析盈余管理的分类财务困境上市企业盈余管理的动机盈余管

2、理的操作手段应计盈余管理真实盈余管理盈余管理的度南纺股份盈余管理案例分析南纺股份简介公司基本情况所处行业现状南纺股份事件始末南纺股份盈余管理的动机南纺股份盈余管理的主要手段通过非经常性损益进行盈余管理通过债务重组进行盈余管理通过虚构收入进行盈余管理通过减少计提坏账准备和营业成本的结转进行盈余管理南纺股份盈余管理的效果及评价南纺股份盈余管理的效果南纺股份盈余管理的评价研究结论5.2财务困境公司盈余管理治理的建议关于上市公司的建议关于投资者的建议关于会计准则制定者的建议关于资本市场监管者的建议1.引言

3、研究背景及意义研究背景上世纪年代，首期国库券的发行标志着我国资本市场的建立，其后余年间我国资本市场迅猛发展并不断成熟。截至年月日，共有家公司在上海证券交易所股上市，有家公司在深圳证券交易所股上市，近两千五百家上市公司在我国资本市场的发展中发挥了不容忽视的作用。但同时我们也应当看到，随着经济一体化进程的加快和我国市场经济改革的深入，市场竞争越来越激烈，这在无形中增加了市场中的风险的种类和程度，企业陷入财务困境的可能性也大大增加。财务困境公司往往面临流动现金不足、偿债能力下降等困难，其最终可能因资不抵

4、债而破产。按照相关规定，我国证券交易所对连续两年亏损，即净利润为负的上市公司进行特别处理，冠之以“”标签。如果企业在之后仍持续亏损不能及时转亏为盈，则会被暂停甚至终止上市。很明显，这一规定增加了上市公司，特别是企业的经营压力。在退市的压力下，企业多会通过实施盈余管理手段来改善企业状况。研究意义理论意义总会有各种因素导致企业可能发生财务困难，由此造成的成本不容忽视。而财务困境公司往往无法通过正常途径快速改善其经营状况，所以在此盈佘管理的作用就显得极为突出。本文通过对企业特别是财务困境企业实施盈余管理

5、的原因、采用盈余管理的方法方式进行探讨，寻找财务困境公司盈余管理的一般规律，并通过对成功“摘帽”的南纺股份的案例分析，揭示财务困境公司一般盈余管理手段的特点及效果，为盈余管理研宄的丰富做一些贡献。现实意义适当的盈余管理有助于真实反映上市公司的财务状况，而出于各种目的进行的过度或恶意盈余管理，不仅会造成会计信息失真、质量低下，甚至造成资本市场效率低下。因此企业的盈余管理行为应当引起足够的重视，特别是对于面临退市压力的财务困境公司，它们有更大的可能去进行过度的盈余管理行为。本文通过对财务困境公司盈余管

6、理的分析研究，一方面使投资者可以对陷入财务困境公司的真实财务情况有更客观地了解，避免遭受被美化过的财务报表误导而带来的损失，以帮助投资者作出恰当的投资判断。另一方面，呼吁我国资本市场监管者的重视，以期监管者能够通过政策法规等手段规范企业盈余管理行为，促使企业通过正常途径提升业绩，弥补资本市场漏洞，促进资本市场的良性发展。研究方法和思路本文研宄的整体思路是通过案例研究的方法对财务困境上市公司的盈余管理手段进行研究，全文分为部分：第一部分（第一章），概述了研宄的背景、意义及研宄思路并指出了本文拟解决的

7、问题及创新点。第二部分（第二章），对国内外有关财务困境及盈余管理的文献进行综述。第三部分（第三章），对盈余管理的方式、动机进行了概述并讨论了有关盈余管理限度的问题。第四部分（第四章），本章对南纺股份进行了案例分析，分析了南纺股份的背景以及南纺股份进行盈余管理的动机、采用的盈余管理方式，最后得出南纺股份进行盈余管理的事实，并指出盈余管理无法从根本上使企业摆脱财务困境。第五部分（第五章），从上市公司、投资者、会计准则制定者、资本市场监管者四个方面提出对财务困境公司盈余管理治理的建议。拟解决问题及创新点

8、由于目前我国资本市场并不健全，盈余管理的研究也不完善，本文在总结国内外学者研究的基础上，选取财务困境公司的盈余管理进行重点研究，深入分析了财务困境公司实施盈余管理的原因及其所采用的一般方法。并通过对南纺股份这一典型案例的分析，揭示企业在实施盈余管理后实际经营状况可能并不能有所改善，以此从企业、投资者等各方的角度对盈余管理提出正确认识和建议。本文的创新点在于：案例分析部分，选择在成功“摘帽”的南纺股份作为研宄对象，数据较新，公司盈余管理的动机和手段也较有代表性。本文重点在分析财务困境