日本“泡沫经济”的原因、影响和思考费下载.doc

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1、日本泡沫经济【关键词】日本泡沫经济通货膨胀贸易顺差【摘要】H本经济在战后飞速发展，取得了世界瞩H的成就。然血，80年代末及90年代初，FI本出现了被称为“泡沫经济”的经济过热现象，随着经济“泡沫”的破灭，出现了长达10年之久的严重经济萧条，是什么造成了这次危机?“泡沫经济”的产牛和破灭，对日木经济造成了怎样的影响？这一事件对同处于经济高速增长时期的我国，有什么样的借鉴意义？口本“泡沫经济”的产生、发展和破灭给我们留下什么启示？本文将从泡沫经济的原因及影响等方面阐述一些思考。【正文】一、“泡沫经济”发生的背景及过程20世纪

2、60年代末，由于越南战争，对外直接投资和跨国公司的发展，美元严重外流，带来美国贸易收支状况的恶化。美国黄金储备大量减少，美元陷入危札以美元为屮心的国际货币制度开始崩溃。血此时，日本的对外贸易摩擦加剧。特别是美国对日本贸易，在1965年转为逆差之后，1971年美国的贸易赤字猛增至35.6亿美元，1972年又增至41.6亿。由于美元危机后日木的大量出口遭到非议，国际社会在1973年3月承认浮动汇率制的同时，也要求口元升值。此后，由于世界性通货膨胀愈演愈烈，加Z两次石油危机的影响，H本经济受到很大冲击，为H后的萧条埋下了祸根。

3、1985年五国财政部长会议以后，日元大幅度升值，在1985年9月至1988年11月的3年多一点的吋间里，从1美元兑换230日元上升到1美元兑换121日元。上世纪80年代屮期，口元经历了一次迅速升值过程。口元的升值推高了股票市场，血且FT本推行了金融由化政策，使得社会公众坚信东京有望成为继纽约、伦敦Z后的第三大国际金融屮心，世界各地的银行、证券公司蜂拥血至，东京迅速暴露出地产发展滞后问题，岀现了影响深远的“土地神话”，商业用地和住宅用地价格急剧上升，银行也给股票和房地产投资者提供了大量优惠贷款。由于金融资产快速膨胀，财富效

4、应发生作用，社会经济出现空前的繁荣和异常的景气。这就是着名的“泡沫经济”。一度的经济过热引起了H本政府的担心，政府开始采取行政手段对土地投机加以压制；另一•方面，日本银行也担心波斯湾战争引起通货膨胀，于1989年至1990年连续5次调高再贴现率，使贴现率水平达到6%,对证券市场产牛了巨大冲击，股价地价双双大幅滑落，“泡沫经济”于是破灭。二、“泡沫经济”形成的原因“泡沫经济”形成的原因是多方面的，归结起来，主要有以下儿点。1.H*的巨额经常贸易顺差的积累，带来了货币供给量的增加。而为了调整美口货币间的比例关系、支持美元提高

5、比值，口本政府采取了金融缓和政策。宽松的货币供给在一定程度上刺激了民间企业的设备投资，但由于内需并不活跃，也就限制设备投资的数量。结果，企业家们把流动资金转而投向股票和土地买卖。2.消费者心理发生了变化。日元升值带来实际购买力的增加，加之丄述政府还利改革的推行，使消费者感到消费能力的无形增长，血带来的则是更大的、超过增长量的消费。这一阶段，消费“贵族化”的倾向十分明显。3•在供给方面，由于从韩国、台湾等进口了大量廉价的钢材、水泥、生活资料等商品，保持了工资和物价的稳定，使通货膨胀危险意识被消除了。正是由于以上原因，使口本

6、政府对经济的发展前景过于乐观，并忽视了潜在的通货膨胀危险。导致“泡沫经济”不可避免的发生，并由此产生了持续长达十年之久的萧条。三、“泡沫经济”破灭给日本经济带来的影响“泡沫经济”给口本经济带来了深远的影响，自其破灭后，口本就陷入了长达十年之久的萧条之屮，被称为“失去的十年”(比尔•巴威尔、贝利萨利奥斯•卡托拉斯，1998)。日本政府曾8次推出大型刺激经济回升对策，共拿出1068000亿日元的巨额资金，都未见明显成效。1992至1994连续三个年度出现经济零增长,1997和1998连续两个年度出现战后最糟的负增长(分别为・

7、0.1%和・1.9%)o进入本世纪以后，经济虽逐渐走出萧条，但此前遗留的一系列问题，仍然使得H本经济裹足不前。“泡沫经济”的破灭使日本企业生产能力过剩，市场需求不足，导致企业经营陷入窘境；使金融机构背负口额不良债权；使股票市场-•蹶不振，日元大幅度贬值，带来了一系列的问题。四、结论和对我国改革发展的启示综上所述，H本20世纪80年代末，90年代初“泡沫经济”的破灭，是造成日本之后近十年的经济萧条的主要原因。它的出现，使得生产领域出现生产能力过乘9,设备投资不足；而在金融领域，造成了银行不良资产激增，银行被迫采取“惜贷"策

8、略，从而进一步加剧了萧条；同时，“泡沫经济'还造成政府背负沉重的债务负扌n,并导致一•些财政和货币政策失灵，最终造成经济长时间处于低迷状态,难以在短期内复苏。曰本在战后实现了令世界注H的高速经济增长。从I955年到1973年将近2()年期间，平均年增长率持续保持在1()%以上。1973年，日木实际GNP达到1946年