华东数控财务分析.doc

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1、华东数控财务分析首先是整理的财务数据如下，因为财报里没有行业数据，和讯网和雅虎财经也未能找到行业数据，只能比较近3年该公司财务状况会计年度201020092008偿债能力流动比率1.631.751.89速动比率0.971.160.98现金比率0.280.390.33资产负债率0.450.550.36权益乘数1.812.221.56有形资产净值债务率1.251.820.62营运能力应收帐款周转率3.334.135.14存货周转率1.541.441.67流动资产周转率0.830.861.09固定资产周转率1.431.711.83总资产周转率0.370.480.63盈利能力净资产收益率0.110

2、.190.10资产利润率0.050.070.06成本费用利润率0.210.310.17发展能力销售增长率0.170.360.06资产增长率32.1382.2975.39利润增长率-18.83128.6422.091偿债能力分析短期偿债能力分析最近3年，该企业流动比率呈下降趋势，短期偿债能力有所下降。在2008年，公司流动比率为1.89，接近2，属于正常范围。但是在2010年度，该公司流动比率降低为1.63，可能会出现短期流动性问题值得管理层关注。结合速动比率看，2009年度，存货比例明显增加，但在2010年有所改善。2010年公司现金比率明显低于前两年，进一步佐证了公司短期流动性恶化的判断

3、。长期偿债能力分析近三年资产负债率分别为36%、55%、45%，除了08年财务杠杆叫高外，09、10年财务杠杆均属正常范围，40%以上的资产负债率说明长期看企业有足够的资产偿付债权人。2营运能力分析该企业应收账款周转率较低，因为行业属于机械制造行业，制造周期较长，单件产品价值较大，所以应收账款周转率较低。从趋势上看，该企业应收账款周转率呈递减趋势，2010年仅为3.33，销售增长率仅为17%，说明销售收入增长不少，所以应收账款平均余额有大幅度的下降，这样推断企业2010年度短期偿债能力应该有所提高，根据偿债能力分析结果可知，公司2010年短期偿债能力不升反降，进一步说明企业短期财务状况恶化

4、。公司的流动资产周转率、存货周转率都比较稳定。固定资产周转率和总资产周转率呈下降趋势，原因可能是公司资产增长较快。3盈利能力分析从净资产收益率看，08年和10年基本相当，而09年度ROE有明显提高，原因在于销售额的大幅度提升，所以不会导致企业财务风险增大。资产利润率进3年几乎没有太大变化。09年成本费用率明显上升，而10年又有所回落，整体看企业的成本控制还不错。4发展能力分析从资产增长率看，公司每年的资产额都保持高速增长，其中一部分来源于留存收益，另一部分来自于增发股票募集资金。利润增长率在09达到128.64%，这主要得益于中国高铁项目的启动（该公司获得较多份额），10年度利润额出现下降

5、，说明财政项目的高收益是不可持续的，公司处于长远发展角度，应该加强管理和创新，使公司不断成长。杜邦分析股东权益报酬率（11%）平均权益乘数（1.97）×资产净利率（5.58%）A、其中资产净利率（5.58%）=A销售净利率（14.7%）×B总资产周转率（0.37）其中销售净利率（14.7%）=净利润（98419856.00）÷销售收入（668826349.84）其中净利润（98419856.00）=总收入（676491090.84）-总成本（578071234.84）其中总成本（578071234.84）=销售成本（457045916.01）+销售费用（21886041.39）+管理费用（

6、55296555.42）+财务费用（15353504.11）+税金（19055147.91）+营业外支出（515017.00）B、其中总资产周转率（0.37）=销售收入（668826349.84）÷资产总额（期初：1547250898.58期末：2044412342.85）其中非流动资产（期初：712934090.88期末：1269283703.24）=固定资产+长期投资等+无形及其他资产等其中流动资产（期初：834316807.70期末：775128639.61）=货币资金+交易性及融资产+应收及预付款项+存货+其他流动资产等1从资本结构来看，当期平均权益乘数=1.97，属于比较正常的范

7、围，提高财务杠杆会增加营运风险，降低财务杠杆会影响净资产收益率，目前的水平能满足长期偿债能力，处在合理水平。2从销售方面看，销售收入持续较快增长，但利润率却不同步，主要原因是成本增长更快。从利润表可以看出销售费用，管理费用和财务费用都比去年同期大幅度增加，企业在销售方面有所突破，但在管理成本费用方面有所欠缺，今后应该加强成本控制，将成本控制到合理水平，这样企业的业绩才能有所凸显。3从资产结构看，企业流动资产有所下降，而非