财务管理基础知识0001).ppt

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1、第2章引导案例把每1美元都看成是一粒会长成大树的种子大家都知道“复利”，“复利”是银行计算利息的一种方法，即把前一期的利息和本金加在一起算作本金，再计算下一期的利息。换句话说，就是当你把钱存入银行，利息和原来的本金一起留在了银行，随着时间的流逝，不止你的本金会产生利息，你的利息也会产生的利息。这就像一粒数种长成大树，而大树又结出新的种子，新的种子再长成新的大树……这样不断地累加起来，一粒树种变成了一片森林。这就是“累积”的力量。但是，由于风险低，储蓄提供的利息是回报率很低的一种投资。那么这样的一粒“种子”如果放到回报率较高的投资上，到底会具有多大的价值呢？如果你以20%的年利率每天存入1

2、美元，在32年后你就可以回收你的第一个100万美元。而若以10%的年利率每天存入10美元，也只要不到35年就可以得到100万美元。这就是“累积”的力量！爱因斯坦曾说过：“复利”是人类最具威力的发明。美国开国之父之一的本.富兰克林则把“复利”称作可以点石成金的魔杖。（哈佛商学院启示录）1第2章资金时间价值与风险分析本章学习要点：●资金时间价值概念、特点和表示方法；●资金时间价值的计算原理和应用；●风险和风险报酬的意义；●必要收益和风险收益的计算原理和应用。22.1资金时间价值2.1.1时间价值的概念和表示方法资金时间价值资金时间价值的特征时间价值的表示方法绝对数：利息额、相对数：利息率或纯

3、利率时点性、增值性、单纯时间性1.资金时间价值的概念：一定量资金在不同时点上价值量的差额。3资金时间价值产生的条件商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在，出现资金使用权与所有权的分离，资金的所有者把资金使用权转让给使用者，使用者必须把资金增值的一部分支付给资金所有者作为报酬。资金在周转过程中的价值增值是资金时间价值产生的根本源泉。4返回用资人（资金成本）货币的时间价值通货膨胀率风险报酬率投资人（投资收益）资金借贷价格（利息率）2.利息率的组成和所具有的双重身份53.资金时间价值的计算原理和应用返回资金的时间价值内容单利计息复利计息一次性收付款项各年等额款项普通年金先付年金递延年金永续年金

4、6案例一单利终值公式＝现值（1＋各期利率×期数）利息利息利息利息n本金利息第二期末P+I=P+P×i×2本金利息利息第三期末P+I=P+P×i×3本金利息第n期末终值F=P+I=P+P×i×n本金第一期末P+I=P+P×i×1本金现值P期初下一页2.1.2一次性收付款项的终值和现值1.单利终值7案例一：A公司于2004年2月5日销售钢材一批，收到购货方银行承兑汇票一张（单利计息），票面金额200万元，票面年利率4%，期限为50天到期（到期日3月27日）。计算票据的到期值为多少？解析：票据到期值＝2000000×（1＋4％÷360×50）＝2000000＋11111.11＝2011111.

5、11（元）仍接上例，如果票据两个月到期，票据的到期值为多少？解析：票据到期值＝2000000×（1＋4％÷12×2）＝2013333.33（元）下一页8案例二2.单利现值利息利息利息利息n本金利息第二期末P+I=P+P×i×2本金利息利息第三期末P+I=P+P×i×3本金利息第n期末终值F=P+I=P+P×i×nP=F-I=F/(1+i×n)本金第一期末P+I=P+P×i×1本金现值P期初单利现值公式＝终值－利息＝终值/（1＋各期利息×期数）下一页9案例二：B公司准备6年后进行技术改造，需要资金100万元，在银行利率5%、单利计息条件下，B公司现在存入多少资金才能在6年后满足技术改造的需

6、要？解析：B公司现在应存入的资金为：仍按上例，5年的利息为：解析：利息＝终值－现值＝100－76.92＝23.08（万元）＝P×i×n＝76.92×5％×6＝23.08（万元）10案例三下一页3.复利终值利息p*i本金P(1+i)n-1n第n期末本金p第1期末P(1+i)本金p现值P期初利息P(1+i)*i本金P(1+i)第2期末P(1+i)2利息资本化终值F=P(1+i)n利息P(1+i)n-1*i第3期末利息P(1+i)2*i本金P(1+i)2利息资本化P(1+i)3复利终值公式:F＝P（1＋i）n=P（F/P,i,n）(附表一)11案例三：B公司有闲余资金10万元，拟购买复利计息的

7、金融债券，年利息率6%，每年计息一次，请测算债券5年末和8年末的终值和利息为多少？解析：计算5年末的终值和利息F=10×(1+6%)5=10×(F/P,6%,5)=10×1.3382=13.38（万元）I=13.38-10=3.38（万元）解析：计算8年末的终值和利息F=100000×(1+6%)8=100000×(F/P,6%,8)=100000×1.5938=159380（元）I=159380-100000=59380（元）(F